新華財(cái)經(jīng)北京5月26日電（馬萌偉）上周（5月19日-5月23日），美元重歸下行態(tài)勢，美元指數(shù)下跌近2%，完全抵消了過去四周的升幅，對人民幣匯率有明顯支撐，人民幣兌美元再度實(shí)現(xiàn)中間價(jià)、離岸價(jià)、在岸價(jià)“三價(jià)合一”。

　　離岸人民幣創(chuàng)半年新高

　　5月以來，隨著中美經(jīng)貿(mào)談判開啟，市場的避險(xiǎn)情緒逐步降溫，人民幣匯率表現(xiàn)亮眼。23日，美元指數(shù)全線下跌，創(chuàng)本月內(nèi)新低；在岸人民幣兌美元一度突破7.18關(guān)口，創(chuàng)去年11月8日以來新高；離岸人民幣兌美元盤中漲超300點(diǎn)，突破7.18關(guān)口，創(chuàng)半年新高。

　　截至23日收盤，在岸人民幣兌美元累計(jì)漲737個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.1895，創(chuàng)去年11月8日以來新高；離岸人民幣兌美元累計(jì)漲976個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.1722；人民幣對美元中間價(jià)累計(jì)調(diào)升95個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.1919。

　　自穆迪將美國信用評級從Aaa下調(diào)至Aa1以來，市場對美國的雙赤字擔(dān)憂或有加深，美元開啟新一輪跌勢。此外，美聯(lián)儲官員對經(jīng)濟(jì)前景和商業(yè)情緒的謹(jǐn)慎言論打壓了市場情緒，目前市場預(yù)計(jì)政策暫停狀態(tài)將延續(xù)至7月會議。

　　22日，共和黨議員占多數(shù)的美國國會眾議院以微弱優(yōu)勢通過一項(xiàng)大規(guī)模稅收與支出法案。美國聯(lián)邦預(yù)算問責(zé)委員會此前警告，該法案將大幅推高聯(lián)邦債務(wù)。

　　23日，美國總統(tǒng)特朗普稱，歐盟在貿(mào)易方面“很難打交道”，美歐之間的貿(mào)易磋商“毫無進(jìn)展”。因此，他建議自6月1日起對進(jìn)口自歐盟的商品征收50%關(guān)稅。不過，美國總統(tǒng)特朗普于25日又表示，歐盟請求將關(guān)稅談判期限延長至7月9日，他已同意這一請求。

　　數(shù)據(jù)顯示，貨幣期權(quán)交易員對美元今后一年間走勢的看空情緒達(dá)到歷史頂峰。 德意志銀行發(fā)起的一項(xiàng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，80%的投資者認(rèn)為美國正走在不可持續(xù)的債務(wù)道路上。超過一半的人預(yù)計(jì)未來的危機(jī)將促使立法者削減赤字，而26%的人認(rèn)為量化寬松是可能的解決方案。

　　國內(nèi)方面，23日，中國人民銀行、國家外匯局起草《關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外上市資金管理有關(guān)問題的通知（征求意見稿）》。其中提出，境外上市募集資金、減持或轉(zhuǎn)讓股份等所得可以外幣或人民幣調(diào)回，相關(guān)資金均可使用資本項(xiàng)目結(jié)算賬戶匯出入；以人民幣調(diào)回的，還可使用境內(nèi)企業(yè)人民幣銀行結(jié)算賬戶；參與H股“全流通”的上市主體對境內(nèi)股東的分紅款在境內(nèi)以人民幣形式派發(fā)。

　　中金外匯認(rèn)為，隨著貨幣當(dāng)局跨境資金管理水平的提高，人民幣匯率亦能從中得到有益支撐。

　　此外，國家外匯管理局公布4月外匯收支數(shù)據(jù)顯示，境內(nèi)外匯供求基本平衡，跨境資金總體呈現(xiàn)凈流入，外資配置人民幣資產(chǎn)意愿持續(xù)向好。4月企業(yè)、個(gè)人等非銀行部門跨境資金凈流入173億美元，其中，外資凈增持境內(nèi)債券109億美元，4月下旬投資境內(nèi)股票轉(zhuǎn)為凈買入。

　　人民幣國際化方面，25日，中國人民銀行行長潘功勝與印度尼西亞銀行行長佩里·瓦吉約簽署了《中國人民銀行和印度尼西亞銀行關(guān)于建立促進(jìn)雙邊交易本幣結(jié)算合作框架的諒解備忘錄》。本次諒解備忘錄將雙方本幣結(jié)算合作范圍從經(jīng)常賬戶和直接投資擴(kuò)展至包括資本和金融賬戶的全部交易，在兩國法律法規(guī)允許的范圍內(nèi)促進(jìn)支付聯(lián)結(jié)，進(jìn)一步推動本幣在雙邊交易和投資中的使用。

　　環(huán)球銀行金融電信協(xié)會（Swift）統(tǒng)計(jì)顯示，4月，在基于金額統(tǒng)計(jì)的全球支付貨幣排名中，人民幣排名全球第五大最活躍貨幣的位置，占比3.5%。以歐元區(qū)以外的國際支付作為統(tǒng)計(jì)口徑，人民幣位列第六，占比2.38%。

　　支撐要素逐步積聚

　　26日亞洲交易時(shí)段盤中，人民幣兌美元中間價(jià)較上日調(diào)升86點(diǎn)至7.1833，中間價(jià)升值至2025年4月2日以來最高，升幅創(chuàng)2025年1月21日以來最大；離岸人民幣兌美元升破7.17關(guān)口，現(xiàn)報(bào)7.1662。

　　有分析師表示，特朗普關(guān)稅風(fēng)波卷土重來，引發(fā)美元拋售，加之美國國債與全球收益率走低，亦拖累美元走勢。在特朗普威脅將對蘋果公司加征關(guān)稅，隨后又談及將從6月1日起對歐盟征收關(guān)稅后，避險(xiǎn)資產(chǎn)集體上漲，因在新的關(guān)稅威脅下，避險(xiǎn)需求迅速升溫。

　　中國《金融時(shí)報(bào)》發(fā)文指出，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，預(yù)計(jì)后續(xù)在貨幣政策、財(cái)政政策協(xié)同配合下，市場流動性繼續(xù)保持充裕，人民幣匯率將在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定，為跨境投融資提供穩(wěn)定錨點(diǎn)。

　　中國銀行研究院研究員范若瀅表示，近期人民幣兌美元匯率走勢整體偏強(qiáng)。主要原因在于：第一，中美貿(mào)易關(guān)系的階段性緩和，市場對中美貿(mào)易摩擦的擔(dān)憂有所緩解，人民幣貶值壓力得到釋放。第二，美元走弱，推動非美貨幣升值，美國經(jīng)濟(jì)下行壓力加大、美債風(fēng)險(xiǎn)上升都對美元有所削弱。第三，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面韌性較強(qiáng)，給予人民幣較大支撐。

　　中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，今年年初以來，貨幣政策相機(jī)抉擇，政策重心階段性轉(zhuǎn)為穩(wěn)匯率、穩(wěn)息差和防范利率風(fēng)險(xiǎn)，貨幣總閘門總體較緊，3月底以來邊際轉(zhuǎn)松。4月份以來，關(guān)稅影響下人民幣貶值壓力一度加大，穩(wěn)匯率仍為重要考量。

　　招商宏觀研報(bào)稱，中美關(guān)稅談判取得積極成果，疊加5月7日推出的支持穩(wěn)市場穩(wěn)預(yù)期的一攬子金融政策，預(yù)計(jì)國內(nèi)市場風(fēng)險(xiǎn)偏好將持續(xù)回暖，人民幣兌美元匯率繼續(xù)保持在7.10-7.3區(qū)間。

　　中銀證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤認(rèn)為，目前，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)回升、信心提振、風(fēng)險(xiǎn)化解、科技賦能等積極因素還在進(jìn)一步累積。此外，我國有超大規(guī)模市場、完備的產(chǎn)業(yè)體系、豐富的人才人力資源等優(yōu)勢條件，有長遠(yuǎn)規(guī)劃、科學(xué)調(diào)控、上下協(xié)同的有效治理機(jī)制等諸多有利條件，這些都有利于為人民幣匯率基本穩(wěn)定提供支撐。

　　編輯：王姝睿