● 本報記者 王宇露

　　近日，某基金公司旗下多只港股通基金公告，暫停I類份額的大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資業(yè)務(wù)，而對A、C類份額并未限購，限購的原因均為“保護基金份額持有人利益”?；鹣拶彸Ｒ?，但密集限購I類份額則較為罕見。對此，業(yè)內(nèi)人士認為，近期港股市場表現(xiàn)較好，參與港股短期交易的機構(gòu)資金增多，只針對I類份額限購而不限制其他份額，可能與防范機構(gòu)大額資金短期進出有關(guān)。

　　密集限購I類份額

　　近日某基金公司公告稱，旗下中證港股通消費主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金I類份額自6月6日起，單日單個基金賬戶累計的申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資金額限額設(shè)置為人民幣100萬元，如某筆申請導(dǎo)致單日單個基金賬戶累計申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資該基金I類份額金額超過人民幣100萬元（不含100萬元），基金管理人有權(quán)拒絕該筆申請。

　　在暫停大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資業(yè)務(wù)期間，贖回、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)出等其他業(yè)務(wù)仍照常辦理?；謴?fù)辦理該基金I類份額的大額申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入、定期定額投資業(yè)務(wù)或調(diào)整該基金I類份額上述業(yè)務(wù)限制，基金管理人屆時將另行公告。

　　此外，該公司旗下中證滬港深科技龍頭指數(shù)證券投資基金（LOF）I類份額、中證港股通科技交易型開放式指數(shù)證券投資基金發(fā)起式聯(lián)接基金I類份額、中證港股通醫(yī)藥衛(wèi)生綜合交易型開放式指數(shù)證券投資基金發(fā)起式聯(lián)接基金I類份額也均公告稱，自6月6日起開啟大額限購，大額限購金額同樣為100萬元。根據(jù)相關(guān)公告，上述基金限購的原因均為“保護基金份額持有人利益”。

　　不過值得注意的是，上述基金均僅對I類份額開啟大額限購，而對A、C類份額并未限購。

　　防范大額資金頻繁流動

　　從一季度末的數(shù)據(jù)來看，上述產(chǎn)品整體規(guī)模并不算大，Wind數(shù)據(jù)顯示，上述中證港股通消費主題交易型開放式指數(shù)證券投資基金聯(lián)接基金一季度末各類份額規(guī)模合計約8310萬元。其余幾只基金一季度末各類份額規(guī)模合計均不足1億元。

　　那么，基金公司近期為何會對上述產(chǎn)品I類份額集中限購？對此，一位基金人士向中國證券報記者表示，基金限購?fù)ǔ？赡艿脑蛴袔讉€：一是防范機構(gòu)資金沖擊，大額資金突然涌入會導(dǎo)致基金規(guī)模快速擴張，影響投資策略的執(zhí)行；二是對于場內(nèi)交易的基金，還存在防止套利行為的可能，大額資金可能利用時間差進行套利操作，攤薄原持有人收益。另外，也可能是由于投資策略容量限制，基金經(jīng)理管理能力有限，規(guī)模過快增長會影響策略有效性。只針對I類份額限購而不限制其他份額，可能與防范機構(gòu)大額資金短期進出有關(guān)。

　　該人士表示，近期港股市場表現(xiàn)較好，參與港股短期交易的機構(gòu)資金增多。從I類份額的定位與特點來看，通常為機構(gòu)投資者或特定渠道設(shè)計，費率低于A類和C類份額，往往容易吸引機構(gòu)的大額資金。機構(gòu)資金單筆申購可達億元級別，若不加以限制，短期涌入會迫使基金經(jīng)理被動調(diào)倉，影響組合穩(wěn)定性。限制I類份額大額申購，能夠有效防范大額資金沖擊投資策略。而對于其他份額的小額資金，則不需要加以限制。