來源：機構(gòu)之家

　　6月12日，國家金融監(jiān)管總局河北監(jiān)管局發(fā)布《關(guān)于張家口銀行變更注冊資本方案的批復》（冀金復（2025）171號），同意張家口銀行變更注冊資本方案，募集國有股份不超過18億股。

　　資本水平接近紅線，時隔半年再定增

　　值得注意的是，該行在去年底已歷經(jīng)一次增資擴股，據(jù)今僅半年時間，指向其“補血”之急迫。2024年12月11日，河北監(jiān)管局同意張家口銀行增資6.12億元，注資由86.11億元增至92.23億元。同年11月26日，監(jiān)管同意張家口市財政局增持張家口銀行4.08億股股份。增持后，張家口市財政局合計持有該行5.33億股股份，持股比例為5.78%。

　　與之相應(yīng)的，張家口銀行也火速完成了增資計劃。根據(jù)該行披露的2024年年報顯示，截止去年末，張家口市財政局已新晉該行前十大股東之列，以5.33億股的持股數(shù)位列第三大股東，占據(jù)彼時張家口銀行6.12億增資的絕大多數(shù)；與此同時，第六大股東河北宣控集團也有所增持，持股比例提升至4.50%。

　　何故張家口銀行時隔半年再度增資擴股？這背后，國有股東對其支持是一方面，而“青黃不接”的資本水平則是核心原因。對于銀行而言，只有足夠的資本金支持下才能源源不斷進行信貸投放和金融投資；與此同時，不同類型的資產(chǎn)投放則對應(yīng)不同風險權(quán)重，這也成為監(jiān)管約束銀行資金無序投放的重要利器，同時動態(tài)調(diào)整的風險權(quán)重則能因時制宜引導銀行調(diào)整其資產(chǎn)布局。

　　從數(shù)據(jù)來看，張家口銀行近幾年資本水平整體下滑，截止2025年一季度末，三項資本充足率分別為7.96%、9.59%和11.57%，其中核心一級資本充足率下降尤甚，以2020年對應(yīng)數(shù)據(jù)為錨，期間下滑幅度高達113BP。這其中差距的主要原因在于核心一級資本補充手段較為狹窄，并不能依仗于外部資本債券等靈活手段，只能通過內(nèi)生留存、定增等手段。隨著核心一級資本的整體回落，并在近幾年基本在8%左右徘徊，這一表現(xiàn)已經(jīng)非常接近于監(jiān)管要求7.5%的底線水平。除此之外，去年末定增效果曾帶來短暫反彈（2024年核心一級資本充足率回升19BP至8.08%），但“藥效”過后，今年一季度末核心一級資本水平又掉落至8%以下，進而加深了張家口銀行的“焦慮癥”。

　　改善盈利水平是關(guān)鍵

　　為何在頻頻定增擴股背景下，張家口銀行資本水平仍顯得“緊巴巴”？事實上，銀行的資本水平表現(xiàn)與其“節(jié)流開源”息息相關(guān)，何以做到“節(jié)流”？在不放棄擴表的背景下，將資金投向風險占用更低的資產(chǎn)是當前的較好選擇。從這一點來看，張家口銀行實際資產(chǎn)擺布倒是較為合理。以張家口銀行“風險加權(quán)資產(chǎn)/總資產(chǎn)”這一綜合指標來看，其于2024年末錄得66.35%，在上市同業(yè)中處于中游水平，體現(xiàn)其資本利用效率中規(guī)中矩。

　　由此可見，張家口銀行“資本病”問題應(yīng)在內(nèi)生資本補充方面，即“開源”不足。財務(wù)數(shù)據(jù)更是印證了這一推斷。2024年，張家口銀行ROA（總資產(chǎn)凈利率）僅為0.27%，考慮到杠桿因素，ROE（凈資產(chǎn)收益率）僅為3.87%，不僅是較前幾年水平進一步下滑，橫向來看遠不及行業(yè)平均水平。這也意味著，張家口銀行孱弱的盈利表現(xiàn)，根本無法做到內(nèi)生增長補充資本正向循環(huán)，亟需外界幫助方能適應(yīng)當下的經(jīng)營現(xiàn)狀。從長遠來看，該模式并不具備可持續(xù)性，改善盈利能力成為當下之急。

　　是什么成為張家口銀行盈利路上的攔路虎？結(jié)合ROE和ROA行業(yè)比較情況，杠桿因素并非主要，盈利結(jié)構(gòu)過于單一，以及各項成本偏高，擠壓了該行的盈利空間。從過去幾年的收入結(jié)構(gòu)來看，凈利息收入占比基本都在八成以上，部分年份中考慮到非息收入虧損，凈利息收入苦苦杠大梁，因而占比一度超過100%！（例如2020年，2025年一季度）。發(fā)展中間業(yè)務(wù)，拓寬盈利渠道始終是銀行業(yè)發(fā)展的未來方向。在當前息差下行的背景下，張家口銀行希冀盈利能力進一步上臺階，重視并發(fā)展中間業(yè)務(wù)勢在必行。

　　從成本端來看，考慮到張家口銀行當前資產(chǎn)質(zhì)量相對薄弱，且風險抵御能力有所不足，這意味著近幾年均有提足撥備的壓力，從而抬高了信用成本。從數(shù)據(jù)來看，2022年張家口銀行不良率一度高居3.0%，同時撥備覆蓋率僅為129%，對此該行加大壞賬處理和撥備計提，其中計提撥備在收入中占比整體提升，2024年已經(jīng)高至59.2%的水平。截止2024年末，該行不良率錄得1.99%，同期撥備覆蓋率為161%，盡管較前幾年有所改善，但整體仍處于行業(yè)中偏弱水平，有待進一步改善。此外，該行業(yè)務(wù)管理費用占比在過去幾年回落后，仍處于絕對較高水平，2024年為33.6%（同期上市城商行平均成本收入比為30.1%），有待進一步改善并釋放盈利空間。