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　　一紙沒(méi)有感謝詞的離職公告，結(jié)束了袁玉平在方正證券的投行掌舵生涯。

　　方正證券6月11日發(fā)布的公告顯示，袁玉平因?“個(gè)人原因”辭去執(zhí)行委員會(huì)委員、副總裁職務(wù)。相較于過(guò)往高管離任時(shí)的慣例，這份公告未對(duì)袁玉平的離開(kāi)給予致謝。這位原定任期至2026年6月7日的投行掌舵人，提前一年黯然離場(chǎng)。

　　資料顯示，袁玉平2024年薪酬為156.02萬(wàn)元，在方正證券高管中處于較低水平。他在券商業(yè)內(nèi)資歷頗深，曾任職于聯(lián)合證券、證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部、興業(yè)證券及平安證券，2023年2月辭任平安證券總經(jīng)理助理、執(zhí)行委員會(huì)委員，隨后加入方正證券，分管投行業(yè)務(wù)。

　　作為分管投行業(yè)務(wù)的副總裁，袁玉平的離任與方正投行面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)密不可分。2024年，方正證券公司業(yè)務(wù)明顯分化：財(cái)富管理業(yè)務(wù)和投資與交易業(yè)務(wù)成為主要增長(zhǎng)引擎，2024年收入分別達(dá)56.64億元和24.96億元，同比分別增加12.84%和127.88%。而投資銀行業(yè)務(wù)出現(xiàn)虧損，營(yíng)收較上年同期下滑270.06%，成為公司主要業(yè)務(wù)板塊中唯一虧損的部門(mén)。今年一季報(bào)數(shù)據(jù)同樣不容樂(lè)觀，投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入2484.30萬(wàn)元，較去年同期的3790.91萬(wàn)元，下降34.47%。人員流動(dòng)方面，方正證券承銷(xiāo)保薦有限責(zé)任公司2024年底從業(yè)人員277名，2025年中報(bào)降至222名，減員比例高達(dá)19.86%。

　　執(zhí)業(yè)質(zhì)量問(wèn)題更是雪上加霜。2025年3月28日，證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管措施直指方正證券在公司債項(xiàng)目中的多項(xiàng)缺陷：內(nèi)核重點(diǎn)關(guān)注問(wèn)題披露不全面、對(duì)外報(bào)送資料審核把關(guān)不嚴(yán)；部分項(xiàng)目收費(fèi)不規(guī)范等問(wèn)題。

　　袁玉平的離任只是方正證券高層持續(xù)變動(dòng)的最新一幕。近兩年來(lái)，這家券商人事調(diào)整、業(yè)務(wù)調(diào)整與資產(chǎn)盤(pán)活動(dòng)作一直較為密集。今年5月，方正證券總裁何亞剛因到退休年齡辭職，由56歲的副總裁姜志軍接任。而在2024年12月，公司管理層也曾進(jìn)行調(diào)整：孫斌因工作調(diào)整不再擔(dān)任首席風(fēng)險(xiǎn)官，被聘任為副總裁；同時(shí)聘任合規(guī)總監(jiān)曹玉海為首席風(fēng)險(xiǎn)官。

　　與此同時(shí)，方正證券加速資產(chǎn)處置步伐。2025年3月，公司以8.85億元出售所持瑞信證券49%股權(quán)，較2022年11.40億元的受讓價(jià)縮水2.55億元。

　　更早的2月18日，方正證券全資子公司以7.3億元出售鄭州裕達(dá)國(guó)貿(mào)大樓，較2021年抵債時(shí)的12.49億元賬面價(jià)值大幅折價(jià)。公司解釋稱，這些處置意在“聚焦主業(yè)，加速盤(pán)活抵債資產(chǎn)”。

　　方正證券面臨的最大懸念，仍是與平安證券的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。2022年12月，新方正集團(tuán)成為方正證券控股股東，持有新方正集團(tuán)約66.51%股權(quán)的中國(guó)平安成為方正證券實(shí)控人。

　　這帶來(lái)了棘手的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題：中國(guó)平安旗下的平安證券、平安基金，其業(yè)務(wù)分別與方正證券、方正富邦基金存在重疊。證監(jiān)會(huì)已明確要求中國(guó)平安在一年內(nèi)制定解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方案，并在五年內(nèi)完成規(guī)范整改。

　　市場(chǎng)曾普遍預(yù)期方正證券與平安證券可能合并，但截至目前，中國(guó)平安未就同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題給出公開(kāi)方案。整合時(shí)間表仍不明朗，成為懸在方正證券頭上的達(dá)摩克利斯之劍。

　　隨著袁玉平的離任，方正證券投行業(yè)務(wù)重整面臨更多不確定性。在行業(yè)并購(gòu)重組浪潮涌動(dòng)的當(dāng)下，這家老牌券商能否借力股東資源重振投行雄風(fēng)，市場(chǎng)正拭目以待。