（轉(zhuǎn)自：ETF萬(wàn)億指數(shù)）

如果你最近也在關(guān)注“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！?，那銀行ETF（512800）和食品ETF（515710）絕對(duì)值得放進(jìn)自選里好好看一看——尤其今天工行剛創(chuàng)歷史新高、白酒也逆勢(shì)大漲，市場(chǎng)情緒其實(shí)挺能說(shuō)明問(wèn)題。下面我就結(jié)合它們各自的特點(diǎn)，聊聊它們?yōu)槭裁茨艹蔀楫?dāng)下不少資金的選擇。

工商銀行股價(jià)創(chuàng)下歷史新高

先來(lái)聊聊銀行ETF（512800）。今天工行市值重回A股第一，帶動(dòng)整個(gè)銀行板塊走強(qiáng)，銀行ETF（512800）年內(nèi)漲幅14.48%，創(chuàng)下歷史新高，規(guī)模突破93億。

為什么表現(xiàn)如此強(qiáng)勁？高股息是硬道理?？聪聢D，中證銀行指數(shù)的股息率高達(dá)6.45%，比十年國(guó)債收益率（1.67%）高出4.78%，妥妥的“躺賺息差”。此外，政策也在鼓勵(lì)險(xiǎn)資等長(zhǎng)期資金配置高股息資產(chǎn)，銀行股自然成了“香餑餑”。 ?

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)指出，從中長(zhǎng)期視角看，銀行是穩(wěn)健資產(chǎn)的代表，經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、分紅穩(wěn)定且股息率較高，同時(shí)較低的估值使其具有較好的防御屬性。在政策鼓勵(lì)中長(zhǎng)期資金入市的趨勢(shì)下，銀行板塊或?yàn)榇筚Y金的優(yōu)先選擇。

再來(lái)看看食品ETF（515710），這只可以說(shuō)是估值低位+消費(fèi)復(fù)蘇的“反彈先鋒”了。

消息面上，先是人民日?qǐng)?bào)稱個(gè)別地方層層加碼把“禁止違規(guī)吃喝”等同“禁止吃喝”是懶政。求是網(wǎng)今日也發(fā)表《禁違規(guī)吃喝，不是禁正常餐飲》的文章稱，個(gè)別地方在執(zhí)行過(guò)程中出現(xiàn)了“談吃色變”的苗頭，值得警惕。簡(jiǎn)單化、極端化的做法，將違規(guī)吃喝與正常餐飲混為一談，不僅背離專項(xiàng)整治的初衷，也消解了社會(huì)應(yīng)有的溫度。

茅臺(tái)近期提出向“新商務(wù)群體”轉(zhuǎn)型（比如科技、新興產(chǎn)業(yè)從業(yè)者），試圖打破傳統(tǒng)消費(fèi)瓶頸，這種主動(dòng)求變給了板塊信心。今天白酒領(lǐng)漲，正是對(duì)這類動(dòng)作的回應(yīng)。 ?

此外，五糧液2024年度股東大會(huì)今天在四川宜賓召開，五糧液黨委書記、董事長(zhǎng)曾從欽表示，當(dāng)前白酒消費(fèi)深刻變革，消費(fèi)年輕化、場(chǎng)景日?；⑵焚|(zhì)悅己化、渠道數(shù)字化、價(jià)值情感化等趨勢(shì)變量交織共振。對(duì)于五糧液而言，關(guān)鍵在于善于化危為機(jī)、危中尋機(jī)，以自身發(fā)展的確定性應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的不確定性。

從估值來(lái)看，從估值方面來(lái)看，當(dāng)前或?yàn)槌院劝鍓K較好配置時(shí)機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，截至今日收盤，食品ETF（515710）標(biāo)的指數(shù)細(xì)分食品指數(shù)市盈率為19.85倍，位于近10年來(lái)2.94%分位點(diǎn)的低位，中長(zhǎng)期配置性價(jià)比凸顯。

當(dāng)前，食品相關(guān)板塊的復(fù)蘇路徑逐漸清晰： ?

1）白酒：中秋國(guó)慶旺季臨近，高端酒（茅五瀘）批價(jià)若能企穩(wěn)，估值修復(fù)會(huì)更快；區(qū)域酒（如今世緣、山西汾酒）受益宴席回暖，彈性也足； ?

2）大眾品：成本下降（包材、糧食價(jià)格走低）+需求弱復(fù)蘇，零食、乳制品龍頭（如伊利、洽洽）利潤(rùn)有望改善。 ?

3）持倉(cāng)聚焦龍頭：細(xì)分食品指數(shù)行業(yè)分布主要為55%的白酒，另外還有乳品、調(diào)味發(fā)酵品等，重倉(cāng)股都是行業(yè)龍頭企業(yè)。

當(dāng)前市場(chǎng)下，為什么這兩只ETF值得配？

1）銀行ETF求穩(wěn)，食品ETF博彈：?銀行是典型的“防守牌”，低估值+高股息，適合震蕩市或避險(xiǎn)需求；食品則是“復(fù)蘇牌”，估值觸底+消費(fèi)預(yù)期回暖，一旦經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好轉(zhuǎn)，反彈力度可能超預(yù)期。 ?兩者搭配，能平衡組合波動(dòng)，也避免踏空行情。 ?

2）資金會(huì)說(shuō)話：?銀行ETF近1月凈流入9.6億；食品ETF年內(nèi)多次逆勢(shì)吸金，近1周凈流入5267萬(wàn)，機(jī)構(gòu)借道ETF布局低位板塊的意圖明顯。 ?

3）政策環(huán)境有利：銀行受益穩(wěn)增長(zhǎng)政策（地產(chǎn)放松、化債）；食品受益促消費(fèi)（家電以舊換新、餐飲補(bǔ)貼）。 ?

?? 總結(jié)

銀行ETF（512800）更像“壓艙石”，尤其適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好者，股息收益+政策托底，拿著安心；食品ETF（515710）適合愿意等風(fēng)來(lái)的投資者，估值底+消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期，賠率較高； ?

如果糾結(jié)，不妨兩個(gè)都配點(diǎn)——銀行防守，食品進(jìn)攻，市場(chǎng)輪動(dòng)時(shí)更從容。 ?