美股盤前，三大股指期貨集體走高，標普500指數(shù)距2月創(chuàng)下的高點僅差1%。自4月美國關(guān)稅恐慌最嚴重時期觸及收盤低點以來，該基準指數(shù)已反彈超過22%。盡管貿(mào)易壓力此后有所緩解，但華爾街部分人士對近期市場漲勢能否持續(xù)持懷疑態(tài)度。

　　Sri-Kumar Global Strategies總裁科馬爾·斯里-庫馬爾（Komal Sri-Kumar）周三表示：“我關(guān)注的各種宏觀因素似乎表明，這種情況（市場漲勢）不可能持續(xù)。”他提到了伊以戰(zhàn)爭、特朗普關(guān)稅政策，以及《美麗大法案》對財政赤字的影響。

　　德國DAX指數(shù)漲0.38%，英國富時100指數(shù)漲0.38%，法國CAC40指數(shù)漲0.17%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.04%。

　　WTI原油漲0.35%，報65.15美元/桶。布倫特原油漲0.47%，報66.74美元/桶。

　　在特朗普周二宣布以色列與伊朗達成停火協(xié)議后，中東緊張局勢似乎有所緩和。盡管總統(tǒng)指責雙方違反協(xié)議，稱對任何一方都“不滿意”，但該協(xié)議此后似乎仍在維持。美國計劃下周與伊朗會面。

　　經(jīng)濟方面，投資者正關(guān)注定于美國東部時間周四上午8：30（北京時間20：30）發(fā)布的每周初請失業(yè)金數(shù)據(jù)。

　　高盛集團表示，本月圍繞中東的地緣政治緊張局勢正在重新確立美元與風險資產(chǎn)之間的傳統(tǒng)負相關(guān)關(guān)系。

　　Stuart Jenkins、Teresa Alves和Isabella Rosenberg等高盛策略師在周三發(fā)布的一份報告中指出，在過去八個交易日中，美元呈現(xiàn)出與標普500指數(shù)相反的走勢，這與今年早些時候美國總統(tǒng)特朗普發(fā)動貿(mào)易戰(zhàn)后、市場大規(guī)模拋售美國資產(chǎn)期間美元與風險資產(chǎn)的正相關(guān)模式形成鮮明對比。

　　不過，從更長的時間范圍——大約兩個月——來看，美元仍然與美國股市保持正相關(guān)關(guān)系。這意味著，美元還是傾向于隨著全球風險情緒改善而上漲，反之亦然，這與美元通常作為全球投資者避險貨幣的角色截然不同。

　　華僑銀行的策略分析師稱，美元繼續(xù)承壓，美國前夜公布的樓市數(shù)據(jù)疲軟，且有報道稱特朗普可能考慮比預期更早地提名下任美聯(lián)儲主席。

　　媒體報道稱，由于對美聯(lián)儲漸進式降息的做法感到失望，特朗普正在考慮提前宣布接替鮑威爾的人選。

　　華僑銀行指出，通常情況下，美聯(lián)儲主席在就職前3-4個月獲得提名，而鮑威爾的任期要到2026年5月才結(jié)束，這意味著在9月或10月宣布提名將大大提前?！耙恍┤苏J為，這可能會讓這位候任主席影響市場對未來利率路徑的預期?！?/p>

　　摩根大通分析師周三在一份年中展望研究報告中表示，美國關(guān)稅政策可能拖累全球經(jīng)濟增長，并在美國重新點燃通脹。該行認為，美國今年下半年陷入衰退的概率為40%。

　　該行預計2025年美國經(jīng)濟增長率為1.3%，低于年初預測的2%。“關(guān)稅上調(diào)帶來的滯脹效應是我們下調(diào)今年GDP增長預期的原因，”報告稱。

　　摩根大通看跌美元，理由是美國經(jīng)濟增長放緩，而美國以外支持增長的政策將提振其他貨幣，包括新興市場貨幣。摩根大通該行預計美聯(lián)儲將在12月至2026年春季期間降息100個基點，分析師表示，若出現(xiàn)經(jīng)濟衰退或經(jīng)濟放緩幅度超過預期，將引發(fā)更激進的降息周期。

　　不過，該行仍然看好美國股市，理由是盡管政策存在不確定性，但消費者和經(jīng)濟仍保持韌性。

　　瑞銀發(fā)出警示稱美股本輪逼空行情已步入尾聲：其跟蹤的逼空指數(shù)近期暴漲 43%，但衡量真實風險偏好的指標卻呈現(xiàn)持續(xù)走弱態(tài)勢。歷史數(shù)據(jù)顯示，類似強度的逼空行情結(jié)束后 3 個月內(nèi)，標普 500 指數(shù)與納斯達克指數(shù)平均跌幅分別達 11% 和 13%。與此同時，當前資金面狀況進一步惡化，散戶、外資及養(yǎng)老基金預計將持續(xù)拋售，企業(yè)回購也即將進入靜默期。

　　在美股逼空行情推動指數(shù)顯著上揚的背景下，瑞銀自營交易部門發(fā)出預警：這輪漲勢已超出合理范疇，投資者需考慮降低倉位。該行專有指標顯示，盡管市場表面呈現(xiàn)強勁態(tài)勢，但實際風險偏好水平正持續(xù)下行。

　　丹斯克銀行的分析師埃米莉?赫博在一份報告中說，隨著貿(mào)易和地緣政治擔憂的消退，對美國大型科技股和周期性板塊股票的興趣回升。

　　她表示：“幾乎一夜之間，對貿(mào)易戰(zhàn)和地緣政治的擔憂已從市場意識中消退，宏觀數(shù)據(jù)似乎不再嚴重拖累股市人氣?！?/p>

　　焦點個股：

　　英偉達漲近2%，昨日收盤市值創(chuàng)紀錄。

　　臺積電美股盤前漲1%，股價開盤或創(chuàng)新高。

　　美光美股盤前漲超2.3%，第三財季業(yè)績及本季指引均超預期。

　　索尼盤前漲約2%，啟動PS6游戲主機開發(fā)。

　　美高梅盤前跌1%，多家機構(gòu)下調(diào)目標價。