專題：中國資產(chǎn)對外資吸引力不斷提升 A股長期配置價值凸顯

影響股市利好與利空消息

　　宏觀新聞

　　1、跨境貿(mào)易便利化專項(xiàng)行動4月24日在京啟動，中共中央政治局委員、國務(wù)院副總理何立峰出席專項(xiàng)行動部署會并講話。何立峰指出，要加快推進(jìn)智慧海關(guān)建設(shè)合作，深入實(shí)施“智關(guān)強(qiáng)國”行動，更好服務(wù)發(fā)展大局。

　　2、針對近期美方關(guān)于“中美就關(guān)稅問題進(jìn)行磋商談判”的傳聞，外交部和商務(wù)部昨日均予以否認(rèn)。外交部發(fā)言人郭嘉昆在昨日的例行記者會上表示，中美雙方并沒有就關(guān)稅問題進(jìn)行磋商或談判，更談不上達(dá)成協(xié)議。商務(wù)部新聞發(fā)言人也表示，截至目前，中美之間未進(jìn)行任何經(jīng)貿(mào)談判。

　　3、美方高級官員透露，特朗普政府正考慮多種方案。第一種方案，對中國商品征收的關(guān)稅稅率可能降至大約50%-65%。第二種方案，將商品分為“對美國國家安全不構(gòu)成威脅”和“對美國國家利益具有戰(zhàn)略意義”兩類，分別征收35%和至少100%的關(guān)稅。

　　4、中國人民銀行行長潘功勝23日在美國華盛頓特區(qū)出席二十國集團(tuán)財長和央行行長會議時表示，貿(mào)易戰(zhàn)、關(guān)稅戰(zhàn)沒有贏家，單邊主義、保護(hù)主義沒有出路，不符合任何一方利益。中國將堅(jiān)持對外開放，堅(jiān)定支持自由貿(mào)易規(guī)則和多邊貿(mào)易體制，推進(jìn)普惠包容的經(jīng)濟(jì)全球化，維護(hù)全球經(jīng)濟(jì)和金融穩(wěn)定。

　　5、中國央行公告，2025年4月25日，中國人民銀行將以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期。

　　6、商務(wù)部副部長兼國際貿(mào)易談判副代表凌激4月23日主持召開外資企業(yè)圓桌會，就美加征關(guān)稅給在華外資企業(yè)投資經(jīng)營帶來的影響與企業(yè)交流。凌激表示，希望外資企業(yè)發(fā)出理性聲音，堅(jiān)定信心、克服困難、化危為機(jī)，共同戰(zhàn)勝單邊主義和保護(hù)主義。與會企業(yè)代表表示，愿繼續(xù)對華投資，深化互利合作，共同應(yīng)對挑戰(zhàn)。

　　7、巴基斯坦國家安全委員會批準(zhǔn)，對印度在襲擊事件后對巴基斯坦的指責(zé)及報復(fù)措施予以有力回應(yīng)。巴基斯坦昨日宣布，即日起對印度關(guān)閉領(lǐng)空，暫停與印度的所有貿(mào)易，持SVES簽證的在巴印度公民限時離境。

　　行業(yè)新聞

　　1、工信部等七部門印發(fā)《醫(yī)藥工業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型實(shí)施方案（2025-2030年）》提出，開展“人工智能賦能醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈”應(yīng)用試點(diǎn)，鼓勵龍頭醫(yī)藥企業(yè)與醫(yī)療機(jī)構(gòu)、科研院所、上下游企業(yè)、大用戶等組成聯(lián)合體，面向醫(yī)藥全產(chǎn)業(yè)鏈形成一批效果顯著的標(biāo)志性應(yīng)用場景。

　　2、商務(wù)部昨日下午召開例行新聞發(fā)布會。有記者就中歐汽車談判進(jìn)展提問，商務(wù)部新聞發(fā)言人何亞東表示，4月8日，王文濤部長與歐委會貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)安全委員謝夫喬維奇舉行視頻會談后，中歐技術(shù)團(tuán)隊(duì)一直就電動汽車價格承諾和貿(mào)易投資合作有關(guān)問題保持密切溝通，并加緊推動磋商進(jìn)程。中方愿與歐方通過對話協(xié)商妥善處理經(jīng)貿(mào)摩擦。

　　3、上海市經(jīng)濟(jì)信息化委、市國防科工辦、市發(fā)展改革委、市財政局印發(fā)《上海市關(guān)于加快培育商業(yè)航天先進(jìn)制造業(yè)集群的若干措施》，到2027年，上海商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)規(guī)模力爭達(dá)到1000億元左右。

　　4、2025年開年至今，杭州新房搖號市場已誕生5次“拼社?！钡那闆r。專家表示，在地王效應(yīng)的傳導(dǎo)之下，購房者們產(chǎn)生了周邊房價要漲的心理預(yù)期，搶著趕限價樓盤的末班車。

　　5、康樂衛(wèi)士重組三價HPV疫苗上市申請獲受理，用于預(yù)防HPV 16/18/58 型相關(guān)的持續(xù)感染和宮頸癌等疾病，這是國內(nèi)首個申報上市的三價HPV疫苗。

　　6、財政部下達(dá)2025年水利發(fā)展資金471億元，支持各地實(shí)施防汛抗旱水利提升工程等水利建設(shè)。其中，安排221億元支持流域面積200-3000平方公里的中小河流治理、山洪溝治理和水利工程維修養(yǎng)護(hù)等。

　　公司新聞

　　1、公牛集團(tuán)公告，擬2.5億元-4億元回購公司股份用于股權(quán)激勵。

　　2、中國平安公告，2024年年度股東會增加臨時提案，擬發(fā)行不超500億元人民幣債券融資工具。

　　3、同花順公告，一季度凈利潤同比增長15.91%。

　　4、萬泰生物公告，第一季度凈虧損5277.69萬元。

　　5、恒玄科技公告，一季度凈利潤同比增長590%。

　　6、未名醫(yī)藥（維權(quán)）公告，重要子公司被暫停生產(chǎn)，若三個月內(nèi)無法恢復(fù)生產(chǎn)公司可能觸發(fā)其他風(fēng)險警示情形。

　　7、牧原股份公告，第一季度凈利潤44.91億元，同比扭虧為盈。

　　8、先達(dá)股份公告，烯草酮產(chǎn)品主要銷售季節(jié)為每年4-8月份，后續(xù)價格具有不確定性。

　　9、三聯(lián)鍛造公告，設(shè)立機(jī)器人及航空部件研究院分公司，經(jīng)營范圍包括軸承、齒輪和傳動部件制造等。

　　10、東貝集團(tuán)公告，機(jī)器人關(guān)節(jié)電機(jī)目前還處于研發(fā)測試階段，尚未對市場供貨。

　　11、幸福藍(lán)海公告，第一季度凈利潤同比增長694%。

　　12、惠倫晶體公告，公司及實(shí)控人因涉嫌信披違法違規(guī)被證監(jiān)會立案。

　　13、泉為科技（維權(quán)）公告，公司股票可能被實(shí)施其他風(fēng)險警示。

　　14、惠而浦發(fā)布一季報，一季度凈利潤同比增長1029%。

　　15、廣哈通信發(fā)布一季報，一季度凈利潤同比增長1034%。

　　環(huán)球市場

　　1、美股周四收高，三大股指均連續(xù)第三個交易日上漲?？萍脊杀憩F(xiàn)強(qiáng)勁推動納指大漲2.74%，道指收漲1.23%，標(biāo)普500指數(shù)漲2.03%。熱門中概股多數(shù)上漲，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲0.68%。歐洲主要股指收盤集體上漲，德國DAX30指數(shù)漲0.47%，英國富時100指數(shù)漲0.05%，法國CAC40指數(shù)漲0.27%。

　　2、大宗商品方面，WTI6月原油期貨收漲0.84%報62.79美元/桶，布倫特6月原油期貨收漲0.65%報66.55美元/桶。國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲2.04%報3361.30美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.01%報33.87美元/盎司。

　　投資機(jī)會參考

　　1、“悅己消費(fèi)興起+首發(fā)經(jīng)濟(jì)”背景下谷子經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展

　　《2025閑魚谷子趨勢報告》顯示，2024年谷子消費(fèi)進(jìn)入爆發(fā)期，年交易額同比增長105%。今年一季度，閑魚谷子交易額創(chuàng)歷史新高，其中國產(chǎn)IP谷子熱度反超日谷，交易額達(dá)到日谷的1.2倍。一季度國風(fēng)谷子在閑魚銷量暴漲167%，哪吒IP谷子銷量激增2346.2%。當(dāng)下，谷子消費(fèi)呈現(xiàn)出女性向、年輕化、高頻次、高增速的趨勢。女性消費(fèi)者占比從2023年67%提升至2025年78%。

　　渤海證券表示，谷子經(jīng)濟(jì)作為二次元文化IP衍生的周邊催生的新經(jīng)濟(jì)模式，伴隨國內(nèi)泛二次元人群的繼續(xù)擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)進(jìn)發(fā)展，以及在后疫情時代，悅己消費(fèi)興起疊加融合首發(fā)經(jīng)濟(jì)，將為谷子經(jīng)濟(jì)帶來更多的商業(yè)機(jī)會和增長空間。

　　2、360旗下納米AI發(fā)布“MCP萬能工具箱”

　　據(jù)媒體報道，360旗下納米AI正式發(fā)布“MCP萬能工具箱”。360集團(tuán)創(chuàng)始人周鴻祎介紹，萬能工具箱基于MCP而生，已接入超過110款工具，覆蓋辦公協(xié)作、學(xué)術(shù)、生活服務(wù)、搜索引擎、金融、媒體娛樂、數(shù)據(jù)抓取等。

　　近日，阿里云、騰訊、谷歌等相繼宣布支持MCP協(xié)議，MCP應(yīng)用場景擴(kuò)大。中銀證券認(rèn)為，MCP“即插即用”的特性有望顯著提升AI智能體的開發(fā)效率，加速智能體的商業(yè)化落地。

　　3、2027年中國將建成聚變能實(shí)驗(yàn)裝置，在全球率先演示聚變發(fā)電

　　中國“人造太陽”——全超導(dǎo)托卡馬克核聚變實(shí)驗(yàn)裝置（EAST）1月20日取得重大突破，成功實(shí)現(xiàn)1億攝氏度1066秒穩(wěn)態(tài)長脈沖高約束模等離子體運(yùn)行，再次刷新了托卡馬克裝置高約束模運(yùn)行的世界紀(jì)錄。近日，中國科學(xué)院合肥物質(zhì)院等離子體物理研究所副所長徐國盛表示，目前的實(shí)驗(yàn)裝置只是證明了原理可行性，而沒有真實(shí)產(chǎn)生能量。正在建造的聚變能實(shí)驗(yàn)裝置（BEST）將真實(shí)產(chǎn)生能量，預(yù)計(jì)在2027年底建成，在全球率先演示聚變發(fā)電。此外，裝置還將利用聚變產(chǎn)生的中子來制造更多的聚變?nèi)剂?，證明燃料在裝置內(nèi)可以自持。

　　聚變能被視為核能發(fā)展的終極目標(biāo)。中信證券表示，核聚變有望成為民用發(fā)電領(lǐng)域的終極能源，行業(yè)熱度持續(xù)上升，在技術(shù)路徑較為確定、各國持續(xù)加大投入的背景下，聚變堆商業(yè)化的節(jié)奏有望超市場預(yù)期。預(yù)計(jì)2030-35年間全球核聚變裝置市場規(guī)模有望達(dá)2.26萬億元，其中高溫超導(dǎo)帶材及真空室內(nèi)的第一壁、偏濾器等部件具備較大投資價值。

　　4、航天產(chǎn)業(yè)維持高景氣，機(jī)構(gòu)指出上游這類環(huán)節(jié)將率先受益

　　上海市經(jīng)濟(jì)信息化委、市國防科工辦、市發(fā)展改革委、市財政局印發(fā)《上海市關(guān)于加快培育商業(yè)航天先進(jìn)制造業(yè)集群的若干措施》，商業(yè)衛(wèi)星方面，重點(diǎn)發(fā)展星載相控陣天線、星間激光通信終端、星地通信載荷、綜合電子系統(tǒng)、柔性太陽翼等關(guān)鍵配套，加快研制手機(jī)直連衛(wèi)星，推動商業(yè)衛(wèi)星迭代升級；建設(shè)商業(yè)衛(wèi)星超級工廠，持續(xù)提升衛(wèi)星智能制造能力。

　　航天系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)從上游到下游分別為衛(wèi)星裝備制造、衛(wèi)星發(fā)射服務(wù)與地面設(shè)備制造和衛(wèi)星應(yīng)用服務(wù)。國泰君安認(rèn)為，隨著低軌衛(wèi)星星座建設(shè)進(jìn)度推進(jìn)，航天產(chǎn)業(yè)將維持高景氣，產(chǎn)業(yè)鏈上游衛(wèi)星制造等環(huán)節(jié)將率先受益。銀河航天首席科學(xué)家張世杰表示，在衛(wèi)星制造領(lǐng)域，商業(yè)航天企業(yè)低成本、批量化生產(chǎn)的優(yōu)勢正進(jìn)一步凸顯，衛(wèi)星的研制正從少量定制模式向批產(chǎn)模式轉(zhuǎn)變，能夠像生產(chǎn)電腦一樣生產(chǎn)衛(wèi)星已經(jīng)走入現(xiàn)實(shí)。

停復(fù)牌

　　【停牌】

　　300507 蘇奧傳感

　　002898 賽隆藥業(yè)

　　600228 返利科技

　　688621 陽光諾和

　　002848 高斯貝爾

　　002789 建藝集團(tuán)（維權(quán)）

　　002750 *ST龍津

　　002569 ST步森（維權(quán)）

　　002047 寶鷹股份

　　【復(fù)牌】

　　603389 亞振家居

　　002153 石基信息

　　002211 ST宏達(dá)

　　000809 和展能源（維權(quán)）

　　300125 *ST聆達(dá)（維權(quán)）

　　300044 ST賽為

　　002808 *ST恒久（維權(quán)）

公告速遞

　　【品大事】

　　四連板先達(dá)股份：目前烯草酮產(chǎn)品成交價格穩(wěn)中有升后續(xù)價格具有不確定性

　　先達(dá)股份發(fā)布股票交易異常波動公告，公司近期關(guān)注到有相關(guān)媒體關(guān)于烯草酮產(chǎn)品的報道。公司所產(chǎn)烯草酮產(chǎn)品主要銷往海外市場，主要銷售季節(jié)為每年4—8月份。目前烯草酮產(chǎn)品成交價格穩(wěn)中有升，產(chǎn)品供應(yīng)趨于緊張，但受市場競爭、原材料價格等因素影響，后續(xù)價格具有不確定性。

　　一汽富維：與吉林省仿生機(jī)器人創(chuàng)新中心簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議

　　一汽富維公告，為貫徹落實(shí)國家在具身智能、智能機(jī)器人作為新興產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略部署、整合吉林省已有機(jī)器人產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和技術(shù)優(yōu)勢，公司與吉林省仿生機(jī)器人創(chuàng)新中心（籌備組）簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方以吉林省仿生機(jī)器人創(chuàng)新中心為平臺，相互合作形成產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟各成員單位協(xié)同創(chuàng)新，負(fù)責(zé)構(gòu)建從核心技術(shù)開發(fā)、通用平臺產(chǎn)品、通用大模型建設(shè)、場景應(yīng)用驗(yàn)證的全機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈，進(jìn)以提升創(chuàng)新中心技術(shù)創(chuàng)新能力和行業(yè)服務(wù)能力，推動吉林省具身智能產(chǎn)業(yè)應(yīng)用發(fā)展。

　　星網(wǎng)宇達(dá)：與吉林省仿生機(jī)器人創(chuàng)新中心簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》

　　星網(wǎng)宇達(dá)公告，公司與吉林省仿生機(jī)器人創(chuàng)新中心（籌備組）簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方?jīng)Q定結(jié)成戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，發(fā)揮各自優(yōu)勢，共同推動雙方在智能機(jī)器人領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)與應(yīng)用推廣。雙方將共同開展具身智能本體、大模型、運(yùn)控系統(tǒng)及工具鏈的場景應(yīng)用工程攻關(guān)工作。

　　【觀業(yè)績】

　　恒瑞醫(yī)藥：一季度凈利潤18.74億元同比增長36.9%

　　恒瑞醫(yī)藥披露一季報，公司2025年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入72.06億元，同比增長20.14%；凈利潤18.74億元，同比增長36.9%。

　　珀萊雅：一季度凈利潤3.9億元同比增長28.87%

　　珀萊雅披露一季報，公司2025年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.59億元，同比增長8.13%；凈利潤3.9億元，同比增長28.87%。

　　超聲電子：一季度凈利潤同比增長142.26%

　　超聲電子發(fā)布一季報，2025年第一季度營業(yè)收入14.66億元，同比增長15.81%；歸母凈利潤4177.25萬元，同比增長142.26%。本期凈利潤增長主要為營業(yè)收入增加和附加值上升所致。

　　幸福藍(lán)海：一季度凈利潤同比增694%

　　幸福藍(lán)海發(fā)布一季報，2025年第一季度營業(yè)收入3.32億元，同比增長40.4%；歸母凈利潤7053.01萬元，同比增長694.06%。報告期內(nèi)受春節(jié)檔電影市場整體票房表現(xiàn)強(qiáng)勁的影響，公司電影發(fā)行及放映收入增加。

　　衛(wèi)星化學(xué)：一季度凈利潤同比增長53.38%

　　衛(wèi)星化學(xué)發(fā)布一季報，2025年第一季度營業(yè)收入123.29億元，同比增長40.03%；歸母凈利潤15.68億元，同比增長53.38%。本期營收增長主要系本期銷售量價同比上升影響所致。

　　華能水電：一季度凈利潤同比增長41.56%

　　華能水電發(fā)布一季報，2025年第一季度營收為53.85億元，同比增長21.84%；歸母凈利潤為15.08億元，同比增長41.56%。

　　燕京啤酒：一季度凈利潤同比增長61.1%

　　燕京啤酒發(fā)布一季報，2025年第一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入38.27億元，同比增長6.69%；歸母凈利潤1.65億元，同比增長61.1%。

　　【增減持】

　　江鹽集團(tuán)：寧波龍脊擬減持公司不超2%股份

　　江鹽集團(tuán)公告，持股14.13%的股東寧波信達(dá)漢石龍脊股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（簡稱“寧波龍脊”）擬通過集中競價和大宗交易方式減持所持有的公司股票不超過1285.55萬股，即不超過公司總股本的2%。