專題：2025年巴菲特股東大會中美投資人酒會

　　沃倫·巴菲特對關稅問題和近期市場動蕩一直保持沉默，但這位94歲的投資傳奇最終還是要在周六的伯克希爾哈撒韋年度股東大會開幕時發(fā)聲。

　　本周末，數(shù)以萬計狂熱的股東將涌入內(nèi)布拉斯加州奧馬哈市，參加這場被譽為“資本家的伍德斯托克”的年度盛會。今年的股東大會標志著巴菲特領導公司的第60個年頭，也是其長期搭檔查理芒格去世后的第二次年會，芒格已于2023年底逝世。

　　今年的伯克希爾哈撒韋公司股東年會，堪稱內(nèi)布拉斯加州僅次于橄欖球賽的盛事，正值市場因特朗普大幅提高進口關稅（部分隨后暫停90天）而陷入不確定性。華爾街經(jīng)濟學家紛紛警告經(jīng)濟衰退可能臨近，因為近期數(shù)據(jù)已顯露疲軟跡象。

　　“伯克希爾旗下業(yè)務覆蓋廣泛，堪稱經(jīng)濟晴雨表。實際情況會比數(shù)據(jù)更糟嗎？”伯克希爾大股東、Check資本管理創(chuàng)始人史蒂夫·切克表示，“我最希望他直言批評現(xiàn)行關稅政策。所有人都在等待巴菲特的表態(tài)?！?/p>

　　投資者的北極星

　　“奧馬哈先知”或許已用行動表態(tài)。伯克希爾連續(xù)九個季度凈賣出股票，2024年拋售超1340億美元，主要減持了蘋果和美國銀行兩大持倉。截至12月，公司現(xiàn)金儲備飆升至創(chuàng)紀錄的3342億美元。

　　作為價值投資泰斗，全球市場都渴望了解巴菲特是否趁4月市場暴跌抄底布局。盡管他從不預測短期走勢，投資者仍希望捕捉他對美國經(jīng)濟信心的信號——哪怕面臨關稅沖擊。

　　“關鍵問題是巴菲特將如何處理巨額現(xiàn)金，尤其是何時出手，他的動向就是投資者的風向標?！辈讼柟蓶|、Aptus資本顧問組合經(jīng)理大衛(wèi)·瓦格納指出，許多人“視巴菲特為北極星”。

　　蘋果持倉之謎

　　股東們還期待巴菲特解釋大幅減持蘋果的原因。在連續(xù)四個季度拋售后，伯克希爾自去年9月底起將蘋果持股穩(wěn)定在3億股，引發(fā)暫停減持猜測。

　　去年股東會上，巴菲特稱減持出于稅務考量，并暗示若未來稅率上調(diào)，提前減倉可避稅。但隨著政府更迭，股東希望聽到新解讀。

　　“稅務理由已不成立，”馬里蘭大學金融教授大衛(wèi)·卡斯分析，“若繼續(xù)減持，可能意味著他認為蘋果估值見頂，或預見到貿(mào)易戰(zhàn)與關稅風險。”

　　周六早間公布的伯克希爾一季報將披露最新持倉，投資者可從中尋找蘋果倉位變動的線索。

　　年會日程

　　巴菲特將于美東時間周六上午9點致開場詞，隨后進行數(shù)小時問答環(huán)節(jié)。接班人格雷格·阿貝爾和保險業(yè)務主管阿吉特·賈恩將共同出席上午活動，下午僅巴菲特與阿貝爾登場。問答環(huán)節(jié)將通過網(wǎng)絡直播，并提供中英文網(wǎng)絡轉(zhuǎn)播。