周五（5月9日）市場盤整，上市一周標的指數累漲10%的通用航空ETF華寶（159231）隨市回調，場內價格收跌2.13%，成為上市5連陽后的首度回落。

　　成份股方面，利君股份漲停，晨曦航空漲超7%，四創(chuàng)電子、中科星圖、廣電計量逆市收紅，其余個股盡墨。

　　數據來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間2025.4.29-2025.5.8，國證通用航空產業(yè)指數基日為2012.6.29，發(fā)布日期為2012.12.28，該指數近5個完整年度的漲跌幅為：2020年，53.02%；2021年，3.92%；2022年，-26.60%；2023年，0.46%；2024年，21.18%，指數成份股構成根據該指數編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數未來表現。

　　通用航空ETF華寶（159231）上市5連陽后首度回落，軍工航天板塊后市怎么看？

　　1、軍用方面，國際地緣沖突頻繁，催化裝備升級，空中戰(zhàn)機成關鍵力量。2025年是十四五規(guī)劃收官之年，需完成既定國防軍工裝備建設任務；建軍百年目標要求2027年全面建成世界一流軍隊，軍工機械化+信息化建設進入沖刺階段，軍工訂單集中兌現。

　　值得關注的是，通用航空ETF華寶（159231）標的指數重倉國防軍工行業(yè)，截至周五，權重占比高達58.6%。

　　2、民用方面，2025低空經濟發(fā)展大會定于9月5日至7日在蕪湖舉辦，低空經濟已成為我國新基建的重要抓手，喜迎多重催化，重點看三個細分環(huán)節(jié)：?

　?、亠w行器制造端，3月28日中國民航局頒發(fā)了全國第一批載人類民用無人駕駛航空器運營合格證（OC），標志著中國通用航空將從試點邁向商業(yè)化，“載人時代”序章正式開啟。

　?、诨A設施與配套保障端，4月24日重慶市宣布將打造“低空經濟創(chuàng)新發(fā)展之城”，已經“統(tǒng)報統(tǒng)批”空域32塊、臨時起降點39個。

　?、圻\營服務端，5月1日“祥云”AS700載人飛艇山東首次試飛展示活動正式啟動，該飛艇是我國首款完全自主研發(fā)的民用載人飛艇，為加速構建低空經濟生態(tài)圈注入了空中動能。

　　值得一提的是，通用航空ETF華寶（159231）標的指數全面覆蓋飛行器制造、基礎設施與配套保障、運營服務三大環(huán)節(jié)，截至4月底，權重占比分別為65.20%、31.08%、3.72%。

　　配置方面，國投證券建議重點關注以下方向：①無人化作戰(zhàn)在未來戰(zhàn)爭中有望發(fā)揮重要作用；②雷達等電子戰(zhàn)武器有望迎來新一輪景氣周期；③主機廠有望積極推進裝備出口；④建議關注低成本、高消耗彈產業(yè)鏈。

　　熱門賽道，一“基”網羅！低空經濟是城市交通的新范式，伴隨政策端空域放開、基建提速，以及豐富的應用場景，推動萬億級產業(yè)集群的加速形成。通用航空ETF華寶（159231）標的指數覆蓋低空經濟、軍民融合、大飛機、商業(yè)航天、飛行汽車等領域，同時重點布局技術壁壘和商業(yè)化核心環(huán)節(jié)（飛行器制造），更契合產業(yè)鏈現狀，市場空間廣闊。

　　風險提示：通用航空ETF華寶被動跟蹤國證通用航空產業(yè)指數，該指數基日為2012.6.29，發(fā)布日期為2012.12.28，指數成份股構成根據該指數編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數未來表現。本文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現的保證，基金投資須謹慎。