根據(jù)美聯(lián)儲周三公布的會議紀(jì)要，決策者普遍認(rèn)為經(jīng)濟(jì)不確定性支持他們在利率調(diào)整方面保持耐心。

　　央行官員指出，由于關(guān)稅政策的潛在影響，自3月上次會議以來，通脹與失業(yè)上升風(fēng)險(xiǎn)雙雙加劇，可能使美聯(lián)儲在“穩(wěn)定物價(jià)”和“實(shí)現(xiàn)最大就業(yè)”這兩個(gè)政策目標(biāo)之間陷入兩難抉擇。

　　會議紀(jì)要顯示，“考慮到經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)市場依然穩(wěn)健，加之當(dāng)前貨幣政策處于適度緊縮狀態(tài)，與會者一致認(rèn)為聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）處于有利位置，可等待通脹與經(jīng)濟(jì)前景更明朗后再采取行動?！?/p>

　　紀(jì)要指出，“與會者認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)前景的不確定性進(jìn)一步上升，在一系列政策變化的凈效應(yīng)尚不明朗前，采取謹(jǐn)慎立場是合適的。”

　　會議紀(jì)要還顯示，美聯(lián)儲研究人員下調(diào)2025年與2026年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，以反映當(dāng)前已宣布的貿(mào)易政策。

　　“研究人員認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性幾乎與其基準(zhǔn)預(yù)測持平，”紀(jì)要寫道。

　　他們還預(yù)測，就業(yè)市場將出現(xiàn)“明顯疲軟”，失業(yè)率料在今年升破所謂的“自然失業(yè)率”后，持續(xù)保持高位直到2027年末。與此同時(shí)，關(guān)稅將顯著推高2024年通脹水平。

　　通脹預(yù)期

　　紀(jì)要顯示，聯(lián)儲官員對美國公眾的長期通脹的預(yù)期保持高度關(guān)注，以防關(guān)稅引發(fā)的價(jià)格上漲演變?yōu)槌掷m(xù)性的通脹壓力。

　　“幾乎所有與會者都指出，通脹可能比預(yù)期更頑固”。

　　密歇根大學(xué)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，消費(fèi)者對未來5至10年通脹的預(yù)期在今年大幅上升，很大程度上由于關(guān)稅所致。盡管如此，美聯(lián)儲官員大多對此表示淡化，稱基于市場的通脹預(yù)期指標(biāo)仍保持錨定。

　　紀(jì)要指出，“與會者認(rèn)為，若通脹比預(yù)期更持久，而經(jīng)濟(jì)增長與就業(yè)前景走弱，委員會可能將面臨艱難的政策取舍。政府政策的最終變化幅度及其對經(jīng)濟(jì)的影響高度不確定。”