來源：聚酯PTA乙二醇短纖投研根據(jù)地

　　5月31日OPEC+連續(xù)第三次大幅增產(chǎn)，或進(jìn)一步加深油價(jià)暴跌，會(huì)議前夕對(duì)沖基金已激進(jìn)做空油價(jià)。

　　周六，據(jù)媒體報(bào)道，OPEC+達(dá)成協(xié)議，同意連續(xù)第三個(gè)月將石油產(chǎn)量提高41.1萬桶/日，規(guī)模持平前兩次增產(chǎn)。

　　雖然最終就7月份增產(chǎn)達(dá)成了共識(shí)，但一些成員國持保留意見。代表們表示，在周六的討論中俄羅斯是建議暫停增產(chǎn)的成員國之一。

　　值得注意的是，OPEC+此前已連續(xù)兩個(gè)月增產(chǎn)。4月份，該組織宣布5月份增產(chǎn)41.1萬桶/日，這一數(shù)字是原計(jì)劃的三倍，直接將油價(jià)推至四年低點(diǎn)，一度跌破每桶60美元。隨后，6月份又維持了相同的增產(chǎn)幅度。

　　曾在OPEC秘書處工作的Rystad Energy A/S分析師Jorge Leon表示：

　　OPEC+不再低調(diào)了，5月暗示，6月明確表態(tài)，7月則帶著擴(kuò)音器來了。

　　而在決議公布前夕，對(duì)沖基金空頭就已經(jīng)摩拳擦掌，據(jù)此前文章報(bào)道，資管公司將布倫特原油的凈空頭頭寸猛增16，922手至130，019手，創(chuàng)下自去年10月以來的最高水平。與此同時(shí)，美國CFTC的數(shù)據(jù)顯示，WTI原油的純空頭頭寸也攀升至三周高點(diǎn)。

　　懲罰超產(chǎn)、奪回份額

　　OPEC+在過去兩個(gè)月內(nèi)完成了一次激進(jìn)的政策轉(zhuǎn)向——從保護(hù)價(jià)格轉(zhuǎn)向主動(dòng)壓低價(jià)格。

　　這一看似反常的策略背后，反映出沙特阿拉伯的雙重意圖：懲罰哈薩克斯坦和伊拉克等超額生產(chǎn)成員國，同時(shí)從美國頁巖油鉆探商和其他競爭對(duì)手手中奪回市場份額。

　　一方面，哈薩克斯坦長期以來一直超出其OPEC+目標(biāo)進(jìn)行開采，日產(chǎn)量持續(xù)超標(biāo)數(shù)十萬桶，這一行為激怒了其他成員國。哈薩克斯坦周四還特地發(fā)表不會(huì)削減產(chǎn)量的聲明，在OPEC+內(nèi)部引發(fā)了激烈討論，一度引發(fā)市場對(duì)更大幅度增產(chǎn)的擔(dān)憂。

　　另一方面，此前有分析表示，OPEC+領(lǐng)導(dǎo)者沙特和俄羅斯正推動(dòng)第二個(gè)目標(biāo)：奪回被美國頁巖油占據(jù)的市場份額。要使美國頁巖油生產(chǎn)商受到實(shí)質(zhì)性打擊，需要將油價(jià)推低至60美元/桶以下。這一價(jià)格水平正好低于達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查顯示的美國頁巖油新鉆井61-70美元/桶盈虧平衡點(diǎn)。

　　目前經(jīng)濟(jì)放緩對(duì)美國頁巖油中心地帶造成了沖擊，據(jù)此前媒體報(bào)道，多家美國石油公司正削減支出并閑置鉆機(jī)，行業(yè)巨頭警告稱持續(xù)十年的頁巖油繁榮可能即將結(jié)束。

　　此外，還有分析暗示，沙特正試圖安撫特朗普，通過壓低油價(jià)犧牲短期財(cái)政收入維護(hù)與特朗普的關(guān)系。

　　但這并非沒有代價(jià)，受油價(jià)暴跌沖擊，沙特Tadawul全股指數(shù)5月迄今已暴跌6.4%，經(jīng)歷自2014年以來最長的四個(gè)月連跌，一季度預(yù)算赤字創(chuàng)2021年末以來最高水平。

　　（轉(zhuǎn)自：聚酯PTA乙二醇短纖投研根據(jù)地）