財(cái)聯(lián)社3月17日訊（記者 彭科峰）推動(dòng)科創(chuàng)企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展壯大，離不開(kāi)銀行業(yè)的強(qiáng)大助力。

　　日前，國(guó)家金融監(jiān)管總局發(fā)布消息，組織開(kāi)展適度放寬科技企業(yè)并購(gòu)貸款政策試點(diǎn)工作。其核心改變，在于貸款交易額的增加和貸款期限的延長(zhǎng)。新的政策框架提出，對(duì)于“控股型”并購(gòu)，將貸款占企業(yè)并購(gòu)交易額“不應(yīng)高于60%”放寬至“不應(yīng)高于80%”，將貸款期限“一般不超過(guò)七年”放寬至“一般不超過(guò)十年”。

　　科企并購(gòu)貸新政推行不到半月，銀行業(yè)反響如何？當(dāng)前試點(diǎn)仍然存在哪些關(guān)鍵性的障礙？連日來(lái)，財(cái)聯(lián)社記者對(duì)此進(jìn)行了調(diào)研。

　　全國(guó)性銀行跟進(jìn)迅速，聚焦上市公司與專精特新企業(yè)

　　從財(cái)聯(lián)社記者了解的情況來(lái)看，新政施行不到2個(gè)禮拜，部分國(guó)有大行、股份行已經(jīng)給予響應(yīng)。

　　3月16日下午，建設(shè)銀行相關(guān)人士向財(cái)聯(lián)社記者介紹，該行蘇州銀分行已經(jīng)于3月14日開(kāi)出“首單”。目前，建行已經(jīng)為當(dāng)?shù)啬趁駹I(yíng)上市科技企業(yè)辦理的并購(gòu)貸款順利放款。建行方面指出，這也是科技企業(yè)并購(gòu)貸款試點(diǎn)政策發(fā)布后，大型商業(yè)銀行中實(shí)際投放的第一筆試點(diǎn)貸款。

　　據(jù)了解，本次貸款的并購(gòu)方是國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”、科創(chuàng)板上市民營(yíng)企業(yè)，目前正在規(guī)劃跨區(qū)域整合發(fā)展、加大長(zhǎng)期技術(shù)研發(fā)投入。建設(shè)銀行此次并購(gòu)貸款授信1.9億元，融資比例占交易金額的80%，期限8年。

　　建行相關(guān)人士進(jìn)一步介紹，“從該企業(yè)所在領(lǐng)域來(lái)看，其以氣體業(yè)務(wù)為主?！倍刂?月初，建設(shè)銀行科技企業(yè)并購(gòu)貸款余額已突破200億元。

　　除了建設(shè)銀行，其他國(guó)有大行也在行動(dòng)。3月12日，工商銀行青島市分行宣布為青島一家民營(yíng)科技企業(yè)并購(gòu)交易進(jìn)行授信8800萬(wàn)元，貸款占并購(gòu)交易價(jià)款的比例達(dá)73.95%，貸款期限也放寬至10年。

　　多家頭部股份行也在跟進(jìn)。中信銀行相關(guān)人士向財(cái)聯(lián)社記者介紹，作為試點(diǎn)銀行，該行近期已經(jīng)為杭州、合肥兩家優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)發(fā)放并購(gòu)貸款，貸款占并購(gòu)交易價(jià)款的比例達(dá)80%，期限長(zhǎng)達(dá)10年。

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社記者了解，中信銀行杭州試點(diǎn)項(xiàng)目為民營(yíng)擬上市公司，是工信部第三批國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)；合肥試點(diǎn)項(xiàng)目為民營(yíng)上市公司，專注于家電領(lǐng)域材料的創(chuàng)新應(yīng)用，是國(guó)家高新技術(shù)企業(yè)、工信部制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)。不過(guò)，中信銀行方面未向記者透露兩筆貸款的具體金額。

　　股份行之中，浦發(fā)銀行也宣布近期落地相關(guān)項(xiàng)目。其中，浦發(fā)銀行青島分行為一家科技企業(yè)并購(gòu)交易提供授信9500萬(wàn)元，貸款期限為8年。此外，其上海分行、杭州分行、廣州分行、西安分行率先完成5筆科技企業(yè)并購(gòu)貸款試點(diǎn)業(yè)務(wù)審批工作，為4家國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)和一家國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)并購(gòu)業(yè)務(wù)提供超8億元授信支持。

　　城商行入局遲緩，科企并購(gòu)貸對(duì)中小銀行挑戰(zhàn)仍存

　　相比國(guó)有大行、股份行的快速跟進(jìn)，城商行的動(dòng)作就明顯相對(duì)緩慢。

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社記者不完全統(tǒng)計(jì)，地方銀行層面目前僅北京銀行公開(kāi)宣布，近期為上海某民營(yíng)上市科技企業(yè)并購(gòu)交易提供并購(gòu)貸款，并購(gòu)貸款占并購(gòu)交易價(jià)款的比例為77.46%，期限為10年。

　　“我行對(duì)于科企并購(gòu)貸的新政策并不太感興趣。目前暫無(wú)具體推進(jìn)計(jì)劃。”某江浙滬地區(qū)上市銀行內(nèi)部人士向財(cái)聯(lián)社記者坦言。該人士稱，目前很多中小銀行對(duì)于“貸款額度80%、貸款年限10年”的措施不感興趣，而且長(zhǎng)期以來(lái)，并購(gòu)貸并不是眾多城商行的業(yè)務(wù)重點(diǎn)。

　　某券商宏觀分析師對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，前期有關(guān)部門明確提出，在資本市場(chǎng)入口收緊的背景下，鼓勵(lì)以產(chǎn)業(yè)整合升級(jí)為目的的并購(gòu)重組。金融監(jiān)管總局近期的新政，可以視作是一種來(lái)自融資端的配合。相比真金白銀的并購(gòu)上下游企業(yè)，從銀行尋求貸款支持顯然更為有利，“更別提很多上市公司本來(lái)現(xiàn)金流就吃緊?！?/p>

　　財(cái)聯(lián)社記者注意到，這一特點(diǎn)在目前已經(jīng)曝光的案例中“有跡可循”——不少銀行宣布授信、投放的企業(yè)都是上市公司。多數(shù)情況下，授信放款客戶還具備上市公司（或擬上市）與專精特新雙重標(biāo)簽。

　　對(duì)此，上述江浙滬銀行人士也表示贊同。他進(jìn)一步指出，科技并購(gòu)貸天生就具有局限性，適合北上廣等科技企業(yè)多、創(chuàng)新能力強(qiáng)的地區(qū)。很多中西部地區(qū)天然就缺乏科企并購(gòu)貸標(biāo)的，這也導(dǎo)致很多城商行的積極性有限。

　　另外，貸款額度的增加、貸款年限的拉長(zhǎng)，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)也意味著風(fēng)險(xiǎn)的增加。該人士認(rèn)為，國(guó)有大行、股份行的風(fēng)險(xiǎn)承受能力更具優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，從當(dāng)前利率環(huán)境來(lái)看，未來(lái)利率大概率還會(huì)走低，“過(guò)兩三年評(píng)估并購(gòu)貸企業(yè)的續(xù)貸，可能在定價(jià)上也會(huì)遇到難題。”

　　在多名銀行業(yè)人士看來(lái)，影響銀行增加科企并購(gòu)貸投放的最大難點(diǎn)，仍然在于如何尋找到合適的標(biāo)的。也即，如何找到那些具備發(fā)展前景的科技企業(yè)、如何確定并購(gòu)主體是真心擴(kuò)張產(chǎn)業(yè)鏈而非“騙貸”后挪作他用。目前，銀行整體還是習(xí)慣以房產(chǎn)為抵押、質(zhì)押的放貸模式，對(duì)于科技企業(yè)的鑒別能力并不強(qiáng)。

　　“這方面，其實(shí)可以參考專精特新貸的經(jīng)驗(yàn)。比如，由政府、第三方機(jī)構(gòu)給予一定的參考企業(yè)名單，銀行再?gòu)闹刑暨x?！鄙鲜鼋銣y行表示，推動(dòng)科技企業(yè)并購(gòu)貸的增長(zhǎng)、助力更多科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大，仍需社會(huì)各界的配合，而非僅依靠銀行業(yè)的“單打獨(dú)斗”。同時(shí)考慮到不同銀行的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)、規(guī)模大小，是否把科企并購(gòu)貸作為重點(diǎn)，仍需各大銀行管理層自行決策、量力而為。