信息平權(quán)

　　1． 你給我 34%，我就給你 34%，大家都不需要在具體數(shù)字上用太多腦子，因?yàn)殛P(guān)稅只是武器和彈藥，實(shí)質(zhì)都在最后的談判桌上。像不像國(guó)外的某個(gè)綜藝扇耳光大賽，本質(zhì)上差不多看誰(shuí)先慫

　　2． 對(duì)美進(jìn)口商品清單大家都看到了，以原材料和中間品為主（如大豆、能源、芯片），大豆可從巴西、阿根廷替代，飛機(jī)可轉(zhuǎn)向歐洲空客，原油天然氣可以俄羅斯中東。但高端芯片和醫(yī)療設(shè)備短期內(nèi)完全替代不現(xiàn)實(shí)。但這些關(guān)稅怎么定義報(bào)關(guān)地比較 tricky

反擊了，但可能只是開(kāi)始… 第1張

　　3． 比如英偉達(dá)芯片怎么算？from Robo：

　　“按理說(shuō)半導(dǎo)體產(chǎn)品只看封裝產(chǎn)地。所以基本nv的無(wú)論芯片還是服務(wù)器，都是made in TaiWan，而且渠道卡基本是美國(guó)出口到其他國(guó)家的在再弄回來(lái)的，中國(guó)區(qū)正規(guī)nv產(chǎn)品只有L20 40 H20 4090D 5090D”

　　但還有大量封裝廠(chǎng)組裝廠(chǎng)在美國(guó)的，這次成我們反制的火力覆蓋范圍了

　　4． 有沒(méi)有利好？?jī)?nèi)循環(huán)相關(guān)的，美國(guó)替代相關(guān)的。但看中概是系統(tǒng)性下跌，先跌情緒和估值，還沒(méi)輪到基本面

　　5． 電影“讓子彈飛”，張麻子向百姓分發(fā)槍支，希望百姓能起來(lái)反抗黃四郎，但百姓起初仍有顧慮。張麻子先是朝天開(kāi)了幾槍?zhuān)缓笳f(shuō)了“讓子彈飛一會(huì)兒”，到底什么意思？用槍聲打破百姓心中的畏懼。這個(gè)大哥不靠譜，可以不認(rèn)這個(gè)大哥。

　　看來(lái)看去，美國(guó)這次翻車(chē)概率更大。特朗普到底真實(shí)目的是什么？化債？制造業(yè)回流？很多邏輯上正確，實(shí)際演繹起來(lái)結(jié)果根本不確定。社群里有老師發(fā)的：

　　對(duì)等關(guān)稅政策本質(zhì)：將貿(mào)易逆差等同于“他國(guó)對(duì)美經(jīng)濟(jì)侵略”，通過(guò)高關(guān)稅倒逼美國(guó)消費(fèi)者和企業(yè)放棄進(jìn)口，轉(zhuǎn)向本土采購(gòu)。比如政策要求美國(guó)立即實(shí)現(xiàn)從抗生素、紙袋到耐克鞋的全產(chǎn)業(yè)鏈自給自足，否則消費(fèi)者需支付天價(jià)懲罰性關(guān)稅。但特朗普直接切斷全球供應(yīng)鏈，無(wú)視美國(guó)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能缺口（例如90%抗生素依賴(lài)進(jìn)口）。比如即使越南單方面降低對(duì)美關(guān)稅，美國(guó)仍維持懲罰性稅率，直到美國(guó)本土工廠(chǎng)建成。?但問(wèn)題在于：

　　時(shí)間悖論：建造一座芯片廠(chǎng)需5年，而政策要求“明天就自產(chǎn)iPhone”。

　　成本黑洞：美國(guó)制造業(yè)人力成本是越南的6倍，強(qiáng)行轉(zhuǎn)移產(chǎn)業(yè)鏈將導(dǎo)致商品價(jià)格暴漲40%以上。會(huì)有什么后果？全球供應(yīng)鏈 “人為”斷裂：若嚴(yán)格執(zhí)行該政策，美國(guó)超市貨架將在3個(gè)月內(nèi)清空。盟友反噬：歐盟、日韓等盟友的出口企業(yè)如果反擊，引發(fā)全球貿(mào)易戰(zhàn)升級(jí)。內(nèi)部矛盾激化：美國(guó)中小企業(yè)因成本飆升大規(guī)模破產(chǎn)，加劇社會(huì)不穩(wěn)定。特朗普個(gè)人的一場(chǎng)政治豪賭，試圖通過(guò)制造“閉關(guān)鎖國(guó)”的緊急狀態(tài)，迫使產(chǎn)業(yè)鏈被動(dòng)回流。?然而，缺乏技術(shù)儲(chǔ)備、人員梯次、基建規(guī)劃和資本耐心的“休克療法”，最終可能導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)性崩潰。

　　6． ?只能說(shuō)這一次，中國(guó)的確準(zhǔn)備很充分，博弈得游刃有余。其他國(guó)家是第一次貿(mào)易戰(zhàn)，我們這集提前 8年看過(guò)了，夸張說(shuō)東大為第二次貿(mào)易戰(zhàn)儲(chǔ)備了 8 年 實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)。而目前我們對(duì)美出口比重也下降，GDP 沖擊小于日韓等。且到目前為止財(cái)政、貨幣的空間還在。

　　7． 最后，博弈還在繼續(xù)。美國(guó)會(huì)不會(huì)加碼？怎么加碼？其他國(guó)家看到了怎么反應(yīng)？中國(guó)儲(chǔ)備的工具箱是不是要端出來(lái)了？現(xiàn)在跟打仗也沒(méi)什么區(qū)別，每天導(dǎo)彈飛到哪里去了完全不可預(yù)測(cè)，而且參考18年，可能是個(gè)持久戰(zhàn)…