21世紀經(jīng)濟報道記者 郭聰聰 北京報道

　　2025年上半年，中小銀行資本補充進程明顯提速。

　　21世紀經(jīng)濟報道記者經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，作為外源性資本補充的核心工具，上半年中小銀行“二永債” 發(fā)行規(guī)模達 1545.6 億元，同比大幅增長 50%。

　　最新監(jiān)管數(shù)據(jù)也反映出了中小銀行資本補充的緊迫需求：截至3月末，商業(yè)銀行核心一級資本充足率為10.7%，較上年末出現(xiàn)下滑。其中城商行、農(nóng)商行資本充足率分別為12.44%、12.96%，顯著低于國有大行17.79%與股份行13.71%的水平。

　　業(yè)內(nèi)人士對此分析稱，中小銀行資本充足率持續(xù)承壓，一方面源于其業(yè)務(wù)擴張帶來的資本消耗，另一方面則受制于其有限的資本補充渠道。

　　中小銀行加速補血

　　在資本補充壓力持續(xù)加大的背景下，“二永債”已成為中小銀行倚重的外源性資本補充工具。作為商業(yè)銀行二級資本債和永續(xù)債的合稱，“二永債”屬于商業(yè)銀行次級債范疇，是當前商業(yè)銀行資本補充的重要渠道。

　　市場數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年商業(yè)銀行“二永債”發(fā)行呈現(xiàn)明顯擴容態(tài)勢。據(jù)企業(yè)預(yù)警通統(tǒng)計，上半年全行業(yè)共發(fā)行52只“二永債”，合計規(guī)模達8125.6億元，較去年同期增長3.4%。其中，中小銀行表現(xiàn)尤為突出，共發(fā)行33只“二永債”，規(guī)模達1545.6億元，同比大幅增長50%，增速遠超行業(yè)平均水平。

　　從發(fā)行結(jié)構(gòu)看，中小銀行發(fā)行的二永債中，二級資本債規(guī)模為584.6億元，永續(xù)債規(guī)模達961億元。值得注意的是，其票面利率普遍維持在2.0%以上，最高達到3.49%，普遍高于國有大行發(fā)行利率水平，這一利差也反映出市場對不同資質(zhì)銀行的風險溢價要求。

　　從發(fā)行節(jié)奏看，中小銀行 “二永債”發(fā)行呈現(xiàn)明顯的加速態(tài)勢。1月份僅發(fā)行1只30億元的永續(xù)債；3 月“二永債”的發(fā)行規(guī)模增至 208.6 億元；4月份達到558億元的階段性高點；5月份小幅回落至345億元；6月份則以12只、404億元的發(fā)行規(guī)模創(chuàng)下上半年單月新高。

　　在發(fā)行主體結(jié)構(gòu)中，城商行在中小銀行“二永債”發(fā)行中扮演了絕對主角。數(shù)據(jù)顯示，上半年共有22家城商行成功發(fā)行“二永債”，合計規(guī)模達1481億元，占中小銀行發(fā)行總量的95.8%。

　　其中，江蘇銀行、北京銀行、南京銀行、杭州銀行發(fā)行規(guī)模居前。具體來看，江蘇銀行共發(fā)行2只永續(xù)債，規(guī)模合計300億元；南京銀行發(fā)行1只二級資本債，規(guī)模110億元；北京銀行和杭州銀行各發(fā)行1只永續(xù)債，規(guī)模均為100億元。

　　值得注意的是，這四家頭部城商行的核心資本充足率均低于行業(yè)平均水平。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年第一季度，南京銀行核心一級資本充足率為8.89%，江蘇銀行為8.36%，北京銀行為8.64%，杭州銀行為9.01%，資本補充壓力顯而易見。

　　多家銀行獲批發(fā)行資本工具

　　隨著建設(shè)銀行、中國銀行、交通銀行和郵儲銀行四家國有大行定向增發(fā)相繼落地，合計超5000億元的核心一級資本補充已經(jīng)完成，國有大行資本實力得到顯著增強。相比之下，區(qū)域性中小銀行面臨更為迫切的資本補充需求，近期資本補充步伐明顯加快。除已成功發(fā)行“二永債”的銀行外，多家中小銀行資本工具發(fā)行計劃也相繼獲得監(jiān)管批準。

　　6月18日晚，蘭州銀行公告稱，該行獲批發(fā)行不超過50億元人民幣無固定期限資本債券，獲批后24個月內(nèi)可自主決定發(fā)行時間、批次和規(guī)模。

　　6月17日，西安銀行也獲得陜西金融監(jiān)管局批準，將發(fā)行不超過70億元同類債券，同樣給予了24個月的自主發(fā)行窗口。

　　6月13日，浙江金融監(jiān)管局也發(fā)布批復，同意浙江稠州商業(yè)銀行發(fā)行不超過40億元人民幣的二級資本債。

　　面對中小銀行資本補充的緊迫需求，招聯(lián)首席研究員、上海金融與發(fā)展實驗室副主任董希淼表示，中央金融工作會議明確提出要“拓寬銀行資本金補充渠道”，現(xiàn)階段中小銀行資本補充“嗷嗷待補”。

　　對此，董希淼表示，應(yīng)加快建立支持中小銀行資本補充長效機制，拓寬中小銀行資本補充渠道，創(chuàng)新資本工具，提高中小銀行資本補充能力，有效開展補充資本，特別是核心一級資本。他提出多項具體建議：拓寬地方政府專項債補充資本的范圍，延長使用期限；特別國債按照“一行一策”原則，向重點城商行、農(nóng)商行傾斜；適當優(yōu)化股東資質(zhì)條件，簡化審批流程，支持中小銀行引進合格股東進行定向增發(fā)或增資擴股；適度放寬準入條件，支持中小銀行發(fā)行優(yōu)先股、永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債、二級資本債等；同時加大力度支持更多優(yōu)質(zhì)中小銀行優(yōu)先上市，推動中小銀行更好地防范金融風險、服務(wù)實體經(jīng)濟特別是服務(wù)好地方經(jīng)濟發(fā)展和中小微企業(yè)、個體工商戶。