界面新聞?dòng)浾?| 杜萌 陳靖

界面新聞編輯 | 宋燁珺

　　“行業(yè)限薪”傳聞在金融行業(yè)流傳已久。近期，“部分金融央企高管的天價(jià)薪酬或?qū)⒚媾R嚴(yán)格管控”、“公募公司高管和基金經(jīng)理薪酬將與業(yè)績(jī)掛鉤”等說法再次塵囂而上。

　　剛剛“放榜”的2024年報(bào)披露的相關(guān)數(shù)據(jù)，驗(yàn)證了這一行業(yè)趨勢(shì)。券商人均薪酬下降趨勢(shì)較此前兩年有所放緩，22家可比券商2024年人均薪酬均值達(dá)50.81萬元，同比增幅為1.62%。但高管薪酬總額下降趨勢(shì)依舊堅(jiān)定，多家券商高管薪資出現(xiàn)“腰斬”。

　　2022年7月，某券商員工的家屬曬出月薪八萬的工資條上熱搜，這一事件也被視為推動(dòng)金融行業(yè)薪酬管理制度出臺(tái)的導(dǎo)火索。

　　將近三年過去了，“降本增效”、“降薪”成為金融行業(yè)的常態(tài)。當(dāng)“人均百萬年薪”的現(xiàn)象已成為歷史，金融行業(yè)是否還是“小鎮(zhèn)做題家”們的首選行業(yè)？近40萬名券商基金從業(yè)者如何適應(yīng)全新的行業(yè)生態(tài)？

　　多家高管總薪酬腰斬

　　在已披露業(yè)績(jī)的券商中，22家可比券商2024年人均薪酬均值達(dá)50.81萬元，較2023年的50萬元略有上升，增幅為1.62%。具體來看，10家券商人均薪酬出現(xiàn)下降，占比45.45%；其余12家券商人均薪酬有所增長，占比54.55%。高管薪酬總額下降趨勢(shì)依舊堅(jiān)定，多家券商的數(shù)據(jù)出現(xiàn)“腰斬”。

　　Choice金融終端顯示，從2024年高管總薪酬降幅方面，中信證券（600030.SH）最高，達(dá)到了69.61%。中信建投（601066.SH）（-57.15%）、華泰證券（601688.SH）（-53.35%）、國泰君安（601211.SH）（-49.64%）、東方證券（600958.SH）（-46.41%）等各家大型券商緊隨其后。

　　與之相反，紅塔證券（601236.SH）（20.52%）、南京證券（601990.SH）（5.12%）、方正證券（601901.SH）（0.91%）、申萬宏源（000166.SZ）（0.42%）的高管們總薪酬出現(xiàn)上漲。

　　截至目前，廣發(fā)證券（000776.SZ）取代中信證券位于高管總薪酬榜單首位，為3，176.48萬元。中信證券（2，875.73萬元）、東莞證券（2，815.25萬元）、方正證券（2，770.72萬元）、中金公司（601995.SH）（2，326.50萬元）、中信建投（2，014.68萬元）均超過2000萬元。

　　招商證券（600999.SH）、海通證券、中國銀河（601881.SH）、國泰君安、申萬宏源董監(jiān)高薪酬分別為2518.60萬元、2378.35萬元、2346.89萬元、2158.85萬元和1042.96萬元。

　　在員工平均薪酬方面，Choice金融終端顯示，中信證券、國泰君安位居前兩名，分別為77.98萬元、70.97萬元。其中，國泰君安漲薪近5萬元。

　　人均年薪超50萬元的還有申萬宏源（66.46萬元）、廣發(fā)證券（65.10萬元）、中金公司（64.26萬元）、華泰證券（63.96萬元）、東方證券（58.70萬元）、中泰證券（600918.SH）（54.57萬元）、中國銀河（54.21萬元）。

　　多家中小券商人均薪酬不足40萬元，分別為信達(dá)證券（601059.SH）（37.41萬元）、華安證券（600909.SH）（35.25萬元）、華林證券（002945.SZ）（33.04萬元）、東莞證券（30.77萬元）、中原證券（601375.SH）（27.25萬元）。

　　2024年券商人均薪酬降幅方面，中原證券最高，達(dá)到18.65%，中信建投、中泰證券、國聯(lián)民生（601456.SH）、中金公司、信達(dá)證券緊隨其后，降幅均超5%，這一趨勢(shì)較2023年降薪最高的幾家券商（30%）出現(xiàn)明顯放緩趨勢(shì)。

　　還有12家券商人均薪酬出現(xiàn)上漲，在已發(fā)布員工薪酬的券商中占比達(dá)到54.55%。其中，華安證券（30.87%）、國海證券（16.52%）、東莞證券（13.08%）、南京證券（11.89%）、紅塔證券（10.80%）、廣發(fā)證券（10.70%）、東方證券（8.43%）、國泰君安（7.79%）、華林證券（7.40%）漲超5%，位居前列。

　　券商從業(yè)人員薪酬呈現(xiàn)觸底回升的態(tài)勢(shì)，主要?dú)w因于證券行業(yè)業(yè)績(jī)的回暖。有券商首席非銀分析師告訴界面新聞：“2024年，證券行業(yè)營業(yè)收入和凈利潤分別實(shí)現(xiàn)了10%和20%的同比增長。部分券商從業(yè)人員人均薪酬的下降，主要受所在機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)下滑的影響?！?/p>

　　“此外，人員結(jié)構(gòu)優(yōu)化也是推動(dòng)平均薪酬上升的因素之一。通過精簡(jiǎn)低效、非核心崗位及因業(yè)務(wù)調(diào)整而減少的人員配置，薪酬資源更多地向高績(jī)效、高價(jià)值崗位傾斜，從而提升了整體薪酬水平。”他表示。

　　近年來，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不僅密切關(guān)注證券公司的整體薪酬?duì)顩r，還特別留意薪酬結(jié)構(gòu)的變化。強(qiáng)調(diào)高管薪酬與員工薪酬之間的比例不應(yīng)相差過大，并強(qiáng)調(diào)要確保一線從業(yè)人員的報(bào)酬公平。

　　對(duì)于目前傳言的金融高管限薪，有中部券商網(wǎng)絡(luò)金融部員工告訴界面新聞?dòng)浾撸跋扌綋?jù)說已經(jīng)開始了，非國央企可能晚點(diǎn)。一般也限不到基層頭上，畢竟賺不了那么多。但錢少了是真的，行情不好加上降費(fèi)，縮水是肯定的。而且獎(jiǎng)金也要么減少要么遞延，外界還總以為能賺很多，實(shí)則完全比不過互聯(lián)網(wǎng)。”

　　另一頭部券商從業(yè)人員對(duì)此進(jìn)一步解釋，“根據(jù)當(dāng)前政策，券商薪酬調(diào)整已經(jīng)是大勢(shì)所趨，目前券商降薪有可能是頭部、國資體系券商先行?！?/p>

　　公募薪酬調(diào)整進(jìn)行中

　　除了券商方面的變動(dòng)，公募也在調(diào)整員工平均薪酬。

　　自2012年國內(nèi)某TOP5高校碩士畢業(yè)后，劉女士通過校招進(jìn)入了某頭部公募，從事合規(guī)稽查方面的工作，至今已經(jīng)近13年。從剛畢業(yè)時(shí)的一個(gè)行李箱，到如今的北京戶口、房子車子和孩子，她的經(jīng)歷，是典型的“80后”小鎮(zhèn)做題家的拼搏路徑。

　　“清北復(fù)交只是篩選簡(jiǎn)歷的最低門檻”，劉女士還記得，當(dāng)初該公募來學(xué)校開宣講會(huì)的時(shí)候，一間100余人的小教室被擠得水泄不通，負(fù)責(zé)招聘的HR收到了幾大箱的簡(jiǎn)歷，最后借用了物業(yè)的手推車才搬去賓館。最終，該公司在她們學(xué)校只招聘了3個(gè)人，招聘比例大約1：200。

　　“當(dāng)時(shí)剛?cè)肼殨r(shí)是13薪+年終績(jī)效，2015年和2019年行情好的時(shí)候，年終績(jī)效能達(dá)到24-36個(gè)月不等?！眲⑴炕貞洝?/p>

　　界面新聞?dòng)浾吡私獾?，目前公募從業(yè)人員的薪酬主要包含基本薪酬、績(jī)效薪酬、福利津貼及中長期激勵(lì)等四部分。其中，中長期激勵(lì)主要包括股權(quán)激勵(lì)措施和現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)等。至于這四部分的構(gòu)成或者比例，各家公司不盡相同。

　　在2020年之后，隨著A股迎來全面牛市，多位明星基金經(jīng)理成為“頂流”。隨著網(wǎng)絡(luò)社交媒體的傳播，金融行業(yè)高薪話題屢屢沖上熱搜，成為輿論關(guān)注的焦點(diǎn)。例如，2021年初，前諾安知名基金經(jīng)理蔡嵩松“年終獎(jiǎng)?lì)A(yù)計(jì)超7000 萬”的傳聞引爆網(wǎng)絡(luò)。此后的“八萬哥”事件更是將整個(gè)行業(yè)薪酬話題推到了風(fēng)口浪尖。

　　一場(chǎng)覆蓋券商基金行業(yè)的薪酬管理改革“悄無聲息”展開。

　　首當(dāng)其沖的是公募行業(yè)金額不詳?shù)摹澳杲K大禮包”。“一般年終獎(jiǎng)是不固定的，按照公司當(dāng)年的利潤來。春節(jié)前會(huì)發(fā)一半，第二年6月末再發(fā)一半。行情最好的時(shí)候，中后臺(tái)崗位能拿到24-48個(gè)月不等?；鸾?jīng)理就更高了，他們是按照在管規(guī)模和業(yè)績(jī)進(jìn)行綜合考評(píng)，具體多少我們都不清楚。”某頭部公募市場(chǎng)部副總經(jīng)理告訴界面新聞?dòng)浾摺?/p>

　　而到了2022年末，原本應(yīng)該發(fā)的一半年終獎(jiǎng)卻遲遲沒有到賬。2023年新年伊始，多家公募開始了薪酬調(diào)整，以求“降本增效”。在優(yōu)化人員配置的同時(shí)，關(guān)于公募基金經(jīng)理限薪的傳言開始流傳。界面新聞?dòng)浾吡私獾剑瑢?duì)于“限薪”的金額，傳言從2023年初的封頂5000萬元，到1500萬元，2024年初再降至350萬元。

　　2024年4月份，有消息稱已有部分央企旗下公募公司啟動(dòng)退薪工作，要求自2022年起年收入超出標(biāo)準(zhǔn)的退薪，而超過標(biāo)準(zhǔn)線的人群以公司高管和基金經(jīng)理為主。多位業(yè)內(nèi)人士透露，上述標(biāo)準(zhǔn)線在300萬元左右。2024年8月份，某基金經(jīng)理發(fā)朋友圈稱退薪結(jié)束，方能離職。

　　去年下半年，大多數(shù)公募先后發(fā)放了2023年度年終獎(jiǎng)。和此前相比，普通員工總薪酬基本上持平或微下降，高薪的前臺(tái)人員、管理人員總薪酬下降較多（下降20%及以上）。

　　截至最新，界面新聞?dòng)浾吡私獾?，有幾家公募悄悄發(fā)放了2024年的部分年終獎(jiǎng)?！摆s在春節(jié)前，發(fā)了差不多1-3個(gè)月的過節(jié)費(fèi)，投研團(tuán)隊(duì)估計(jì)發(fā)得更多?！蹦彻既耸扛嬖V界面新聞?dòng)浾摺?/p>

　　“一般來說，除了公司高管、個(gè)別在管規(guī)模超百億元的主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)理之外，年收入超300萬元的員工并不多?！庇匈Y深行業(yè)觀察人士表示，2024年大部分公募基金公司通過減員、控制人員編制、減少獎(jiǎng)金支出來控制薪酬總額，但薪酬總額有一定剛性，不會(huì)像凈利潤一樣大幅下降。

　　2023年7月證監(jiān)會(huì)發(fā)布實(shí)施《公募基金行業(yè)費(fèi)率改革工作方案》，正式啟動(dòng)基金行業(yè)費(fèi)率改革。目前，公募公司已經(jīng)從產(chǎn)品管理費(fèi)率/托管費(fèi)率、交易傭金等兩個(gè)方面進(jìn)行了降費(fèi)。今年2月7日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見》，其中也提及“穩(wěn)步降低公募基金行業(yè)綜合費(fèi)率”。

　　隨著降費(fèi)改革的不斷深入，基金公司原本“旱澇保收”的管理費(fèi)率大幅降低。截至3月31日，已有超60家公募披露2024年?duì)I收和凈利潤數(shù)據(jù)，僅有15家公募的凈利潤相比2023年有所增加。頭部公募中，富國基金、招商基金、華安基金的凈利潤分別同比下滑3.47%、5.88%、2.67%。交銀施羅德基金的凈利潤延續(xù)下滑趨勢(shì)，較2023年減少26.81%。

　　行業(yè)管理總規(guī)模連創(chuàng)新高，凈利潤不增反降，基金行業(yè)不得不進(jìn)行“降本增效”的改革。北京某公募營銷部人士告訴記者，“節(jié)約每一分錢”，已經(jīng)以公司紅頭文件的形式下達(dá)到每一位員工的手中。

　　“公司的打印必須刷員工的個(gè)人工牌，盡量雙面打印。如果打印PPT的話，一張A4紙需要打印2-4頁P(yáng)PT?！比A南某公募人士告訴記者。而另一家老牌公募，公司已經(jīng)從2024年取消采購瓶裝水，有接待的活動(dòng)時(shí)，改用一次性紙杯接飲水機(jī)的溫水。

　　還在堅(jiān)守和選擇離開的人們

　　Choice金融終端顯示，2023年至2024年四季度末，券商員工總數(shù)從約20.45萬人下降至20.08萬人，同比減少3，690人。其中，母公司員工總數(shù)從13.93萬人降至13.59萬人，減少3，384人。其中中信證券、國信證券、華泰證券、廣發(fā)證券減員均超過千人。

　　事實(shí)上，2023年以來，受A股市場(chǎng)震蕩、新規(guī)實(shí)施、薪資政策收緊等多重因素影響，券商行業(yè)進(jìn)入調(diào)整期。裁員和降薪成為常態(tài)，投行人員面臨轉(zhuǎn)崗、降薪或集中培訓(xùn)。研究所的分析師團(tuán)隊(duì)變動(dòng)頻繁，部分出現(xiàn)集體跳槽現(xiàn)象。

　　但人員調(diào)整最主要集中于證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)基層員工這兩年來流失近2萬人，反映出市場(chǎng)下行和嚴(yán)格的KPI考核對(duì)基層員工的影響更為顯著。

　　公募領(lǐng)域亦是如此。2025年伊始，公募基金行業(yè)延續(xù)了2024年的人員高流動(dòng)性態(tài)勢(shì)，再次迎來基金經(jīng)理離任潮。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月1日，已有89位基金經(jīng)理在今年宣告離任，涉及55家基金公司。其中包括了宏利基金王鵬、中歐基金曹名長、建信基金周志碩、工銀瑞信基金張宇帆、嘉實(shí)基金洪流等多位名將。

　　回顧2024年，公募基金經(jīng)理離任數(shù)量創(chuàng)下歷史新高。Wind數(shù)據(jù)顯示，全年共有361位基金經(jīng)理離任，較2023年增加了15.71%，且連續(xù)四年離任人數(shù)超過300位。

　　“年薪幾百萬、被公司推出來做宣傳的基金經(jīng)理只是極少數(shù)，大部分基金經(jīng)理都是兢兢業(yè)業(yè)的，不賭賽道、通過勤奮調(diào)研在自己的能力圈內(nèi)獲取收益。”有公募內(nèi)部人士表示。界面新聞?dòng)浾呖吹剑谀郴鸾?jīng)理的個(gè)人微信群里，他會(huì)及時(shí)分享科技圈內(nèi)的時(shí)事新聞，分享時(shí)間從早晨七點(diǎn)到晚上十一點(diǎn)不等。

　　雖然自己拿的是遠(yuǎn)低于“員工平均薪酬”的工資，但談及過往，劉女士并不后悔進(jìn)入金融行業(yè)?！坝写卧诒本┑母咧型瑢W(xué)聚會(huì)，來了八九個(gè)人，一聊工作，發(fā)現(xiàn)竟然有六個(gè)同學(xué)都在金融行業(yè)。有的考了監(jiān)管系統(tǒng)的公務(wù)員，有的在券商評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，還有的在公募。這說明金融行業(yè)是我們這些‘小鎮(zhèn)做題家’的首選，也是能扎根北京的主要原因?！?/p>

　　相比“中年牛馬”，初入職場(chǎng)的“00后”年輕人已經(jīng)對(duì)金融行業(yè)祛魅。悄無聲息的降薪調(diào)整，成為他們離開的直接推手。

　　“股票研究員壓力太大，要熬到基金經(jīng)理基本要5-8年。再加上降薪，感覺性價(jià)比真的不如別的行業(yè)”，去年年末從上海某公募裸辭的小張說，“2021年畢業(yè)談offer的時(shí)候是24個(gè)月的薪水+年終績(jī)效，但去年開始降薪，并且2023年的年終績(jī)效一直到我辭職時(shí)都還沒發(fā)，就不想干了?！爆F(xiàn)在，小張?jiān)诖罄碜觥皵?shù)字游民”，時(shí)不時(shí)接一些兼職維持生計(jì)。