要點

　　在關(guān)稅引發(fā)的市場波動中，投資者紛紛逃離股票市場，轉(zhuǎn)而青睞現(xiàn)金等他們認為的避風港資產(chǎn)。

　　專家表示，現(xiàn)金可能感覺更安全，但對于長期儲蓄者來說，它也伴隨著風險。

　　隨著時間推移，現(xiàn)金利率通常遠遠落后于股票回報率，而且在考慮通貨膨脹因素后，其利率往往為負。

　　在近期股票市場動蕩的情況下，投資者可能會有將資金轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的沖動。理財顧問稱，雖然現(xiàn)金可能比股票感覺更安全，但對于長期儲蓄者而言，它也可能帶來風險。

　　專家表示，現(xiàn)金，比如存放在高收益銀行儲蓄賬戶或貨幣市場基金中的資金，在短期內(nèi)的波動性遠低于股票。

　　但從歷史數(shù)據(jù)來看，長期而言現(xiàn)金的回報率低于股票。持有超出所需的現(xiàn)金，而不是進行投資，會增加無法實現(xiàn)投資目標的風險。

　　先鋒集團（Vanguard）在一篇分析股票和現(xiàn)金回報率的報告中指出，其結(jié)果是：持有大量現(xiàn)金的投資者可能會發(fā)現(xiàn)實現(xiàn)長期投資目標頗具挑戰(zhàn)性，因此可能不得不將更多的可支配收入用于儲蓄。

　　盡管股票在短期內(nèi)波動性更大，但從長遠來看其表現(xiàn)優(yōu)于現(xiàn)金。

　　股票和現(xiàn)金的一年期及二十年期回報率 | 1960 年 - 2022 年

　　來源：先鋒集團

　　隨著特朗普政府有關(guān)關(guān)稅和貿(mào)易的聲明，以及中國等主要貿(mào)易伙伴宣布的報復性措施，美國股票市場基準指數(shù)大幅波動，投資者紛紛逃離股票市場，轉(zhuǎn)向他們認為的避風港資產(chǎn)。

　　本月早些時候白宮宣布針對特定國家的關(guān)稅后，標準普爾 500 指數(shù)經(jīng)歷了自新冠疫情初期以來表現(xiàn)最差的兩天，跌幅約為 11%。

　　與此同時，據(jù)退休計劃管理機構(gòu) Alight Solutions 的數(shù)據(jù)，4 月 7 日 401 （k） 計劃的交易量達到了自 2020 年 3 月 12 日以來的最高水平。Alight 的數(shù)據(jù)顯示，約 94% 的資金流向了貨幣市場、債券和穩(wěn)定價值基金等保守型資產(chǎn)。

　　現(xiàn)金的利與弊

　　現(xiàn)金確實有一些好處。

　　例如，佛羅里達州杰克遜維爾市 Life Planning Partners 公司的創(chuàng)始人、注冊理財規(guī)劃師卡羅琳?麥克拉納漢表示，即使股票市場出現(xiàn)動蕩，當投資者遇到緊急情況或有重大采購需求時，現(xiàn)金隨時可用。

　　麥克拉納漢是美國全國廣播公司財經(jīng)頻道（CNBC）理財顧問委員會的成員，她在一封電子郵件中寫道：“每個人都應該持有一些現(xiàn)金和一些股票?！?/p>

　　但根據(jù)晨星公司（Morningstar）的說法，現(xiàn)金 “長期以來” 提供的是負的 “實際” 回報率，即考慮通貨膨脹因素后的回報率。

　　專家表示，換句話說，考慮通貨膨脹因素后，持有 100% 現(xiàn)金投資組合的消費者實際上會隨著時間的推移而損失財富。如果現(xiàn)金利率跟不上物價上漲的步伐，消費者的購買力就會下降。

　　麥克拉納漢稱，與此同時，股票具有高增長的潛力，尤其是從長期來看，但也伴隨著風險。

　　麥克拉納漢說：“市場的起起落落可能會讓人感到不安，如果你需要用錢，卻無法挺過市場低迷期，可能就不得不承受損失?！?/p>

　　她寫道：“每個投資組合都應該根據(jù)客戶承擔風險的財務和心理能力，在安全資產(chǎn)和風險資產(chǎn)之間進行分散配置?！?/p>

　　如何考慮現(xiàn)金與股票的配置比例

　　麥克拉納漢表示，仍處于 “積累” 儲蓄階段的投資者，也就是仍在工作、將一部分收入用于儲蓄的人，應該在一個易于支取的基金中持有足夠的現(xiàn)金，以應對緊急情況。

　　她還說，他們還應該持有未來五年內(nèi)可能用于重大采購的現(xiàn)金，比如購房首付、購車費用或?qū)W費支出。

　　在波動中管理你的資金

　　麥克拉納漢說，其余資金應根據(jù)投資期限，以及 “承擔風險的財務和心理能力” 配置到股票和債券中。例如，距離退休還有 10 年的人，其投資組合中股票的比例相對于距離退休還有 30 年的人應該更低。

　　麥克拉納漢稱，已經(jīng)退休或即將退休的人，由于需要開始從投資組合中支取資金，應該持有足夠的現(xiàn)金、短期債券和定期存單，以滿足五年的收入需求，以及任何即將到來的重大采購需求。

　　她說，其余資金應配置在一個由固定收益類資產(chǎn)和股票組成的多元化投資組合中。

　　專家稱，即使是退休人員，一般也需要將部分投資組合配置到股票中：他們可能需要依靠投資組合維持三十年甚至更長時間的生活，這意味著為了避免資金耗盡，一定的投資增長是必要的。

　　麥克拉納漢在一封電子郵件中寫道，所有投資者都應該制定一個投資策略，明確 “他們將在股票、固定收益（債券）和現(xiàn)金上的配置比例，并且無論市場行情好壞，都應堅持這一投資策略”。