5月15日，港股三大指數低開低走，科網龍頭隨市下行，重倉港股互聯網龍頭的港股互聯網ETF（513770）早盤低開，小幅上沖后回落，場內價格一度上漲0.76%，收跌1.14%，較同期恒生科技指數（下跌1.56%）相對占優(yōu)；全天成交額3.92億元，交投活躍。

　　板塊個股表現分化，科網龍頭多數收跌，騰訊控股“炸裂”績后微跌0.19%，彰顯韌性；小米集團-W微跌0.5%，阿里巴巴-W跌逾1%，快手-W、美團-W跌超2%。

　　就港股互聯網而言，短期板塊下行或與市場整體走勢有關，但隨著科網龍頭的財報密集披露，強勁業(yè)績催化或值得關注。

　　消息面上，昨日盤后，騰訊控股發(fā)布2025年一季報，單季實現營收1800.2億元，同比增長13%；經調整凈利潤613.29億元，同比增長22%，三大主業(yè)齊升，大超市場預期。

　　就市場最為關注的AI賦能及投入方面，財報表示，2025年第一季度，AI能力已經對騰訊效果廣告與長青游戲等業(yè)務產生了實質性的貢獻。同時，公司加大了對元寶應用與微信內的AI等新AI機遇的投入。

　　根據財報，騰訊一季度資本開支付款230億元，主要用于支持公司AI相關的業(yè)務發(fā)展，在AI方面的技術投入持續(xù)增長。騰訊還表達了進一步加大AI投入和布局的決心，以及AI投入帶來長期增量回報的信心。

　　值得一提的是，騰訊披露一季度合計耗資171億港元回購4298.4萬股股份，購回的股份均已被注銷，切實提升股東回報。

　　根據公開數據，截至5月14日，港股互聯網ETF（513770）跟蹤的中證港股通互聯網指數持倉騰訊控股權重達14.92%，為第3大權重股；前4大權重盡攬阿里巴巴-W、小米集團-W、騰訊控股、美團-W各賽道互聯網龍頭，合計權重達59.2%。

　　華源證券表示，港股互聯網龍頭企業(yè)正展現顯著的平臺經濟韌性，其業(yè)績基本面的持續(xù)向好印證了這一優(yōu)勢。這些頭部企業(yè)也在圍繞算力、算法和數據板塊加碼研發(fā)投入，爭相布局AI，其開源模型有望突破算力和芯片限制，加速實現技術追趕?；ヂ摼W頭部公司在AI發(fā)展層面有望實現價值重估。

　　就港股后續(xù)，國泰海通證券表示，復盤歷次港股占優(yōu)行情，不難發(fā)現經濟、流動性和技術是港股大漲不可或缺的重要因素。展望后市，中美貿易談判發(fā)生實質性進展，關稅風險下行，疊加系列增量政策落地實施，宏觀經濟有望穩(wěn)健修復。與此同時，國內降準降息利好已然落地，流動性維持寬松，南向資金或將持續(xù)涌入港股市場，當前港股估值處于歷史中低水平，中長期投資價值仍然較高。此外，年初以來DeepSeek引爆AI行情，多家港股科技龍頭業(yè)績超預期，科技仍是行情主線。在這三重因素的催化下，港股占優(yōu)行情或再度發(fā)生。

　　華泰證券也表示，看好港股相對收益表現，適度轉向進攻。中期看，盈利預期抬升明顯、自主可控邏輯堅實、存政策預期支撐的港股硬科技方向或值得重點關注。

　　變局時刻，把握港股核心科網龍頭。港股互聯網ETF（513770）及其聯接基金（A類 017125；C類 017126）被動跟蹤中證港股通互聯網指數，通過重倉港股互聯網龍頭，成為本輪港股科技行情的高效投資利器。數據顯示，本輪行情啟動以來至4月末，中證港股通互聯網指數累計漲幅超28%，明顯優(yōu)于恒指、恒科指同期表現，區(qū)間最大漲幅更是高達53.59%，領漲彈性突出。

　　注：中證港股通互聯網指數近5個完整年度的漲跌幅分別為：2020年，109.31%；2021年，-36.61%；2022年，-23.01%；2023年，-24.74%；2024年，23.04%。指數成份股構成根據該指數編制規(guī)則適時調整，其回測歷史業(yè)績不預示指數未來表現。

　　截至2025年4月30日，港股互聯網ETF（513770）年內日均成交額6.71億元，支持日內T+0交易，不受QDII額度限制，流動性佳！ ?

　　提醒：近期市場波動可能較大，短期漲跌幅不預示未來表現。請投資者務必根據自身的資金狀況和風險承受能力理性投資，高度注意倉位和風險管理。

　　數據來源：滬深交易所等。

　　風險提示：港股互聯網ETF被動跟蹤中證港股通互聯網指數，該指數基日為2016.12.30，發(fā)布于2021.1.11，指數成份股構成根據該指數編制規(guī)則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的該基金風險等級為R4-中高風險，適宜積極型（C4）及以上的投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；鸸芾砣斯芾淼钠渌鸬臉I(yè)績并不構成基金業(yè)績表現的保證，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現，基金投資有風險，基金投資須謹慎。