本周末影響市場的重要資訊有：多個(gè)“首次”，上市公司重大資產(chǎn)重組新規(guī)落地；證監(jiān)會(huì)重拳出手，3人被罰沒7.5億元；特朗普宣布將在未來兩到三周內(nèi)為貿(mào)易伙伴設(shè)定新的關(guān)稅稅率；穆迪正式宣布下調(diào)美國主權(quán)信用評級(jí)；外媒稱英偉達(dá)將調(diào)整對華芯片出口；美官方將使用華為芯片視作違反美出口管制行為，外交部回應(yīng)；國家數(shù)據(jù)局印發(fā)《數(shù)字中國建設(shè)2025年行動(dòng)方案》；外貿(mào)商接航運(yùn)公司漲價(jià)通知，6月中旬后大柜漲到1萬美元。

　　市場回顧

　　本周中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，關(guān)稅整體降幅超市場預(yù)期，不同市場以及不同資產(chǎn)對關(guān)稅預(yù)期的分歧開始修正。海外方面，美股三大股指反彈，納指領(lǐng)漲全球；10年期美債收益上行8BPs，重新站上4.5%。受近期美國與多國貿(mào)易摩擦的緩和、通脹數(shù)據(jù)的發(fā)布以及美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期的影響，金價(jià)再度回落。

　　國內(nèi)方面，A股受催化上漲，北證、微盤指數(shù)漲幅領(lǐng)先，其中微盤指數(shù)創(chuàng)歷史新高。相較上周，市場主題化交易特征愈加明顯，活躍資金沉浸于挖掘各種“名詞”，全A成交量下降，預(yù)示資金短期博弈為主；關(guān)稅超預(yù)期緩和，債市短期難免承壓，但考慮到后續(xù)談判還有很大不確定性，政策利率已經(jīng)下調(diào)，資金面較為寬松，利率調(diào)整空間有限。

　　宏觀經(jīng)濟(jì)

　　中國3月減持美債189億美元 債務(wù)危機(jī)損害美債信用

　　5月16日，美國財(cái)政部公布國際資本流動(dòng)報(bào)告顯示，中國3月所持美債下降189億美元，至7654億美元。從2022年4月起，中國大陸的美債持倉一直低于1萬億美元。3月，中國減持了276億美元的長期美債。

　　首都金融工作座談會(huì)上 潘功勝、李云澤、吳清有哪些最新發(fā)言？一文速覽

　　北京市委書記尹力5月16日上午圍繞“服務(wù)國家金融管理中心建設(shè)，推動(dòng)首都金融高質(zhì)量發(fā)展”調(diào)查研究，并召開金融工作座談會(huì)。中央金融辦分管日常工作的副主任王江，中國人民銀行行長潘功勝，國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤，中國證監(jiān)會(huì)主席吳清，北京市委副書記、市長殷勇分別參加。

　　全球市場

　　關(guān)稅大消息！特朗普突然宣布！將在未來兩到三周內(nèi)為貿(mào)易伙伴設(shè)定新的關(guān)稅稅率

　　特朗普突然改口。美國關(guān)稅政策再度傳來變數(shù)。當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月16日，美國總統(tǒng)特朗普表示，未來兩到三周內(nèi)，美國可能會(huì)單方面對許多貿(mào)易伙伴設(shè)定新的關(guān)稅稅率。與此同時(shí)，特朗普不斷喊話力挺美股，試圖緩解投資者對關(guān)稅政策的擔(dān)憂情緒。

　　最后的AAA也沒了！穆迪正式宣布下調(diào)美國主權(quán)信用評級(jí)

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五（5月16日），國際三大信用評級(jí)機(jī)構(gòu)之一的穆迪（Moody‘s）在官網(wǎng)宣布，由于美國政府債務(wù)和利息支付比例增加，決定將美國主權(quán)信用評級(jí)從Aaa下調(diào)至Aa1。

　　外媒：英偉達(dá)將調(diào)整對華芯片出口

　　據(jù)新加坡《聯(lián)合早報(bào)》網(wǎng)站5月17日報(bào)道，英偉達(dá)首席執(zhí)行官黃仁勛表示，由于美國政府限制Hopper架構(gòu)的H20芯片出口至中國，公司正重新審視中國市場戰(zhàn)略，但未來不會(huì)再推出Hopper系列芯片。

　　俄烏直接談判結(jié)束 烏稱“毫無成果”

　　總臺(tái)記者當(dāng)?shù)貢r(shí)間16日獲悉，土耳其外交部表示，土耳其、俄羅斯、烏克蘭的三方會(huì)談已經(jīng)結(jié)束。烏克蘭最高拉達(dá)議員熱列茲尼亞克表示，伊斯坦布爾談判毫無成果。據(jù)烏克蘭消息人士稱，作為?；饤l件，俄羅斯代表團(tuán)要求烏軍從頓涅茨克、盧甘斯克、赫爾松和扎波羅熱地區(qū)撤軍。俄羅斯的其他要求也都是“不可接受的”，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了先前討論的范圍。

　　美股三大指數(shù)集體收高 特斯拉、英偉達(dá)周線四連漲 國際金價(jià)跌超1%

　　美股三大指數(shù)集體上漲，截至周五收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一交易日上漲331.99點(diǎn)，收于42654.74點(diǎn)，漲幅為0.78%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)上漲41.45點(diǎn)，收于5958.38點(diǎn)，漲幅為0.70%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲98.78點(diǎn)，收于19211.10點(diǎn)，漲幅為0.52%。

　　市場要聞

　　多個(gè)“首次”！上市公司重大資產(chǎn)重組新規(guī)落地

　　5月16日，中國證監(jiān)會(huì)正式對外公布實(shí)施修訂后的《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，在簡化審核程序、創(chuàng)新交易工具、提升監(jiān)管包容度等方面作出優(yōu)化。修訂后的重組辦法創(chuàng)多個(gè)“首次”：首次建立簡易審核程序；首次調(diào)整發(fā)行股份購買資產(chǎn)的監(jiān)管要求；首次建立分期支付機(jī)制；首次引入私募基金“反向掛鉤”安排。

　　并購簡易審核程序來了！有望12個(gè)工作日內(nèi)拿到批文

　　并購重組迎來重磅政策。5月16日，滬深北三地交易所共同發(fā)布新修訂后的上市公司重大資產(chǎn)重組審核規(guī)則。券商中國記者注意到，有關(guān)“建立重組簡易審核程序”是本次最主要的修訂內(nèi)容。

　　“保本線”下不打價(jià)格戰(zhàn)信用卡現(xiàn)金分期年利率回升至超3%，齊平消費(fèi)貸限價(jià)

　　近日，若干家跌破3%的信用卡現(xiàn)金分期利率，要跟市場告別了。記者觀察到，目前已有銀行信用卡中心將現(xiàn)金分期利率優(yōu)惠活動(dòng)力度縮減，使得分期年利率回升至3%以上。如此，現(xiàn)金分期實(shí)際利率水平，也齊平于消費(fèi)貸限價(jià)政策的導(dǎo)向。此前有一些銀行信用卡開展不同力度的現(xiàn)金分期限時(shí)優(yōu)惠活動(dòng)：利息優(yōu)惠最低可至2折以下，使得整體現(xiàn)金分期年利率測算下來已低于3%。

　　國家金融監(jiān)管總局批復(fù)同意國壽資產(chǎn)參與第三批保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)

　　國家金融監(jiān)督管理總局近日批復(fù)同意中國人壽資產(chǎn)管理有限公司參與第三批保險(xiǎn)資金長期投資改革試點(diǎn)。鴻鵠基金三期將一以貫之地秉持市場化、法治化和“長錢長投”原則及方案框架，堅(jiān)持保險(xiǎn)資金長期資本屬性，堅(jiān)持以高質(zhì)量發(fā)展理念看待資本市場大勢，投資并長期持有大盤藍(lán)籌公司股票。

　　中信證券：市場對于公募考核新規(guī)以及回歸基準(zhǔn)行業(yè)配置的討論存在一些誤區(qū)

　　對于主動(dòng)權(quán)益型產(chǎn)品而言，滬深300、中證800以及A500作為全市場基金基準(zhǔn)都有較大的局限性，能夠反映新質(zhì)生產(chǎn)力和新經(jīng)濟(jì)趨勢的中國資產(chǎn)合理基準(zhǔn)，應(yīng)該是均衡港A配比，港股寬基占總基準(zhǔn)的比例是超越行業(yè)配比首要需要考慮的問題。

　　首批！26家上報(bào)浮動(dòng)費(fèi)率基金 公募改革邁出重要一步 助力更好長期投資回報(bào)

　　5月16日，正式迎來首批浮動(dòng)費(fèi)率產(chǎn)品上報(bào)。公募基金改革5月7日落地后，很顯然，這是踐行的最快動(dòng)作，更好實(shí)現(xiàn)管理人與投資者“同甘共苦”，邁出了重要一步。首批上報(bào)浮動(dòng)費(fèi)率基金主要對標(biāo)滬深300、中證A500、500、800等主流寬基指數(shù)。

　　證監(jiān)會(huì)重拳出手！3人被罰沒7.5億元！

　　近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了對何某儒操縱市場案的罰單。何某儒控制使用多個(gè)證券賬戶，集中資金優(yōu)勢，通過“封漲停”的方式操縱相關(guān)股票，盈利金額合計(jì)1.47億元，構(gòu)成操縱證券市場行為，被證監(jiān)會(huì)沒一罰一，合計(jì)罰沒2.94億元。

　　深交所將在深圳舉辦2025全球投資者大會(huì)展現(xiàn)中國資產(chǎn)和A股市場投資價(jià)值

　　5月19日至20日，深交所將在深圳舉辦2025全球投資者大會(huì)，通過主旨演講、圓桌討論、公司路演等多種形式，展現(xiàn)中國資產(chǎn)和A股市場投資價(jià)值。全球投資者大會(huì)是深交所推進(jìn)高水平對外開放的重要活動(dòng)，自2020年起已連續(xù)舉辦4年，為境內(nèi)外市場交流互鑒架起橋梁。在中國資產(chǎn)價(jià)值重估進(jìn)入新階段背景下，今年的大會(huì)盛況空前。據(jù)了解，本次大會(huì)吸引了400多名境內(nèi)外嘉賓參會(huì)，涉及境內(nèi)外投資機(jī)構(gòu)超過百家。多家外資機(jī)構(gòu)首席執(zhí)行官、投資主管、投資總監(jiān)將親自到場，規(guī)模及規(guī)格均創(chuàng)歷史之最。

　　產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)

　　美官方將使用華為芯片視作違反美出口管制行為 外交部回應(yīng)

　　據(jù)報(bào)道，美國商務(wù)部工業(yè)與安全局發(fā)布公告，將使用華為昇騰芯片視為違反美國出口管制的行為，警告公眾允許使用美國人工智能芯片訓(xùn)練中國人工智能模型的潛在后果。林劍表示，中方敦促美方立即糾正保護(hù)主義和單邊霸凌錯(cuò)誤行徑，停止對中國科技企業(yè)和人工智能產(chǎn)業(yè)的無底線打壓。中方將采取堅(jiān)決措施，維護(hù)自身發(fā)展權(quán)利和中國企業(yè)正當(dāng)權(quán)益。

　　國家數(shù)據(jù)局印發(fā)《數(shù)字中國建設(shè)2025年行動(dòng)方案》

　　近日，國家數(shù)據(jù)局綜合司印發(fā)了《數(shù)字中國建設(shè)2025年行動(dòng)方案》，要求各地區(qū)結(jié)合實(shí)際認(rèn)真貫徹落實(shí)。《行動(dòng)方案》是國家數(shù)據(jù)局首次向地方數(shù)據(jù)管理部門印發(fā)的指導(dǎo)開展數(shù)字中國建設(shè)的文件。

　　外貿(mào)商接航運(yùn)公司漲價(jià)通知：6月中旬后大柜漲到1萬美元

　　5月16日，有外貿(mào)商向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者反饋，受中美貿(mào)易局勢變化影響，知名航運(yùn)巨頭達(dá)飛集團(tuán)從一周前開始通知他們，集裝箱運(yùn)費(fèi)上漲。該外貿(mào)商還透露，最新接到通知，6月中旬后一個(gè)大柜要漲到1萬美元。

　　公司聚焦

　　上交所：本周對*ST錦港（維權(quán)）等退市風(fēng)險(xiǎn)警示股票進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控

　　2025年5月12日至2025年5月16日，上交所對163起拉抬打壓、虛假申報(bào)等證券異常交易行為采取了書面警示等監(jiān)管措施，對*ST錦港等退市風(fēng)險(xiǎn)警示股票進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控，對29起上市公司重大事項(xiàng)等進(jìn)行專項(xiàng)核查，向證監(jiān)會(huì)上報(bào)涉嫌違法違規(guī)案件線索1起。

　　深交所：本周對股價(jià)異常波動(dòng)的*ST宇順、ST加加等風(fēng)險(xiǎn)警示板股票重點(diǎn)監(jiān)控

　　5月12日至5月16日，深交所共對165起證券異常交易行為采取了自律監(jiān)管措施，涉及盤中拉抬打壓、虛假申報(bào)等異常交易情形；對股價(jià)異常波動(dòng)的“*ST宇順”“ST加加”等風(fēng)險(xiǎn)警示板股票進(jìn)行重點(diǎn)監(jiān)控；共對11起上市公司重大事項(xiàng)進(jìn)行核查，并上報(bào)證監(jiān)會(huì)5起涉嫌違法違規(guī)案件線索。

　　恒生指數(shù)公司公布季檢結(jié)果 恒生科技指數(shù)調(diào)入比亞迪股份

　　恒生指數(shù)公司公布季檢結(jié)果，恒生指數(shù)成份股數(shù)目將由83只增加至85只，調(diào)入美的集團(tuán)、中通快遞，恒生科技指數(shù)調(diào)入比亞迪股份，剔除閱文集團(tuán)。

　　山子高科：出售黑龍江云楓汽車有限公司80%股權(quán)，交易對價(jià)2460萬元

　　山子高科（000981）公告，公司控股子公司山子汽車產(chǎn)業(yè)集團(tuán)有限公司擬出售其持有黑龍江云楓汽車有限公司80%的股權(quán)。交易對手方為哈爾濱市云開汽車零部件有限公司，交易對價(jià)為2460萬元。交易完成后，山子高科將對燃油類乘用車業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，公司營收結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化。此次交易旨在將資金和資源進(jìn)行集中，繼續(xù)利用現(xiàn)有資質(zhì)，高效和低成本推進(jìn)新車型的研發(fā)，優(yōu)化主營業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。本次交易獲得的資金將用于公司研發(fā)新車型，將對公司提升核心競爭力起到積極作用，有利于公司健康持續(xù)發(fā)展。

　　ST科新：撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示股票簡稱由“ST科新”變更為“科新發(fā)展”

　　ST科新公告，公司已滿足《股票上市規(guī)則》第9.3.7條規(guī)定的條件，申請撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示獲上海證券交易所同意。公司股票將于2025年5月19日停牌一天，并于2025年5月20日復(fù)牌，股票簡稱由“ST科新”變更為“科新發(fā)展”。2024年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3.75億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤為3997.7萬元，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為810.13萬元。公司股票日漲跌幅限制將由5%變更為10%。

　　*ST傲農(nóng)（維權(quán)）：撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示股票將于2025年5月19日停牌一天

　　*ST傲農(nóng)（603363）公告，2025年5月16日，上海證券交易所同意公司撤銷退市風(fēng)險(xiǎn)警示及其他風(fēng)險(xiǎn)警示。公司股票將于2025年5月19日停牌一天，并于2025年5月20日復(fù)牌。自2025年5月20日起，公司股票簡稱由“ST傲農(nóng)”變更為“傲農(nóng)生物”，股票代碼“603363”保持不變，股票價(jià)格日漲跌幅限制由5%變更為10%。

　　江瀚新材：擬以2億元-4億元回購股份

　　江瀚新材（603281）公告，公司擬以2億元-4億元資金回購股份，回購價(jià)格不超過30元/股（含本數(shù)）?；刭徆煞輰⒂糜跍p少注冊資本或?qū)⒐煞萦糜趩T工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)?；刭徠谙逓楣蓶|大會(huì)審議通過后12個(gè)月。公司計(jì)劃通過自有資金或金融機(jī)構(gòu)借款作為回購資金來源。監(jiān)事會(huì)主席賀旭峰先生將繼續(xù)履行前期已披露的減持計(jì)劃，5月28日后的半年內(nèi)無減持計(jì)劃。其余董監(jiān)高、實(shí)際控制人及一致行動(dòng)人、持股5%以上的股東在未來6個(gè)月內(nèi)均無減持計(jì)劃。

　　思源電氣：擬3億元-5億元回購股份

　　思源電氣（002028）公告，公司擬使用自有資金以集中競價(jià)交易方式回購公司部分社會(huì)公眾A股股份，用于注銷減少注冊資本。本次回購資金總額不低于人民幣3億元且不超過人民幣5億元，回購價(jià)格上限不超過109.45元/股。按照回購金額下限、回購價(jià)格上限測算，預(yù)計(jì)可回購股份數(shù)量約為274.1萬股，約占公司總股本的0.35%；按回購金額上限、回購價(jià)格上限測算，預(yù)計(jì)可回購股份數(shù)量約為456.83萬股，約占公司總股本的0.58%?；刭徠谙拮怨竟蓶|大會(huì)審議通過本次回購股份方案之日起不超過十二個(gè)月。

　　麗人麗妝：目前公司銷售的含有“麥角硫因”成分的產(chǎn)品銷售收入整體占比很低

　　麗人麗妝（605136）發(fā)布股票交易異常波動(dòng)公告，就目前市場上較為關(guān)注的“麥角硫因”成分，公司銷售的含有“麥角硫因”成分的產(chǎn)品銷售收入整體占比很低，對于公司整體日常經(jīng)營及整體業(yè)績影響很小。

　　金河生物：金河控股擬減持不超3%公司股份

　　金河生物（002688）公告，控股股東金河控股計(jì)劃在2025年6月10日至2025年9月9日期間，通過集中競價(jià)交易和大宗交易方式減持公司股份不超過2256.34萬股，即不超過公司總股本的3%。其中，通過集中競價(jià)方式減持不超過752.11萬股，占總股本比例1%；通過大宗交易方式減持不超過1504.23萬股，占總股本比例2%。減持原因是償還質(zhì)押債務(wù)，減持價(jià)格將根據(jù)市場價(jià)格確定。

　　廣匯能源：廣匯集團(tuán)分別向富德壽險(xiǎn)、富德金控轉(zhuǎn)讓15.03%公司股份

　　廣匯能源（600256）公告，廣匯集團(tuán)以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式分別向富德壽險(xiǎn)、富德金控轉(zhuǎn)讓其所持廣匯能源6.39億股、3.38億股，合計(jì)轉(zhuǎn)讓9.76億股無限售條件流通股，占廣匯能源總股本的15.03%。本次權(quán)益變動(dòng)后，廣匯集團(tuán)持有廣匯能源13.03億股無限售條件流通股，占廣匯能源總股本的20.06%。本次權(quán)益變動(dòng)不會(huì)導(dǎo)致廣匯能源的控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變化。

　　泰凌微：國家大基金持股比例降至6.95%

　　泰凌微公告，持股5%以上股東國家大基金已完成減持計(jì)劃，減持480萬股，占公司總股本的2.00%。減持后，國家大基金持股數(shù)量為1668.84萬股，持股比例為6.95%。此次減持是因股東自身經(jīng)營需要，不觸及要約收購，不會(huì)導(dǎo)致公司控股股東、實(shí)際控制人發(fā)生變化。

　　中航高科：復(fù)材公司擬投資9.18億元提升航空復(fù)合材料構(gòu)件能力

　　中航高科（600862）公告，全資子公司復(fù)材公司擬以自籌資金9.18億元開展民用航空復(fù)合材料構(gòu)件能力提升建設(shè)項(xiàng)目。項(xiàng)目重點(diǎn)建設(shè)大尺寸航空復(fù)合材料構(gòu)件研制及工程化條件，新增自動(dòng)鋪放系統(tǒng)等12臺(tái)（套）工藝設(shè)備，新建廠房及其配套室外工程、廠外工程，新建建筑面積57000平方米。項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)為北京市順義區(qū)，建設(shè)周期為36個(gè)月。項(xiàng)目計(jì)算期擬定18年，其中建設(shè)期3年，經(jīng)營期15年。