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　　隨著國內(nèi)資本市場對穩(wěn)健型投資工具需求的持續(xù)增長，債券ETF市場迎來里程碑式發(fā)展。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，全市場債券ETF總規(guī)模首次突破3100億元大關(guān)，相比去年年末的規(guī)模增長近80%，再創(chuàng)歷史新高。業(yè)內(nèi)人士指出，債券ETF規(guī)模不斷增長，不僅反映了投資者對低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的偏好升溫，也標(biāo)志著國內(nèi)ETF市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。

　　債券ETF規(guī)模創(chuàng)新高

　　在剛突破3000億元關(guān)口后，債券ETF市場繼續(xù)攀升，最新規(guī)模已超過3100億元，再刷新歷史紀(jì)錄。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月9日，全市場債券ETF規(guī)模達(dá)3100.67億元，與2024年末的1739.73億元相比，債券ETF的規(guī)模在不到半年時(shí)間里增加了1360.94億元，增長幅度達(dá)78.23%。

　　在2024年之前，債券ETF長期處于千億元規(guī)模以下，隨著債券市場行情持續(xù)走牛，債券ETF規(guī)模增長也進(jìn)入快車道。2024年5月，債券ETF規(guī)模突破1000億元關(guān)口；同年11月，債券ETF規(guī)模又站上1500億元；2025年2月債券ETF規(guī)模突破2000億元。如今，債券ETF總規(guī)模突破3100億元。

　　近年來，憑借費(fèi)率低廉、投資高效、門檻較低等多重優(yōu)勢，指數(shù)類產(chǎn)品呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展，債券ETF也持續(xù)受投資者青睞?！皞疎TF流動(dòng)性強(qiáng)，可在二級市場實(shí)時(shí)交易，解決了傳統(tǒng)債券流動(dòng)性不足的問題。同時(shí)，通過投資一籃子債券，債券ETF有效分散了單一債券的信用風(fēng)險(xiǎn)。此外，債券ETF管理費(fèi)和托管費(fèi)普遍低于主動(dòng)管理型基金。此外，債券ETF覆蓋利率債、信用債、可轉(zhuǎn)債等多元品種，可滿足不同投資需求?！焙闵昂９淌詹靠偙O(jiān)李維康向記者表示。

　　具體來看，新發(fā)基金成為債券ETF市場重要“生力軍”。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來新成立的8只債券ETF合計(jì)募資217.10億元。新基金成立后，產(chǎn)品管理規(guī)模繼續(xù)走高，截至6月9日，今年以來新成立的 8只債券ETF管理總規(guī)模已達(dá)768.33億元，相比發(fā)行規(guī)模增長超2倍。

　　存量債券ETF也持續(xù)獲得資金凈流入。記者梳理發(fā)現(xiàn)，短融ETF、政金債券ETF、30年國債ETF、公司債ETF等多只債券ETF規(guī)模增加明顯。

　　其中，短融ETF不到半年時(shí)間，規(guī)模增加了近200億元。截至6月9日，短融ETF的流通份額為4.34億份，2024年末為2.64億份，不到半年時(shí)間，該ETF的流通份額增加了1.70億份。

　　債券ETF規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)容

　　債券ETF規(guī)模的增加，除了受益于投資者對指數(shù)型投資工具的青睞以外，近年來的“債牛”行情也推動(dòng)了債券ETF規(guī)模走高。

　　2024年債券牛市行情延續(xù)，10年期國債收益率持續(xù)下行，疊加市場“資產(chǎn)荒”背景，投資者通過債券ETF便捷布局久期策略，有效把握利率債投資機(jī)會(huì)。

　　據(jù)華泰固收團(tuán)隊(duì)研究，債券ETF規(guī)模的快速增長主要源于以下因素：1）市場流動(dòng)性和透明度更高，債券ETF提高了市場透明度，使投資者能夠像交易股票一樣輕松買賣，從而增加了流動(dòng)性。2）低成本，債券ETF通常擁有較低的費(fèi)用比率，尤其在債券收益率逐步下行的趨勢下，低成本的優(yōu)勢更加凸顯。3）監(jiān)管框架改善，提高了投資者對債券ETF市場的信心。4）金融危機(jī)后風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，投資策略調(diào)整，投資者更加注重風(fēng)險(xiǎn)管理，債券ETF作為風(fēng)險(xiǎn)分散的有效工具受到重視。5）產(chǎn)品逐步創(chuàng)新，多樣化提升，滿足了不同投資的需求。

　　華泰固收團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，債券ETF仍有廣闊的發(fā)展空間。預(yù)計(jì)在監(jiān)管支持、基金公司重點(diǎn)發(fā)展、投資者接受度提高的有利環(huán)境下，債券ETF將邁入發(fā)展新階段。隨著投資者教育不斷深入和市場逐漸成熟，個(gè)人投資者對債券ETF 的認(rèn)識和接受度將進(jìn)一步提高，其在債券ETF 投資者中的占比有望逐步提升，為市場帶來新的增長動(dòng)力。

　　華福固收團(tuán)隊(duì)也表示，今年上半年債券ETF規(guī)模的增長速度已經(jīng)趕上去年全年的增長速度，意味著今年債券ETF的規(guī)模將繼續(xù)明顯擴(kuò)容，后續(xù)發(fā)展空間大。隨著基準(zhǔn)利率不斷下行，獲取債券市場Alpha的難度加大，債券ETF的持有收益和交易屬性優(yōu)勢凸顯，在政策支持持續(xù)落地、市場需求進(jìn)一步擴(kuò)大、產(chǎn)品創(chuàng)新不斷推進(jìn)等多重因素驅(qū)動(dòng)下，債券ETF市場具備廣闊成長空間。