來源：華爾街見聞

　　高盛表示，若美國第899條稅改落地并對央行美債收益征稅，可能進一步刺激央行“去美元化”，增配黃金。盡管該條款被取消或推遲的可能性較高，高盛仍重申做多黃金，預計金價到2025年底升至3700美元，2026年中期達4000美元。

　　黃金需求可能會進一步上升，關(guān)鍵在于“第899條”條款是否落地。

　　高盛貴金屬團隊最新報告指出，全球央行和官方機構(gòu)（不含美國）在今年4月通過倫敦場外市場（OTC）購入黃金68噸，遠高于2022年疫情前的月均水平17噸。今年迄今為止，央行的平均月度購金達到了88噸，已經(jīng)略微超過高盛原先的預測（到2026年中為80噸/月）。

　　高盛指出，如果美國正在討論的第899條稅收法案導致央行減少對美債的配置，黃金需求可能進一步增強。

　　第899條條款屬于美國國會正在審議的稅收變化內(nèi)容之一，目前表述含糊，未明確外國央行持有美國國債所獲得的利息是否將被征收預提稅。一旦實施，可能削弱外國央行持有美債的吸引力，轉(zhuǎn)而增持黃金等非美元資產(chǎn)。

　　盡管如此，高盛經(jīng)濟學家認為該稅改最終被取消或推遲的可能性較大。一方面，美國參議院有較大概率否決這一條款。另一方面，即使通過，央行等主權(quán)投資者也可能被明確豁免，或?qū)?zhí)行時間推遲至2027年。

　　高盛重申做多黃金交易并指出，由于黃金作為避險資產(chǎn)的作用持續(xù)顯現(xiàn)，我們維持此前的預測，即強勁的央行購金將推動金價到202年底升至每盎司3700美元，到2026年中期進一步升至每盎司4000元。

　　據(jù)華爾街見聞此前文章，由于全球央行大舉增持黃金，加上金價飆升，黃金已取代歐元，成為全球央行持有的第二大儲備資產(chǎn)，僅次于美元。

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