道指成分股陶氏化學(xué)遭遇BMO資本市場的評級下調(diào)，投資評級從“與大市同步”降至“遜于大盤”，目標價從29美元大幅下調(diào)至22美元，隱含總回報率為-11%。評級調(diào)整主要基于終端市場需求疲軟及股息削減風(fēng)險。

　　BMO資本市場指出，到時化學(xué)公司終端市場疲軟：包裝與特種塑料、工業(yè)中間體與基礎(chǔ)設(shè)施、性能材料三大業(yè)務(wù)板塊需求持續(xù)低迷。

　　該公司還面臨關(guān)稅逆風(fēng)：貿(mào)易政策不確定性導(dǎo)致聚乙烯銷量下降，設(shè)備運行率降低。

　　此外陶氏化學(xué)還面臨結(jié)構(gòu)性壓力：外國產(chǎn)能過剩及歐美建筑業(yè)疲軟將形成長期拖累。

　　BMO資本市場修正了對于陶氏化學(xué)的EBITDA預(yù)期，將其第二季度EBITDA下調(diào)至7.34億美元（市場預(yù)期9.08億美元）。第三季度EBITDA預(yù)期8.48億美元（市場共識11.3億美元）。2026財年EBITDA預(yù)計39.4億美元（市場共識50.2億美元）。

　　BMO警告，若宏觀逆風(fēng)持續(xù)，股息削減概率顯著上升。

　　BMO分析師約翰·麥克納爾蒂指出：“多數(shù)問題具有結(jié)構(gòu)性特征，除非宏觀環(huán)境顯著改善，否則盈利難以快速反彈?！?/p>