北京時間7月2日凌晨，美股周二午盤走勢分化，道指上漲1.1%，納指下跌0.8%。進入2025年下半年交易時段，投資者繼續(xù)關(guān)注特朗普稅改政策與貿(mào)易談判進展。鮑威爾稱絕大多數(shù)貨幣政策決策者認(rèn)為今年晚些時候再次降息是合適的，若非關(guān)稅政策，美聯(lián)儲本已降息。特朗普的巨額法案在參議院獲得通過。

　　道指漲487.78點，漲幅為1.11%，報44582.55點；納指跌162.22點，跌幅為0.80%，報20207.52點；標(biāo)普500指數(shù)跌3.60點，跌幅為0.06%，報6201.35點。

　　隨著美股處于歷史高位，進入下半年，部分人士仍對后市持樂觀態(tài)度。摩根士丹利首席美股策略師邁克爾-威爾遜表示：“這將是一次更廣泛的復(fù)蘇。隨著美聯(lián)儲今年下半年或明年降息，被壓抑的需求（特別是利率敏感領(lǐng)域）將推動輪動復(fù)蘇?！?/p>

　　電動車制造商特斯拉股價大跌，此前美國總統(tǒng)特朗普在其社交平臺Truth Social發(fā)文，建議政府效能部（DOGE）應(yīng)調(diào)查馬斯克旗下企業(yè)獲得的政府補貼。

　　馬斯克周末曾抨擊特朗普提出的全面“一個大美麗法案”，稱其“徹底瘋狂且具有破壞性”。

　　針對總統(tǒng)最新發(fā)帖，馬斯克在X平臺回應(yīng)：“我的主張是徹底取消所有補貼。立即執(zhí)行?！?/p>

　　特朗普隨后表示，政府效率部將對馬斯克進行調(diào)查，如果真的進行此類審查，美國將節(jié)省一大筆錢。他表示：“我不認(rèn)為他應(yīng)該和我玩這套把戲?！?/p>

　　Hargreaves Lansdown機構(gòu)高級股票分析師Matt Britzman表示：“隨著特斯拉即將公布交付數(shù)據(jù)，公司核心汽車業(yè)務(wù)面臨激烈競爭，這場政治鬧劇可能會重新點燃市場對其看空的情緒，正值股價剛剛開始反彈之際?！?/p>

　　投資者繼續(xù)關(guān)注國際貿(mào)易局勢發(fā)展

　　周一標(biāo)普500指數(shù)上漲0.5%再創(chuàng)收盤新高，科技股為主的納斯達克綜合指數(shù)同步攀升0.5%刷新歷史峰值。藍籌股道指上漲275.50點（0.6%）。當(dāng)天美股的上漲動力源于加拿大撤回數(shù)字服務(wù)稅以推動對美貿(mào)易談判——此前特朗普在上周五宣稱將“終止與加拿大所有貿(mào)易磋商”。

　　交易員正密切關(guān)注美國與貿(mào)易伙伴的談判進展，特朗普提出的90天關(guān)稅寬限期將于下周屆滿。

　　白宮經(jīng)濟顧問委員會主席Stephen Miran周二表示，他對美國與歐盟達成貿(mào)易協(xié)議“持樂觀態(tài)度”，因為雙方“有真正的政治意愿”來達成該協(xié)議。

　　Miran在接受采訪時表示，“我們正進入關(guān)鍵時刻”，美國需要看到最終的讓步。

　　在今年4月份，特朗普推行的全面關(guān)稅政策導(dǎo)致標(biāo)普500瀕臨熊市區(qū)域，此后美股已實現(xiàn)驚人反彈。主要股指二季度強勢逆轉(zhuǎn)，標(biāo)普500累計上漲10.6%，納斯達克指數(shù)同期漲幅近18%。

　　鮑威爾首度承認(rèn)：若非關(guān)稅政策，美聯(lián)儲本已降息

　　美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾周二明確表示，若非特朗普總統(tǒng)的關(guān)稅計劃，美國央行此刻本應(yīng)已實施更寬松的貨幣政策。

　　在葡萄牙辛特拉舉行的歐洲央行論壇小組討論中，當(dāng)被問及“若特朗普今年初未宣布對多國貿(mào)易伙伴征收高額關(guān)稅的爭議性計劃，美聯(lián)儲現(xiàn)在是否已再次降息”時，鮑威爾回答：“我認(rèn)為確實如此?！?/p>

　　“實際上，當(dāng)我們看到關(guān)稅規(guī)模時就暫停了行動。本質(zhì)上，所有美國通脹預(yù)測都因關(guān)稅影響而大幅上調(diào)，”鮑威爾補充道。這番表態(tài)正值美聯(lián)儲頂著白宮日益增長的壓力維持利率不變。

　　上月美聯(lián)儲再次維持基準(zhǔn)利率在4.25%-4.5%目標(biāo)區(qū)間不變，該利率水平自去年12月以來持續(xù)未變。雖然聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）點陣圖顯示2025年底前可能降息兩次，但鮑威爾上月強調(diào)美聯(lián)儲“處于有利位置”保持觀望。

　　對于7月會否降息的提問，鮑威爾周二回應(yīng)“實在無法斷言”，強調(diào)“將取決于數(shù)據(jù)”。

　　據(jù)芝商所（CME）美聯(lián)儲觀察工具，交易員押注7月會議按兵不動的概率超76%。“我們采取逐次會議決策的方式，”鮑威爾表示，“不會預(yù)先排除或鎖定任何會議可能，一切取決于數(shù)據(jù)演變?！?/p>

　　美聯(lián)儲的強硬立場已引發(fā)特朗普政府公開指責(zé)。

　　特朗普上周抨擊鮑威爾“糟糕透頂”，稱其“智力非常平庸”。當(dāng)被問及2026年主席任期結(jié)束后會否留任理事時，鮑威爾僅表示“今日無可奉告”——其理事任期將持續(xù)至2028年。

　　在這場云集全球央行行長的論壇上，貿(mào)易政策與特朗普對鮑威爾的攻擊成為焦點。多國央行行長被問及“會否效仿鮑威爾”及“是否正與美國脫鉤”。

　　特朗普反復(fù)無常的關(guān)稅政策令全球市場與貨幣政策制定者如履薄冰——4月初公布全面加稅計劃后，又因美股暴跌暫緩部分關(guān)稅。盡管標(biāo)普500指數(shù)近日已收復(fù)失地再創(chuàng)新高，但市場參與者對全球貿(mào)易前景及其對經(jīng)濟的影響仍充滿不確定性。

　　“我和所有美聯(lián)儲同僚的唯一目標(biāo)，就是實現(xiàn)物價穩(wěn)定、充分就業(yè)和金融穩(wěn)定，”鮑威爾坦言，“讓我夜不能寐的是如何達成這些目標(biāo)。我希望向繼任者移交一個健康的經(jīng)濟體。”

　　高盛將美聯(lián)儲降息時間預(yù)測提前至9月，今年將降息三次。該機構(gòu)表示預(yù)計美聯(lián)儲將在9月而非12月恢復(fù)降息，因為關(guān)稅帶來的通脹影響“看起來比預(yù)期的要小一些”。

　　高盛預(yù)計，美聯(lián)儲在9月、10月和12月的會議上將各降息25個基點，并將“最終利率預(yù)測從之前的3.5%-3.75%下調(diào)至3%-3.25%”。

　　高盛分析師寫道：“我們認(rèn)為9月降息的可能性略高于50%，因為我們看到了多種實現(xiàn)這一目標(biāo)的途徑——關(guān)稅影響不顯著、更大的反通脹抵消因素、真實的勞動力市場疲軟，或者月度波動帶來的恐慌。我們懷疑美聯(lián)儲領(lǐng)導(dǎo)層與我們持有相同觀點，即關(guān)稅只會產(chǎn)生一次性的價格水平影響?！?/p>

　　焦點個股

　　特斯拉股價大跌。該公司6月歐洲銷量慘淡。美國總統(tǒng)特朗普威脅要審查馬斯克所獲政府補貼。

　　馬斯克將監(jiān)督特斯拉在歐洲和美國的銷售情況，此前，特斯拉高管Omead Afshar離職。據(jù)悉，特斯拉中國負(fù)責(zé)人朱曉彤將管理全球制造業(yè)務(wù)。

　　7月1日，Meta Platforms公司旗下名為“Meta Superintelligence Labs”（MSL）的新部門終于正式亮相。在致員工的內(nèi)部信中，扎克伯格介紹稱，MSL將涵蓋Meta所有的基礎(chǔ)模型團隊、產(chǎn)品團隊和AI基礎(chǔ)研究團隊，同時新增一個專注下一代模型研發(fā)的新實驗室。Meta的最終愿景是實現(xiàn)人人可用的超級智能，并確保Meta引領(lǐng)這一進程。

　　當(dāng)?shù)貢r間6月30日，分析公司DataWeave對1400種不同產(chǎn)品的分析顯示，美國亞馬遜網(wǎng)站上銷售的中國制造商品價格上漲速度已超過美國整體通脹率，表明關(guān)稅開始沖擊美國消費者。報道指出，美國聯(lián)邦數(shù)據(jù)與DataWeave的研究均表明，隨著關(guān)稅對價格的壓力顯現(xiàn)，過去數(shù)月商品成本呈上升趨勢。

　　羅賓漢證券宣布在歐洲推出區(qū)塊鏈版美股交易服務(wù)。

　　沃達豐與AST合作推出直連手機衛(wèi)星業(yè)務(wù)。

　　索尼與本田合資公司虧損加劇。

　　蔚來CEO李斌稱初步實現(xiàn)自研芯片戰(zhàn)略目標(biāo)。

　　臺積電續(xù)列高盛“確信買入”名單。