炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！

　　來(lái)源：證券之星

　　市場(chǎng)全天沖高回落，三大指數(shù)均小幅下跌。盤(pán)面上，泛AI方向仍是最強(qiáng)主線，其余熱點(diǎn)呈現(xiàn)快速輪動(dòng)。

　　全市場(chǎng)超3500家個(gè)股上漲，超100家個(gè)股漲?；驖q超10%。從板塊來(lái)看，AI眼鏡為首的端側(cè)硬件股爆發(fā)；微信小店概念延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，元隆雅圖、實(shí)益達(dá)等漲停；芯片股全天強(qiáng)勢(shì)，上海貝嶺等漲停，中芯國(guó)際漲超10%，寒武紀(jì)再創(chuàng)歷史新高。截至收盤(pán)，滬指跌0.06%，深成指跌0.02%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.18%。滬深兩市全天成交額1.52萬(wàn)億，較上個(gè)交易日放量710億。

　　01．?AI眼鏡概念受到市場(chǎng)追捧

　　具體來(lái)看，AI眼鏡概念20日再度走強(qiáng)，天鍵股份、華燦光電、比依股份、億道信息等漲停。

　　消息面催化上，19日晚間，閃極科技發(fā)布了國(guó)內(nèi)首款量產(chǎn)AI拍攝眼鏡——閃極AI拍拍鏡。

　　公開(kāi)資料顯示該眼鏡將實(shí)時(shí)錄音錄像的功能與多模態(tài)AI融合，即時(shí)解決各種問(wèn)題；可以幫用戶識(shí)別眼前事物、文字翻譯等，還可以實(shí)時(shí)錄音錄像；支持“回溯模式”，可以保存開(kāi)始拍攝前5—25分鐘的視頻。

　　此外，MetaRay-Ban智能眼鏡迎來(lái)v11重大更新，為用戶帶來(lái)更智能的交互體驗(yàn)。其中，“實(shí)時(shí)AI”（Live AI）功能成為本次更新的最大亮點(diǎn)，參與“早期體驗(yàn)計(jì)劃”的用戶將率先體驗(yàn)到這些新功能。

　　華金證券指出，智能可穿戴設(shè)備的需求增長(zhǎng)，以及生成式人工智能大模型的崛起，正在將AI音頻眼鏡推向更廣的市場(chǎng)。在短期內(nèi)AR眼鏡用戶畫(huà)像較為模糊背景下，智能音頻眼鏡以替代耳機(jī)功能為切入口，以眼鏡（矯正視力/裝飾）為載體，搭配AI提高體驗(yàn)與賣(mài)點(diǎn)，有望開(kāi)辟音頻新賽道。建議關(guān)注進(jìn)入各產(chǎn)品供應(yīng)鏈或有相關(guān)技術(shù)儲(chǔ)備廠商。

　　從產(chǎn)品本身來(lái)看，智能眼鏡包含光學(xué)模塊、顯示模塊、音頻模塊、傳感器模塊、交互模塊、電源及結(jié)構(gòu)組件。上市公司層面，多家公司于近期對(duì)外披露了在智能眼鏡上的布局。

　　例如華燦光電在投資者關(guān)系活動(dòng)中表示，公司AI眼鏡客戶涵蓋創(chuàng)業(yè)公司、消費(fèi)電子企業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)公司，針對(duì)客戶不同需求和產(chǎn)品定位提供解決方案，目前已進(jìn)入研發(fā)試樣及方案驗(yàn)證階段。此前天鍵股份表示，公司AI眼鏡相關(guān)產(chǎn)品目前在研發(fā)和試產(chǎn)階段，暫未出貨。公司正積極和客戶以及合作伙伴互動(dòng)，預(yù)計(jì)明年上半年會(huì)陸續(xù)有出貨。富瀚微于12月17日表示，公司正在和客戶緊密合作，計(jì)劃于2025年推出AI眼鏡芯片。

　　02．?微信小店迎來(lái)大動(dòng)作

　　除了AI眼鏡外，微信小店概念也是持續(xù)升溫。個(gè)股上，青木科技、天地在線漲停。在港股市場(chǎng)，騰訊概念股多數(shù)走強(qiáng)，其中微盟集團(tuán)、東方甄選等個(gè)股漲幅居前。

　　消息方面，19日微信小店正式開(kāi)啟“送禮物”功能的灰度測(cè)試。目前除珠寶、教育培訓(xùn)這兩大類(lèi)目外，其他類(lèi)目的微信小店，只要原價(jià)不超過(guò)1萬(wàn)元的商品，都將默認(rèn)支持“送禮物”功能。

　　值得注意的是今年下半年以來(lái)，微信電商加速推進(jìn)。8月25日，視頻號(hào)小店正式升級(jí)為微信小店，進(jìn)一步打通了商品與微信生態(tài)的鏈接。10月底，微信小店助手APP上線。2024年第三季度，微信小店首次被寫(xiě)入騰訊財(cái)報(bào)。

　　對(duì)于微信此舉，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一功能或可復(fù)制當(dāng)年“微信紅包”對(duì)支付市場(chǎng)的影響，且尤其是在圣誕節(jié)、元旦、春節(jié)、情人節(jié)等密集且系列、重要的節(jié)日前開(kāi)啟。

　　中信證券也指出，12月下旬后，節(jié)日將密集到來(lái)，“送禮物”的社交需求或?qū)⒓嗅尫牛嘤型碳壹铀偃腭v微信小店，加強(qiáng)品牌曝光，會(huì)員私域流量運(yùn)營(yíng)等?！八投Y物”是社交與電商深度融合的產(chǎn)物，商品精準(zhǔn)觸達(dá)消費(fèi)者且具有裂變效應(yīng)，從而提升銷(xiāo)售額、復(fù)購(gòu)率及轉(zhuǎn)化率。

　　03．?A股或?qū)⒊霈F(xiàn)風(fēng)格切換

　　本周以來(lái)，高位股大面積退潮，沉寂已久的大盤(pán)股、消費(fèi)股躍躍欲試。2024年即將收官，中小盤(pán)股強(qiáng)勢(shì)行情能否延續(xù)至明年，大盤(pán)股是否會(huì)后來(lái)居上呢？

　　對(duì)此，東吳證券認(rèn)為，短期內(nèi)小盤(pán)股的溢價(jià)已經(jīng)充分演繹，2025年將從估值驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)，大盤(pán)風(fēng)格或有相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

　　中金公司認(rèn)為，短期來(lái)看，產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、宏觀及流動(dòng)性環(huán)境、資本市場(chǎng)建設(shè)方向、估值及擁擠度對(duì)比等因素仍有利于小盤(pán)風(fēng)格演繹，但近期伴隨交易擁擠度上行等邊際變化，對(duì)小盤(pán)風(fēng)格帶來(lái)影響。中期維度下，若基本面逐步筑底回升，比價(jià)效應(yīng)趨近極值，可能會(huì)發(fā)生大小風(fēng)格切換。在政策發(fā)力情形下，2025年景氣回升產(chǎn)業(yè)有望逐漸增多，部分龍頭個(gè)股可能率先受益，大盤(pán)風(fēng)格或先有階段性表現(xiàn)。

　　華金證券則表示，年底出現(xiàn)大小盤(pán)風(fēng)格切換并不常見(jiàn)，2010年以來(lái)，于11月或12月發(fā)生風(fēng)格切換的僅有3次。年底若出現(xiàn)大小盤(pán)風(fēng)格切換，核心驅(qū)動(dòng)因素是政策和流動(dòng)性。不過(guò)，年底出現(xiàn)成長(zhǎng)、價(jià)值切換較常見(jiàn)。2005年以來(lái)共有5次成長(zhǎng)切換價(jià)值、5次價(jià)值切換成長(zhǎng)，于11月或12月發(fā)生風(fēng)格切換的出現(xiàn)5次。影響成長(zhǎng)價(jià)值風(fēng)格切換的主要因素是政策和外部事件、產(chǎn)業(yè)催化、流動(dòng)性。