截至3月31日，已有30家上市券商披露2024年年度報告。從已披露的業(yè)績數據來看，券商行業(yè)整體回暖，但公司間仍然存在業(yè)績分化。

從歸母凈利潤看，備受行業(yè)關注的“百億俱樂部”成員在2024年顯著增多，30家已公布年報的券商中，已有5家躋身此列，分別為中信證券（600030.SH）、華泰證券（601688.SH）、國泰君安（601211.SH）、招商證券（600999.SH）及中國銀河（601881.SH）。而2023年同期，凈利潤突破百億的券商僅有中信證券和華泰證券。

而廣發(fā)證券（000776.SZ）、東方財富（300059.SZ）緊隨其后，2024年分別斬獲96.37億元及96.10億元凈利潤。值得關注的是，2024年中信證券凈利潤突破200億元大關，在行業(yè)內斷層領先。

盡管行業(yè)回暖，但仍有部分券商業(yè)績較上一年下滑，中金公司（601995.SH）、光大證券（601788.SH）、中泰證券（600918.SH）、信達證券（601059.SH）和國聯民生證券（601456.SH）、華鑫股份（600621.SH）6家券商凈利同比下滑。

從股價漲幅來看，2024年東方財富以84.50%股價漲幅位列第一，其次是中信證券、天風證券（601162.SH）、第一創(chuàng)業(yè)證券（002797.SZ）和招商證券，股價在去年分別漲47.98%、44.98%、44.86%和43.94%。

中小券商迅猛，華林證券凈利增長超1000%

從目前已公布業(yè)績的券商來看，中小券商的營收及利潤增長迅猛，有券商2024年歸母凈利潤同比增長超過1000%。

華林證券（002945.SZ）是目前已披露年報的券商中增速最快的公司，2024年其營收及凈利潤增長均實現大幅增長，其2024年營業(yè)收入為14.35億元，同比增長41.35%，歸屬于母公司股東的凈利潤為3.53億元，同比增長1014.54%，是所有已披露年報券商中利潤增速最高的，營收增速也位列第二，僅次于紅塔證券（601236.SH）。

除營收同比大幅增長68.36%至20.22億元，紅塔證券2024年凈利潤也實現翻倍增長，同比增幅高達144.66%，達7.64億元。

從凈利潤同比增長口徑來看，2024年實現凈利潤增長超過10%的券商有22家，但營收、利潤均下滑的券商也不少。

中泰證券是30家上市券商中，凈利下滑最為明顯的，2024年凈利潤為9.37億元，同比下滑47.92%，營收端也同步下滑，但2024年其營收仍破百億達108.91億元，同比下滑14.67%。

除中泰證券外，凈利潤較上年兩位數下滑的公司還有國聯民生證券、光大證券，它們的凈利潤分別為3.97億元和30.58億元，同比分別下滑40.80%和28.39%。凈利潤超過50億元的券商中，僅有中金公司未實現增長，2024年凈利潤為56.94億元，同比下滑7.50%。

從整體業(yè)務數據分析，2024年自營業(yè)務收入成為券商業(yè)績增長的核心支撐，尤其是整體規(guī)模并不大的中小券商，靠此項業(yè)務實現業(yè)績大幅突破，而投行業(yè)務則仍舊成為拖累，整體下滑嚴重，部分重投行的券商受投行業(yè)務負面影響，下滑更為明顯。

降薪、精減已成“行業(yè)主題”

受資本市場波動影響，監(jiān)管部門對券商薪酬體系的規(guī)范化要求也日益嚴格，從券商目前已經公布的數據來看，降薪、精減人力已經成為“行業(yè)主題”。

數據顯示，從2024年底來看，券商中人員超過2萬人的僅有中信證券，員工人數高達26781人，排名二至五位的是華泰證券、中金公司、國泰君安和廣發(fā)證券，員工人數分別為16605人、15081人、14762人、14492人，而員工人數超過1萬名的券商有10家。

對比2023年的員工數據來看，雇傭員工最多的5家券商人數均有不同程度下滑，但總體來看，減員數量并不多。2023年，員工人數最多的五家券商仍為中信證券、華泰證券、中金公司、國泰君安和廣發(fā)證券，2024年較2023年減少的員工人數分別為：41人、53人、246人、324人及542人。

據某華南頭部券商從業(yè)人士表示，“公司近期也有不同程度的減員，投行和研究所比較多，但招人也一直沒有停止，以財富管理團隊為主，一直在吸納優(yōu)秀人才，招人通道是一直開啟的，也會有員工內推獎勵?！?/p>

從人均薪酬來看，各家券商呈現出不一致的變化，公司間有增有減。

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人均薪酬的計算口徑為：按照應付職工薪酬=（期末應付職工薪酬-期初應付職工薪酬+支付給職工以及為職工支付的現金）/（期初員工總數+期末員工總數）/2。

從已公布數據的券商來看，人均薪酬前十位的券商均在50萬以上，其中，中信證券最高，達77.98萬，國泰君安也高達70.40萬元，人均薪酬60萬以上的券商有7家，而所有券商中，中原證券人均薪酬最低，為26.28萬元。

事實上，券商薪酬近幾年總體呈下滑趨勢，上輪市場行情火熱時，以“金飯碗”著稱的券商人均薪酬仍較高。以頭部中信證券為例，2021年，中信證券人均薪酬為94.7萬元。而2024年中信證券人均薪酬較2021年高峰時期，已下滑17.66%。

但時代財經注意到，盡管業(yè)內人均薪酬變化不大，但高管的薪酬變化較大，不少券商高管降薪程度高達數百萬。

從中信證券年報中可以窺見高管薪酬的下滑幅度遠超員工人均收入，2023年中信證券高管薪酬合計為9463.06萬元，而2024年高管合計收入僅為2875.73萬元，大幅縮水超6500萬。

中信證券董事長張佑君2023年稅前應付報酬為504.72萬元，2024年已降至230.33萬元，薪酬縮水超過一半。該公司降幅最大的高管是財務負責人、執(zhí)行委員張皓，2023年應付報酬為526.86萬元，2024年降至146.25萬元，降薪幅度超過70%，總額降低300萬元。