來源:飛瞰財金

  3月29日,知名軟件龍頭用友網(wǎng)絡(luò)發(fā)布了2024年年報,沒想到是有公開數(shù)據(jù)以來27年、上市以來24年最大滑鐵盧。以致今年以來表現(xiàn)不錯的公司股價,周一開盤一度大跌6%。

  具體看,用友網(wǎng)絡(luò)2024年實現(xiàn)營業(yè)收入91.53億元,同比下降6.6%,為上市24年來首次出現(xiàn)負(fù)增長,而凈利潤虧損則同比擴大一倍多,來到20.61億元。與此同時,公司短債開始快速攀升,已經(jīng)逼近賬上貨幣資金。這種情況下,用友網(wǎng)絡(luò)宣布不分紅,為連續(xù)第二年不分紅。

  與年報發(fā)布同一天,用友網(wǎng)絡(luò)又公告總裁辭職,而這位總裁黃陳宏實際上剛剛從SAP大中華區(qū)總裁位置上空降而來,1月3日才走馬上任,沒想到才三個月不到就下課。此情況下,61歲的用友實控人王文京,不得不再次披掛上陣,親自出任總裁。這也是不到一年半時間里,用友網(wǎng)絡(luò)第三次換總裁。

巨虧20億!27年來最慘,用友一年半三換總裁,61歲王文京被逼再出山,能否力挽狂瀾?  第1張

  飛瞰財金注意到,用友遭遇27年最大慘敗,主要是其引以為傲的大型政企客戶基本盤出了問題,2024年公司大型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)收入同比罕見下滑10%。

  從下滑到巨虧

  用友轉(zhuǎn)型的五年之殤

  用友網(wǎng)絡(luò)的頹勢,實際上并非現(xiàn)在才出現(xiàn),早在五年前已經(jīng)開始,只不過近兩年來了一個總爆發(fā)。

  2020年,在此前一年營業(yè)收入和凈利潤雙雙高兩位數(shù)增長的情況下,用友營收突然停滯、凈利潤則出現(xiàn)兩位數(shù)下滑(-16.7%)。而拐點一旦形成,就很難逆轉(zhuǎn),2021年、2022年,用友凈利潤繼續(xù)大幅下滑,幅度高達(dá)28%和69%。

  到了2023年,用友業(yè)績開始轉(zhuǎn)為虧損,而且一把就虧了接近10個億,為公司2001年上市以來首次發(fā)生年度虧損。2024年,其虧損進(jìn)一步擴大,甚至連營收也開始下滑。這樣用友兩年虧損超過30億元,不僅把賬上的未分配利潤消耗殆盡,還積累了11.88億元的未彌補虧損。

巨虧20億!27年來最慘,用友一年半三換總裁,61歲王文京被逼再出山,能否力挽狂瀾?  第2張

  飛瞰財金注意到,用友2023年和2024年雖然都是虧損,但情勢完全不一樣。2023年公司營收還在增長,基本盤大型企業(yè)客戶也保持增長,中小型企業(yè)客戶更是兩位數(shù)以上增長,但2024年用友連基本盤也沒守住。

  2023年用友云服務(wù)收入還是增長11.6%,錄得70.91億元;而2024年轉(zhuǎn)為下滑3.4%,錄得68.5億元。2023年公司大型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入65.19億元,同比增長4.3%,中型與小微型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)收入更分別實現(xiàn)21.4%與17.7%的同比增速;而2024年,公司大型企業(yè)客戶業(yè)務(wù)實現(xiàn)收入58.64億元,同比下降10%。

  用友自2016年起加速向云服務(wù)轉(zhuǎn)型,目前來看這一過程顯然不算順利。用友主推的YonBIP(商業(yè)創(chuàng)新平臺)定位高端,但客戶更傾向選擇SAP等國際廠商,導(dǎo)致其高端產(chǎn)品滲透率不足,收入增長乏力。亦有部分客戶反饋用友云產(chǎn)品在大型企業(yè)復(fù)雜場景中的適配性不足,與客戶預(yù)期存在差距。

  另外,云轉(zhuǎn)型需持續(xù)投入研發(fā)、銷售和生態(tài)建設(shè)。近兩年公司的研發(fā)費用均保持在21億元附近,而銷售費用更高,分別為27.43億元和26.22億元,研發(fā)費用、銷售費用兩項合計就占到營收的一半左右。為此,用友近兩年的營業(yè)總成本均拉高到近110億元,90多億的營業(yè)收入完全無法覆蓋,虧損變得不可避免。

  近年用友的資產(chǎn)負(fù)債率也在快速攀升,尤其是短債增長較快,再虧下去甚至需要警惕資金鏈安全。2024年年報顯示,年末公司賬上貨幣資金為64億元,而短期借款有43.58億元,一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債有12.33億元,兩項合計約為56億元,已經(jīng)逼近賬上現(xiàn)金資產(chǎn)額。

  一年半三換總裁

  陳強兵“兩起兩落”

  比起業(yè)績的虧損和轉(zhuǎn)型的陣痛,用友更底層的危機或許來自管理層,公司近年始終找不到一個合適的CEO,逼得24歲就開始創(chuàng)業(yè)、目前已經(jīng)61歲的王文京,不得不再次親自擔(dān)任總裁一職。

巨虧20億!27年來最慘,用友一年半三換總裁,61歲王文京被逼再出山,能否力挽狂瀾?  第3張

  早在2019年,擔(dān)任總裁已經(jīng)31年的王文京,就想推動干部年輕化,培養(yǎng)接班人,彼時其選中了剛剛擔(dān)任高級副總裁不久的陳強兵。1976年出生的陳強兵,比王文京整整小了一輪,彼時才43歲,也算年富力強。

  雖然年齡不算大,但從職業(yè)經(jīng)歷看,陳強兵也算得上用友從基層干起的“老人”。其2000年畢業(yè)不久就加入了用友,從銷售與項目實施崗位起步。2006年陳強兵升任用友政務(wù)軟件公司副總經(jīng)理;2010年調(diào)任用友金融公司總經(jīng)理;2016年升遷至用友網(wǎng)絡(luò)核心管理層,擔(dān)任副總裁,分管大型企業(yè)客戶業(yè)務(wù);2018年晉升為高級副總裁,負(fù)責(zé)戰(zhàn)略客戶與生態(tài)合作業(yè)務(wù)。

  2019年1月2日,王文京正式將總裁一職交給陳強兵,讓后者主導(dǎo)云轉(zhuǎn)型。不過,如前文所述,就在陳強兵擔(dān)任總裁一年后,2020年用友業(yè)績突然下滑。2021年1月,僅僅過了兩年,陳強兵的總裁職務(wù)就被拿掉了,王文京自己重新?lián)慰偛?。但王文京也未能扭轉(zhuǎn)頹勢,2021年、2022年,用友業(yè)績加速下滑,2023年則出現(xiàn)上市23年來的首次虧損。

  為此,到了2024年1月,或許無人可用的王文京,又重新起用了陳強兵這位三年前的“棄將”。但這一次,陳強兵的表現(xiàn)更讓人失望,任期連大型政企客戶基本盤也出現(xiàn)下滑,虧損跟隨倍增。這樣,陳強兵這次任職時間更短,只有一年,王文京不得不再次更換總裁。

  2025年1月,王文京從SAP挖了其大中華區(qū)負(fù)責(zé)人黃陳宏來擔(dān)任總裁一職。然而不知何故,僅僅三個月不到,王文京又把這位履歷漂亮、在一眾世界500強服務(wù)過的“能人”給干掉了,自己再次出任總裁。

  就這樣,經(jīng)過6年的兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn),王文京還是沒能把總裁一職交出去,61歲的年齡不得不再次親戰(zhàn)一線。

  值得一提的是,在管理層動蕩的同時,2024年用友也首度出現(xiàn)較大規(guī)模的中基層大裁員。年報顯示,2024年末,公司員工數(shù)量為21283人,較2023年末減少3666人。為裁掉這些人,用友付出了高達(dá)1.42億元的經(jīng)濟(jì)補償金,也一定程度上加劇了虧損。

  這一次,“被逼出山”的王文京能否扭轉(zhuǎn)頹勢?總裁一職又能再干多久?陳強兵有沒有可能“三起三落”?我們拭目以待。