炒股就看金麒麟分析師研報(bào)，權(quán)威，專業(yè)，及時(shí)，全面，助您挖掘潛力主題機(jī)會(huì)！

中證協(xié)發(fā)布并表管理指引

強(qiáng)化券商對(duì)境內(nèi)外子公司風(fēng)險(xiǎn)垂直管理

◎記者 湯立斌

4月18日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《證券公司并表管理指引（試行）》（下稱《指引》）?！吨敢分荚诩訌?qiáng)證券公司對(duì)子公司及業(yè)務(wù)條線的“垂直化”管理，推動(dòng)證券公司有效防范風(fēng)險(xiǎn)跨區(qū)域、跨市場(chǎng)、跨境傳染，為證券行業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和高質(zhì)量發(fā)展提供保障。

近年來，證券公司專業(yè)類子公司數(shù)量增加、業(yè)務(wù)領(lǐng)域不斷擴(kuò)展、市場(chǎng)服務(wù)功能更為豐富、國(guó)際化發(fā)展穩(wěn)妥推進(jìn)，加強(qiáng)并表管理的必要性日益突出，亟須出臺(tái)統(tǒng)一全面的專項(xiàng)指引。此次發(fā)布的《指引》共八章、四十一條，主要涵蓋以下內(nèi)容：

一是明確并表管理范圍。《指引》要求證券公司以實(shí)管實(shí)控為基礎(chǔ)、兼顧業(yè)務(wù)復(fù)雜性和風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性，合理審慎確定并表主體范圍，全面覆蓋表內(nèi)外、境內(nèi)外、本外幣業(yè)務(wù)，切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)跨區(qū)域、跨市場(chǎng)、跨境傳染。

二是明確并表管理各要素的管理要求?！吨敢窂耐晟乒局卫砑軜?gòu)、加強(qiáng)業(yè)務(wù)協(xié)同與內(nèi)部交易管理、建立全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系、強(qiáng)化資本管理等方面提出具體要求，指導(dǎo)證券公司建立健全并表管理架構(gòu)和工作機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)子公司及業(yè)務(wù)條線的垂直管理，持續(xù)提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理水平。其中，《指引》明確要求證券公司委托外部專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)并表管理的有效性進(jìn)行評(píng)估，頻率為每3年至少進(jìn)行1次。

三是配套制定行業(yè)并表管理風(fēng)控指標(biāo)計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)?！吨敢芬笞C券公司構(gòu)建覆蓋整體風(fēng)險(xiǎn)和資本充足情況的指標(biāo)體系，逐步實(shí)現(xiàn)系統(tǒng)計(jì)算與動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)，確保及時(shí)掌握資本使用及業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況。

四是設(shè)置差異化過渡期。為穩(wěn)妥推進(jìn)行業(yè)落實(shí)并表管理要求，《指引》針對(duì)不同類型證券公司設(shè)置了最長(zhǎng)不超過三年的過渡期安排。

華泰證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《指引》將有助于強(qiáng)化公司治理，通過明確權(quán)責(zé)劃分與協(xié)作機(jī)制，推動(dòng)證券公司治理結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)?！吨敢返某雠_(tái)將使全行業(yè)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)各券商風(fēng)險(xiǎn)管理能力向高標(biāo)準(zhǔn)看齊，促進(jìn)行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)管理水平提升。另外，《指引》強(qiáng)調(diào)科技賦能，將促進(jìn)全行業(yè)加大信息技術(shù)等各項(xiàng)資源投入，推動(dòng)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型，筑牢行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防線。

據(jù)悉，中證協(xié)將開展培訓(xùn)和交流，做好相關(guān)規(guī)則解讀，引導(dǎo)證券公司持續(xù)提升全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力，維護(hù)證券行業(yè)穩(wěn)健運(yùn)行。