專題：綠茶集團(tuán)五次遞表港交所再過聆訊 翻臺(tái)率暴露隱憂

　　來源：瑞恩資本RyanbenCapital

餐飲企業(yè)「綠茶集團(tuán)」，再次通過IPO聆訊，或很快香港上市，花旗、招銀國(guó)際聯(lián)席保薦 第1張

　　2025年4月23日，來自浙江杭州的綠茶集團(tuán)有限公司Green Tea Group Limited(以下簡(jiǎn)稱“綠茶集團(tuán)”)，在港交所披露聆訊后的招股書，或很快在香港主板IPO上市。綠茶集團(tuán)曾于2021年3月29日、2021年10月5日、2022年4月8日、2024年6月19日、2024年12月20日先后四次遞表，并于2022年3月7日、2022年4月11日披露聆訊后招股書，此次為其第三次披露聆訊后的招股書。

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　　綠茶集團(tuán)聆訊后招股書鏈接：

　　https://www1.hkexnews.hk/app/sehk/2024/107006/documents/sehk25042302351_c.pdf

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　　主要業(yè)務(wù)

　　綠茶集團(tuán)，成立于2008年，作為中國(guó)知名的休閑中式餐廳運(yùn)營(yíng)商，逐步建立了全國(guó)性餐廳網(wǎng)絡(luò)。截至2025年4月14日，綠茶餐飲的餐廳網(wǎng)絡(luò)包括489家餐廳，覆蓋中國(guó)21個(gè)省份、4個(gè)直轄市、2個(gè)自治區(qū)以及香港。

　　根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，于2024年按餐廳數(shù)量、收入計(jì)，綠茶集團(tuán)在中國(guó)休閑中式餐廳品牌中分別排名第三、第四；此外，綠茶集團(tuán)是五大休閑中式餐廳運(yùn)營(yíng)商中專注提供融合菜的最大參與者。

　　綠茶集團(tuán)餐廳網(wǎng)絡(luò)近年大幅擴(kuò)張，由2021年底的236家大幅增加至2023年底的360家，并增加至2024年底的465家，并進(jìn)一步增至目前的489家。綠茶餐廳于2024年開設(shè)了120家新餐廳，并計(jì)劃于2025年、2026年、2027年分別開設(shè)150家、200家及213家新餐廳。

　　綠茶集團(tuán)于往績(jī)記錄期開設(shè)及截至2025年4月14日運(yùn)營(yíng)中逾95%餐廳于兩個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)首次收支平衡。于往績(jī)記錄期截至同日，在已實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金投資回收的餐廳中，平均現(xiàn)金投資回收期為17.0個(gè)月，于2023年開設(shè)以來得餐廳平均現(xiàn)金投資回收期為14.3個(gè)月。

　　綠茶集團(tuán)的收入主要來自餐廳經(jīng)營(yíng)、外賣業(yè)務(wù)，以及少量其他收入(如手機(jī)充電服務(wù)、產(chǎn)品銷售、泊車服務(wù)等)。

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　　股東架構(gòu)

　　招股書顯示，綠茶集團(tuán)在上市前的股東架構(gòu)中，控股股東為王勤松、路長(zhǎng)梅夫婦，其通過家族信托等方式合計(jì)持有約65.8%的股份；

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　　董事高管

　　綠茶集團(tuán)董事會(huì)由9名董事組成，包括：

3名執(zhí)行董事：王勤松先生(董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官)、于麗影女士(副總裁，路長(zhǎng)梅的弟媳)、王佳偉先生(財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董事會(huì)秘書，王勤松的侄子)；

3名非執(zhí)行董事：路長(zhǎng)梅女士(王勤松的配偶)、劉盛先生(合眾集團(tuán)董事總經(jīng)理、大中華區(qū)主管)、徐睿婕女士(上海合眾亞洲私募股權(quán)管理層)；

3名獨(dú)立非執(zhí)行董事：邵曉東先生(螞蟻集團(tuán)大安全事業(yè)群副總裁)、Bruno Robert Mercier先生(曾任高鑫零售(06808.HK)CEO，專注零售和消費(fèi)品的投資者，蘇州榮譽(yù)市民、獲授上海白玉蘭獎(jiǎng))、范永奎先生(曾任江南布衣(03306.HK)副總裁及首席財(cái)務(wù)官)。

　　除執(zhí)行董事外，高管包括首席財(cái)務(wù)官?gòu)埩⑾壬?，副總裁邰芳女士，?lián)席公司秘書、財(cái)務(wù)部副總監(jiān)盧娟女士。

　　公司業(yè)績(jī)

　　招股書顯示，在過去的2022年、2023年和2024年，綠茶集團(tuán)的營(yíng)業(yè)收入分別為人民幣23.75億、35.89億和38.38億元，相應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為人民幣0.17億、2.96億和3.50億元。

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　　中介團(tuán)隊(duì)

　　綠茶集團(tuán)是次IPO的中介團(tuán)隊(duì)主要有：

　　花旗、招銀國(guó)際為其聯(lián)席保薦人；

　　畢馬威為其審計(jì)師；

　　通商為其公司中國(guó)律師；

　　盛信為其公司香港及美國(guó)律師；

　　天元為其券商中國(guó)律師；

　　高偉紳為其券商香港及美國(guó)律師；

　　浩德融資為其合規(guī)顧問；

　　灼識(shí)咨詢?yōu)槠湫袠I(yè)顧問。