近期，“方正系”公司再度因稅務(wù)合規(guī)問題引發(fā)市場關(guān)注。企查查顯示，方正富邦基金因未履行代扣代繳義務(wù)被國家稅務(wù)總局北京分局處以39.83萬元罰款，而這已是“方正系”兩年內(nèi)第三次因合規(guī)問題被監(jiān)管部門處罰。

此前，國家稅務(wù)總局深圳市福田區(qū)稅務(wù)局2024年10月公告顯示，方正證券（601901）深圳梅林路營業(yè)部因欠繳增值稅及城市維護建設(shè)稅2.2萬元被通報，這一金額雖小，卻暴露出該券商在基礎(chǔ)稅務(wù)管理環(huán)節(jié)的系統(tǒng)性漏洞。

方正富邦基金：40萬元罰單背后的合規(guī)隱患

此次稅務(wù)處罰的直接對象是方正富邦基金。根據(jù)國家稅務(wù)總局北京市稅務(wù)局第二稽查局下發(fā)的京稅稽二罰〔2025〕22號決定書，該公司因“不履行代扣代繳義務(wù)，應(yīng)扣未扣、應(yīng)收而不收稅款”，被處以39.83萬元罰款。這一處罰金額雖不足40萬元，但背后折射出的管理問題值得警惕。

公開資料顯示，方正富邦基金成立于2011年，由方正證券持股66.7%，中國臺灣地區(qū)的機構(gòu)富邦證券投資信托股份有限公司持股33.3%。截至2025年一季度末，該公司管理規(guī)模達729億元，環(huán)比減少9.3%，在213家公募機構(gòu)中位列第68位。

此次稅務(wù)處罰的直接責任人指向2024年2月新任的財務(wù)總監(jiān)鄒小兵。其公開履歷顯示，鄒小兵此前曾任平安銀行總行計劃部副經(jīng)理、平安理財市場營銷部資深經(jīng)理等職，工作經(jīng)歷主要集中在銀行業(yè)務(wù)、行政管理和理財銷售領(lǐng)域，從未涉足公募基金財務(wù)管理領(lǐng)域。2023年9月加入方正富邦基金后，僅用3個月時間便從財務(wù)企劃部負責人升任財務(wù)總監(jiān)。

從這個方面也可以看出來，方正富邦基金陷入“外行主導”治理困局。2017年空降的總經(jīng)理李長橋，其職業(yè)履歷缺乏公募基金管理經(jīng)驗，卻主導公司戰(zhàn)略決策。從李長橋“戰(zhàn)績”來看，曾管理的方正富邦創(chuàng)新動力混合A（7360001），任職期間虧損29.82%，任職回報排名倒數(shù)第一。在李長橋任內(nèi)，公司凈利潤累計虧損超3400萬元，呈現(xiàn)“規(guī)模擴張與效益倒掛”的畸形發(fā)展。2024年，方正富邦基金營業(yè)收入2.66億元，同比下降2.3%；凈利潤驟降至2563萬元，同比降幅高達42.5%，盈利能力較2023年已接近腰斬。

李長橋上任時恰逢ETF市場爆發(fā)期，其提出的全譜系ETF戰(zhàn)略成效不彰。截至2025年4月，方正富邦基金旗下五只ETF總規(guī)模不足10億元，近半數(shù)產(chǎn)品收益告負，其中科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50ETF虧損達42.26%，同類排名墊底。

營業(yè)部欠稅與應(yīng)交稅費同比增長143%

與方正富邦基金的稅務(wù)處罰相比，方正證券深圳梅林路營業(yè)部的欠稅問題金額雖小，卻反映出更基礎(chǔ)的合規(guī)漏洞。2024年10月，國家稅務(wù)總局深圳市福田區(qū)稅務(wù)局官網(wǎng)公告顯示，截至2024年9月30日，方正證券深圳梅林路營業(yè)部欠繳增值稅21045.89元、城市維護建設(shè)稅960.67元，合計22015.56元。這是該營業(yè)部兩年內(nèi)第二次因稅務(wù)問題被監(jiān)管點名，此前其曾因融資融券業(yè)務(wù)違規(guī)被深圳證監(jiān)局出具警示函。

對于欠稅原因，方正證券未在公告中作出具體說明。但業(yè)內(nèi)人士分析，增值稅欠繳可能涉及收入確認不及時、進項稅額抵扣錯誤等問題，而城市維護建設(shè)稅作為增值稅的附加稅種，其欠繳通常與主稅種的申報瑕疵直接相關(guān)。

值得注意的是，深圳梅林路營業(yè)部作為方正證券在華南地區(qū)的重要分支機構(gòu)，其稅務(wù)管理水平直接影響公司整體合規(guī)形象。此次欠稅事件暴露出該營業(yè)部在基礎(chǔ)財務(wù)核算、稅務(wù)申報流程等環(huán)節(jié)存在明顯缺陷。

稅務(wù)問題頻發(fā)的同時，方正證券2024年的應(yīng)交稅費飛速增長，但增長原因卻不是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的增長。方正證券年報顯示，公司全年實現(xiàn)營業(yè)總收入77.18億元，同比上升8.42%；歸母凈利潤22.07億元，同比上升2.55%。其中，其他綜合收益的稅后凈額13.17億元，同比增長789.7%。出售瑞信證券股權(quán)與投行子公司出售鄭州裕達國際貿(mào)易中心房產(chǎn)的一次性收入成為應(yīng)交稅費增長的主要原因。2024年，方正證券應(yīng)交稅費增長至4.16億元，同比增長143%，當期所得稅費用同比增長98.3%，增至3.1億元。

表面的增長難掩結(jié)構(gòu)性矛盾?！敦斨猩纭钒l(fā)現(xiàn)，方正證券的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)全年虧損3.8億元，毛利率為-283.6%，反映出該板塊在產(chǎn)品設(shè)計、投資能力等方面存在顯著不足；投資銀行業(yè)務(wù)全年虧損5.93億元。從年報中可以得知，投行業(yè)務(wù)虧損主要源于子公司方正承銷保薦持有的投資性房地產(chǎn)公允價值變動損失達5.8億元，這一非現(xiàn)金性損益顯著拉低了投行業(yè)務(wù)的賬面收入。

從行業(yè)層面看，方正系的案例揭示出金融機構(gòu)在規(guī)模擴張與合規(guī)管理之間的失衡。對于投資者而言，此類事件亦提示需加強對金融機構(gòu)合規(guī)記錄的關(guān)注，避免因企業(yè)內(nèi)控缺陷而遭受損失。