財(cái)聯(lián)社5月7日訊（記者 夏淑媛） 為穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)，5月7日，金融監(jiān)管總局局長(zhǎng)李云澤在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上宣布，將于近期推出三項(xiàng)增量政策以促進(jìn)險(xiǎn)資入市，實(shí)現(xiàn)“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”。

　　一是將進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)范圍，近期擬再批復(fù)600億元，為市場(chǎng)引入更多增量資金；二是調(diào)整償付能力監(jiān)管規(guī)則，將股票投資的風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)一步調(diào)降10%，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司加大入市力度。三是推動(dòng)完善長(zhǎng)周期考核機(jī)制，調(diào)動(dòng)機(jī)構(gòu)的積極性。

　　中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)精算科技實(shí)驗(yàn)室主任陳輝在接受財(cái)聯(lián)社記者采訪時(shí)表示，保險(xiǎn)資金具有負(fù)債性、長(zhǎng)期性和穩(wěn)定性，其特性決定了保險(xiǎn)資金投資安全性是基礎(chǔ)，期限匹配是要求，收益覆蓋是目標(biāo)。

　　“進(jìn)一步擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資試點(diǎn)范圍，這一舉措可以實(shí)現(xiàn)雙贏。一方面，低利率環(huán)境要求保險(xiǎn)業(yè)堅(jiān)守長(zhǎng)期主義，做好資產(chǎn)負(fù)債深度聯(lián)動(dòng)；另一方面，保險(xiǎn)資金的特性可以助力國(guó)家完善逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制和跨周期政策設(shè)計(jì)?！标愝x表示。

　　國(guó)壽資產(chǎn)相關(guān)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，在償二代二期工程框架下，長(zhǎng)股投和部分股票投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子相對(duì)較高，會(huì)消耗更多資本從而導(dǎo)致公司償付能力下降，成為限制險(xiǎn)資入市的影響因素之一，將股票投資的風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)一步調(diào)降10%，將為保險(xiǎn)資金權(quán)益投資打開更多空間。

　　同時(shí)，對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)家對(duì)外開放研究院研究員、博士生導(dǎo)師王國(guó)軍也指出，資本市場(chǎng)也應(yīng)加速改革，消除積弊，才能與保險(xiǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。

　　加大入市穩(wěn)市力度，擬再批復(fù)600億元險(xiǎn)資長(zhǎng)期投資試點(diǎn)

　　自2023年以來(lái)，監(jiān)管部門一直在推動(dòng)以保險(xiǎn)資金為代表的中長(zhǎng)期資金入市，以支持穩(wěn)定資本市場(chǎng)。

　　2024年3月4日，中國(guó)人壽和新華保險(xiǎn)聯(lián)合發(fā)起的我國(guó)首只保險(xiǎn)私募證券投資基金“鴻鵠志遠(yuǎn)”正式啟動(dòng)投資，總規(guī)模為500億元。

　　目前，第一批險(xiǎn)資長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)的500億元資金全部投資完成，加上第二批的獲批金額，我國(guó)險(xiǎn)資長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)規(guī)?？偭恳言鲋?620億元，參與試點(diǎn)的保險(xiǎn)公司也從2家增至8家。

　　李云澤介紹，前期保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資改革試點(diǎn)，為股市提供了真金白銀的增量資金。上個(gè)月，金融監(jiān)管總局又上調(diào)保險(xiǎn)資金權(quán)益類資產(chǎn)投資比例上限，進(jìn)一步釋放投資空間。

　　為繼續(xù)支持穩(wěn)定和活躍資本市場(chǎng)，金融監(jiān)管總局下一步還將擴(kuò)大保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期投資的試點(diǎn)范圍，近期擬再批復(fù)600億元，為市場(chǎng)注入更多的增量資金。

　　在全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)原副理事長(zhǎng)陳文輝看來(lái)，保險(xiǎn)資金作為重要的長(zhǎng)期資本來(lái)源之一，積極參與長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)，有助于推動(dòng)國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，特別是對(duì)于科技創(chuàng)新型企業(yè)而言，提供了必要的資金支持。

　　例如，在半導(dǎo)體芯片制造、人工智能、生物技術(shù)等領(lǐng)域，保險(xiǎn)資金以私募基金形式介入，不僅能緩解企業(yè)融資難題，還能促進(jìn)科技成果轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力，有效兼顧經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益。

　　調(diào)整償付能力監(jiān)管規(guī)則，將股票投資風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)一步調(diào)降10%

　　為促進(jìn)險(xiǎn)資“長(zhǎng)錢長(zhǎng)投”，李云澤表示，金融監(jiān)管總局將調(diào)整償付能力監(jiān)管規(guī)則，將股票投資的風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)一步調(diào)降10%，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司加大入市力度，推動(dòng)完善長(zhǎng)周期考核機(jī)制，調(diào)動(dòng)機(jī)構(gòu)的積極性。

　　國(guó)壽資產(chǎn)相關(guān)人士對(duì)財(cái)聯(lián)社記者表示，這一舉措將在一定程度上降低保險(xiǎn)公司資本約束。自2023年起，上市險(xiǎn)企開始執(zhí)行新金融工具準(zhǔn)則，股票資產(chǎn)需要在FVTPL和FVOCI中二選一。目前上市險(xiǎn)企股票投資以FVTPL為主，股市波動(dòng)對(duì)當(dāng)期凈利潤(rùn)影響顯著。

　　而通過(guò)配置長(zhǎng)股投或高股息（OCI）策略可以適度改善這一問(wèn)題，但在償二代二期工程框架下，長(zhǎng)股投和部分股票投資市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)因子相對(duì)較高，會(huì)消耗更多資本從而導(dǎo)致公司償付能力下降，成為限制險(xiǎn)資入市的影響因素之一，將股票投資的風(fēng)險(xiǎn)因子進(jìn)一步調(diào)降10%，將為保險(xiǎn)資金權(quán)益投資打開更多空間。

　　長(zhǎng)城人壽資產(chǎn)負(fù)債管理部相關(guān)人士也表示：“股票投資風(fēng)險(xiǎn)因子調(diào)降將緩解保險(xiǎn)公司償付能力壓力，有助于釋放險(xiǎn)資二級(jí)市場(chǎng)權(quán)益投資潛力，這也是打通中長(zhǎng)期資金入市堵點(diǎn)的一項(xiàng)重要政策?！?/p>

　　大型保險(xiǎn)集團(tuán)資本補(bǔ)充已提上日程，擬多渠道有序補(bǔ)充中小金融機(jī)構(gòu)資本金

　　李云澤介紹，當(dāng)前，銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)各項(xiàng)業(yè)務(wù)有序開展，主要監(jiān)管指標(biāo)均處于健康區(qū)間。大型金融機(jī)構(gòu)基本盤穩(wěn)固，“壓艙石”作用明顯。中小金融機(jī)構(gòu)改革化險(xiǎn)取得重要階段性成效。

　　從前4個(gè)月看，銀行資本充足率、保險(xiǎn)償付能力充足率保持穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，不良貸款率同比下降約0.1個(gè)百分點(diǎn)，撥備覆蓋率同比上升約10個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)安全墊持續(xù)增厚。

　　此外，為加快完善監(jiān)管制度，金融監(jiān)管總局修訂出臺(tái)公司治理、監(jiān)管評(píng)級(jí)、消費(fèi)者保護(hù)等各類制度30余項(xiàng)。制定銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)、資管業(yè)等領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展意見，提高專業(yè)化特色化發(fā)展能力。引導(dǎo)行業(yè)深入推進(jìn)降本增效，可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)。

　　值得注意的是，在此次新聞發(fā)布會(huì)上，李云澤在還提及“完善資本補(bǔ)充機(jī)制，大型商業(yè)銀行資本補(bǔ)充工作正在加快實(shí)施，大型保險(xiǎn)集團(tuán)資本補(bǔ)充已經(jīng)提上日程，各地也正在多渠道有序補(bǔ)充中小金融機(jī)構(gòu)資本金。”

　　陳輝表示：“資本補(bǔ)充是增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力的重要手段，保險(xiǎn)業(yè)要更好的服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展，不但需要資金，更需要資本。大型保險(xiǎn)集團(tuán)都屬于系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)公司，要進(jìn)一步補(bǔ)充資本來(lái)守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線?！?/p>

　　護(hù)航外貿(mào)發(fā)展，對(duì)受關(guān)稅影響較大的市場(chǎng)主體提供精準(zhǔn)服務(wù)

　　李云澤介紹，今年前4個(gè)月，銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)通過(guò)貸款、債券等多種方式為實(shí)體經(jīng)濟(jì)新增融資約17萬(wàn)億元。無(wú)還本續(xù)貸政策自去年9月擴(kuò)圍以來(lái)，累計(jì)為中小微企業(yè)續(xù)貸4.4萬(wàn)億元，更好滿足了企業(yè)接續(xù)融資需求。

　　短期出口信用險(xiǎn)承保金額同比增長(zhǎng)15.3%，為穩(wěn)外貿(mào)提供了有力支持。今年1-4月，保險(xiǎn)業(yè)賠付約1萬(wàn)億元，新能源車險(xiǎn)承保車輛超過(guò)1000萬(wàn)輛。與此同時(shí)，保險(xiǎn)公司為人民群眾積累的養(yǎng)老、健康保險(xiǎn)保障長(zhǎng)期準(zhǔn)備金已經(jīng)超過(guò)10萬(wàn)億元。

　　對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)家對(duì)外開放研究院研究員、博士生導(dǎo)師王國(guó)軍表示，透過(guò)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，保險(xiǎn)業(yè)正自覺(jué)融入中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)全局，回歸本源、專注主業(yè)，切實(shí)發(fā)揮了保險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)減震器和社會(huì)穩(wěn)定器的功能。

　　下一步，金融監(jiān)管總局還將盡快推出支持小微企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)融資一攬子政策；制定實(shí)施銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)護(hù)航外貿(mào)發(fā)展系列政策措施，對(duì)受關(guān)稅影響較大的市場(chǎng)主體提供精準(zhǔn)服務(wù)，全力幫扶穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)、拓展市場(chǎng)。

　　陳輝表示，當(dāng)前外部環(huán)境帶來(lái)的不利影響加深，個(gè)別國(guó)家揮舞“關(guān)稅大棒”。外貿(mào)企業(yè)除面臨傳統(tǒng)的外貿(mào)風(fēng)險(xiǎn)之外，還面臨匯兌限制風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)際制裁風(fēng)險(xiǎn)、匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)等，在此過(guò)程中，保險(xiǎn)業(yè)要結(jié)合當(dāng)前外貿(mào)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)特征的變化，進(jìn)一步優(yōu)化出口信用保險(xiǎn)等，以此來(lái)幫助外貿(mào)企業(yè)化解新老風(fēng)險(xiǎn)。