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　　來源 ：證券之星

　　市場全天震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指領(lǐng)漲。

　　盤面上，無人車輛、智能駕駛概念股集體爆發(fā)，通達(dá)電氣等20余股漲停。數(shù)字貨幣概念股震蕩走強，御銀股份等多股漲停。創(chuàng)新藥概念股再度活躍，舒泰神等漲停。下跌方面，黃金股展開調(diào)整，萊紳通靈跌停。

　　截至收盤，滬指漲0.7%，深成指漲1.24%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.37%。市場熱點輪番活躍，個股漲多跌少，全市場超4400只個股上漲，逾百股漲停。滬深兩市全天成交額1.19萬億，較上個交易日放量1755億。

　　01．?市場再度反彈！多熱點集體大漲

　　今日，A股市場迎來普漲反彈，多個熱點受益于消息面催化而大漲。

　　首先，EDA概念股漲幅居前，并帶動深度調(diào)整的消費電子、算力等科技股方向也展開了一定程度反彈。

　　消息面上，據(jù)證券時報援引媒體消息，美國商務(wù)部已要求所謂的電子設(shè)計自動化集團（包括Cadence、Synopsys和Siemens EDA）停止向中國供應(yīng)技術(shù)，這標(biāo)志著美國政府為遏制中國開發(fā)尖端人工智能芯片的能力而采取重大新舉措。

　　值得注意的是，美方相關(guān)出口限制的消息激勵了中國公司，三家領(lǐng)先的EDA公司——華大九天、Primarius 和 Semitronix近年來市場份額大幅增長。今日，A股EDA概念股也是全線爆發(fā)。

　　其次，無人車概念股進一步加強，并逐步擴散至整個無人駕駛產(chǎn)業(yè)鏈。

　　分析人士認(rèn)為，無人物流車、環(huán)衛(wèi)車因其運行路線相對固定、市場需求剛性且規(guī)模龐大，加之可實現(xiàn)全天候運行，此類偏重企業(yè)端（B端）的應(yīng)用場景，有望成為無人駕駛技術(shù)商業(yè)化的主要落地領(lǐng)域，并帶動相關(guān)概念擴散。后續(xù)需持續(xù)關(guān)注行情向更廣泛的無人駕駛概念板塊擴散的潛在機會。

　　除此之外，數(shù)字貨幣、核聚變、創(chuàng)新藥等方向也于盤中活躍。

　　數(shù)字貨幣方向消息面上，美國國會正在推進兩項關(guān)鍵穩(wěn)定幣立法。此前香港立法會于2025年5月21日三讀通過《穩(wěn)定幣條例草案》，意味著中國香港將率先落實設(shè)立法幣穩(wěn)定幣發(fā)行人的發(fā)牌制度，完善對相關(guān)虛擬資產(chǎn)活動的監(jiān)管框架。

　　創(chuàng)新藥方向消息面上，近期，創(chuàng)新藥板塊迎來多重催化。5月28日，舒泰神發(fā)布公告稱，STSA-1002注射液在急性呼吸窘迫綜合征（ARDS）適應(yīng)癥下獲得了Ib/Ⅱ期臨床試驗研究的初步結(jié)果。

　　核聚變方向消息面上，中核集團核工業(yè)西南物理研究院再次創(chuàng)下我國聚變裝置運行新紀(jì)錄——新一代人造太陽“中國環(huán)流三號”實現(xiàn)百萬安培億度H模，即裝置同時實現(xiàn)等離子體電流一百萬安培、離子溫度1億度、高約束模式運行，綜合參數(shù)聚變?nèi)朔e再創(chuàng)新高，達(dá)到10的20次方量級，中國聚變快速挺進燃燒實驗。

　　整體而言，近期股市行情逐步顯露“東一榔頭西一棒”的游擊特點，分析人士建議，隨著短線情緒的顯著回暖，后續(xù)仍可留意熱門板塊盤中輪動時的低吸機會。

　　02．?資金面迎來三大利好

　　近期，A股市場資金面迎來多個積極信號：

　　第一，主動偏股基金倉位結(jié)束了連續(xù)3周的下行趨勢。據(jù)天風(fēng)證券測算，截至5月23日，主動偏股混合型基金平均倉位為83.94%，較5月16日提升了1.46個百分點，實現(xiàn)了連續(xù)3周下行后的首次回升。

　　第二，公募自購力度持續(xù)加碼。近期，東方證券資管、招商證券資管、安信基金、富國基金等紛紛宣布自購旗下產(chǎn)品。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至5月28日，今年以來公募自購權(quán)益類基金金額已達(dá)到21億元，機構(gòu)用真金白銀表達(dá)對市場長期價值的認(rèn)可。

　　從新發(fā)市場來看，公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，5月26日至6月1日，全市場合計有37只公募新基金啟動募集，數(shù)量創(chuàng)下近7周新高，且權(quán)益類基金占比超八成。

　　第三，百億級私募基金與保險資金的入市意愿也不斷提升。股票私募在經(jīng)歷4月上旬的“減倉潮”后，也逐步恢復(fù)理性。據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至5月16日，股票私募整體倉位指數(shù)穩(wěn)定在75.16%，連續(xù)6周堅守在75%上方。其中，百億級私募倉位指數(shù)已連續(xù)2周上漲，并且在時隔5周后，再次突破80%的倉位大關(guān)，展現(xiàn)出對市場機會的積極捕捉。

　　作為長線資金的保險資金，入市動態(tài)也備受關(guān)注。截至5月22日，5月A股月度凈流入資金占A股流通市值的比例為0.5%。總體來看，2025年以來A股資金仍保持著小幅凈流入的狀態(tài)。

　　整體而言，多路增量資金正在用實際行動，為市場注入“活水”。富國基金認(rèn)為，中國資產(chǎn)價值重估的核心邏輯仍在。存款利率調(diào)降有望驅(qū)動投資者的資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向權(quán)益資產(chǎn)，進一步為資本市場帶來邊際增量資金。

　　03．?對A股需要更多耐心

　　最后，看下A股后市策略。

　　近期行業(yè)輪動較快，賺錢效應(yīng)并不強，活躍資金嘗試多個方向，但缺乏中短期主線，A股市場仍處于寬幅震蕩格局，在各種力量作用下這種格局較難打破。

　　對于這種格局，摩根士丹利基金認(rèn)為，有利因素是投資者風(fēng)險偏好波動不大，居民投資股市的機會成本進一步下行，潛在增量資金增加，具備中長期發(fā)展邏輯的行業(yè)如科技成長、高端制造、新消費值得持續(xù)重視。此外，資金分層若能持續(xù)回升情境下，仍然能夠推動工業(yè)企業(yè)利潤總額企穩(wěn)，只是在弱傳導(dǎo)條件下，需要更多的耐心。

　　往后看，申萬宏源認(rèn)為，A股中期重回結(jié)構(gòu)牛，仍依賴于科技產(chǎn)業(yè)趨勢突破。短期科技尚未擺脫調(diào)整波段。狹義的新消費是景氣延續(xù)，但行情向外擴散短期也有阻力。短期繼續(xù)看好醫(yī)藥（CXO和創(chuàng)新藥）和貴金屬景氣延續(xù)。

　　5月博弈公募向業(yè)績比較基準(zhǔn)靠攏的行情，已經(jīng)告一段落。6月圍繞著業(yè)績比較基準(zhǔn)調(diào)整，可能會有新一輪博弈，業(yè)績比較基準(zhǔn)中關(guān)注度高的指數(shù)，可能短期修復(fù)。

　　長城基金高級宏觀策略研究員汪立則認(rèn)為，等到7月中下旬后，市場可能會重新開始關(guān)注中央政治局會議的相關(guān)內(nèi)容，市場可能重新迎來修復(fù)行情。