炒股就看金麒麟分析師研報，權(quán)威，專業(yè)，及時，全面，助您挖掘潛力主題機會！

　　隨著大資金持續(xù)進場，股票型ETF份額突破2萬億份，創(chuàng)出歷史新高。

　　更多增量資金可期。ETF持續(xù)上新，當前仍有37只ETF和ETF聯(lián)接基金正在發(fā)行，其中首批獲批的9只中證全指自由現(xiàn)金流ETF集中定檔4月14日。在業(yè)內(nèi)人士看來，隨著指數(shù)投資生態(tài)愈發(fā)完善，ETF已成為市場穩(wěn)定器。

　　股票型ETF份額創(chuàng)歷史新高

　　據(jù)Choice統(tǒng)計，截至4月11日，股票型ETF總份額達到2.04萬億份，創(chuàng)歷史紀錄。從近期資金流向看，4月以來，大量資金涌入，截至4月11日，僅短短幾個交易日時間，股票型ETF份額增長892.12億份。

　　其中，多只百億級ETF份額創(chuàng)歷史新高，涵蓋寬基ETF、細分行業(yè)ETF。具體來看，截至4月11日，華夏滬深300ETF份額為460.51億份，創(chuàng)歷史新高。此外，廣發(fā)中證1000ETF、匯添富中證主要消費ETF、國泰中證軍工ETF等份額均創(chuàng)新高。

　　拉長期限來看，自2020年以來，股票型ETF份額每年實現(xiàn)正增長。其中，自2023年以來，資金明顯加速流入，當年股票型ETF份額增長4312.61億份；2024年股票型ETF份額繼續(xù)大幅攀升，增長了5417.31億份。

　　截至2025年4月11日

　　ETF份額的強勁增長，源于長線資金的持續(xù)買入。

　　從中央?yún)R金買入ETF的情況來看，2013年二季度，中央?yún)R金在華泰柏瑞滬深300ETF持有人名單中首次現(xiàn)身，在2015年極端行情中小試牛刀。

　　自2023年10月底以來，中央?yún)R金三次公告買入ETF，且增持力度非常大。

　　在2024年初，中央?yún)R金開始增持多種類型的ETF。截至2024年6月底，中央?yún)R金的ETF持倉金額猛增至5905億元。持倉范圍也進一步擴大，涵蓋中證1000ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF、科創(chuàng)板ETF等。在2024年下半年的震蕩行情中，中央?yún)R金增持步履不停。截至2024年底，中央?yún)R金持有ETF金額合計突破萬億元。

　　以目前規(guī)模最大的華泰柏瑞滬深300ETF為例，2023年二季度末，中央?yún)R金投資有限責任公司持有該ETF 24.24億份，2023年底增至62.47億份。2024年，中央?yún)R金增持力度明顯增大，截至2024年二季度末持有363.83億份，2024年底再度大幅增至622.76億份，占上市總份額比例已超過68%。

　　以下是截至2023年6月底華泰柏瑞滬深300ETF前十名持有人。

　　以下是截至2024年12月底華泰柏瑞滬深300ETF前十名持有人。

　　除了中央?yún)R金以外，中國國新、中國誠通等長線資金也多次宣布增持ETF。“過去五年，指數(shù)投資生態(tài)越來越完善，大量原本未參與指數(shù)投資的個人和機構(gòu)投資者開始使用指數(shù)化投資工具。”易方達基金指數(shù)研究部總經(jīng)理龐亞平表示，以保險、銀行理財?shù)葹榇淼闹虚L期資金也持續(xù)入市。

　　ETF貨架密集上新

　　在資金借助ETF入市的同時，ETF貨架密集上新。

　　據(jù)統(tǒng)計，今年以來，截至4月14日，已有80只股票型ETF上市，另有6只ETF發(fā)布上市交易公告書，即將上市。

　　ETF陣營有望繼續(xù)大幅擴容。截至4月14日，當前共有37只ETF和ETF聯(lián)接基金正在發(fā)行，自由現(xiàn)金流ETF大擴容。具體來看，4月7日，首批12只中證全指自由現(xiàn)金流ETF獲批，其中9只均從4月14日開始發(fā)行。此外，還有多只中證800自由現(xiàn)金流ETF也正在集中發(fā)行。

　　除了自由現(xiàn)金流ETF以外，華夏航空航天ETF、華寶通用航空ETF、華夏科創(chuàng)醫(yī)藥ETF、招商衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)ETF等多只細分行業(yè)ETF正在發(fā)行。另有摩根中證A500增強策略ETF、匯添富上證科創(chuàng)板100ETF、華寶標普港股通低波紅利ETF等多只ETF即將發(fā)行。

　　從ETF發(fā)行來看，創(chuàng)新品類備受資金青睞。據(jù)統(tǒng)計，今年以來，15只科創(chuàng)綜指ETF陸續(xù)在上交所發(fā)行上市，募集規(guī)模合計近230億元。與此同時，近期，科創(chuàng)綜指ETF聯(lián)接基金正陸續(xù)發(fā)行、成立、建倉，合計募集規(guī)模超過170億元。

　　部分創(chuàng)新類ETF上市后規(guī)?？焖僭鲩L。例如，華夏國證自由現(xiàn)金流ETF、國泰富時中國A股自由現(xiàn)金流聚焦ETF，發(fā)行規(guī)模分別為6.94億元、14.31億元。這兩只ETF均于2月27日上市，上市后規(guī)模快速增長。據(jù)Choice測算，截至4月11日，華夏國證自由現(xiàn)金流ETF規(guī)模增至33.48億元，國泰富時中國A股自由現(xiàn)金流聚焦ETF規(guī)模也增至34.05億元。

　　中長期資金入市可期

　　ETF已成為中長期資金的重要配置工具?！爸醒?yún)R金以及中國誠通等國有資本運營公司，在市場波動時通過ETF穩(wěn)定市場，這將逐漸形成共識。此外，ETF具有逆周期屬性，市場下跌時會有申購資金流入，采用逆向資金策略參與投資，發(fā)揮逆周期調(diào)節(jié)功能?！冰i華基金指數(shù)與量化投資部副總經(jīng)理陳龍說。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，ETF有望吸引更多長線資金入市，行業(yè)發(fā)展空間十分廣闊。華夏基金總經(jīng)理李一梅表示，中長期資金入市正在多維協(xié)同推進中。相較于個股，ETF作為一攬子股票的組合，具有持倉透明、分散投資、交易便利、成本低廉、投資容量大等諸多優(yōu)勢，非常適宜中長期資金進行配置。我國擁有龐大的中長期資金體系，且這些資金的實際權(quán)益投資比例遠未達到上限，入市程度相較成熟市場還有一定提升空間。

　　博時基金指數(shù)與量化投資部總經(jīng)理兼投資總監(jiān)趙云陽表示，回顧ETF的發(fā)展歷史，10年前滬深300指數(shù)和中證500指數(shù)的推出，帶動了一波指數(shù)化產(chǎn)品的發(fā)展，近年來A500指數(shù)的興起，又讓投資者認識到中國A500指數(shù)類似于美國標普500指數(shù)，成為指數(shù)化投資的重要產(chǎn)品。目前，中國ETF規(guī)模已達3.8萬億元，未來有望達到10萬億元。