2025年，是華商基金成立的第20個(gè)年頭。

　　二十年砥礪前行，華商基金以主動(dòng)管理為矛、深度研究為盾，踐行“深度研究驅(qū)動(dòng)投資”的理念，在浩浩蕩蕩的資管大時(shí)代中穩(wěn)步向前，走出一條特色化發(fā)展之路。

　　如今，華商基金憑借扎實(shí)的投研實(shí)力和穩(wěn)健的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，已成為公募行業(yè)主動(dòng)管理領(lǐng)域的標(biāo)桿機(jī)構(gòu)。

　　面向未來，公司將繼續(xù)堅(jiān)守“持有人利益至上”的初心，深化投研改革，優(yōu)化服務(wù)生態(tài)，以專業(yè)致敬時(shí)代，與投資者共赴長(zhǎng)期價(jià)值之約，為中國(guó)資本市場(chǎng)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

　　深耕二十載

　　鑄就主動(dòng)管理標(biāo)桿

　　2005年12月20日，華商基金正式成立，是行業(yè)第50家獲批設(shè)立的公募基金管理公司，大股東為華龍證券，多年來為華商基金提供了重要支持。

　　公司成立伊始，便以“誠(chéng)為本，智慧創(chuàng)造財(cái)富”為發(fā)展理念，致力打造投資者信賴的基金品牌。

　　2007年，公司旗下首只基金產(chǎn)品，正式拉開公募業(yè)務(wù)發(fā)展的序幕。自此，公司始終堅(jiān)持以主動(dòng)管理能力為核心競(jìng)爭(zhēng)力，踐行“深度研究驅(qū)動(dòng)投資”的理念，在競(jìng)爭(zhēng)激烈的資管行業(yè)中走出了一條特色發(fā)展道路。

　　多年積淀下，如今這家券商系基金公司的投研板塊已然底蘊(yùn)深厚，規(guī)模與口碑雙升。

　　2018年7月起，王小剛?cè)温毴A商基金總經(jīng)理，公司穩(wěn)步發(fā)展，公募基金非貨管理規(guī)模從2018年底的177億元，到2021年、2023年相繼突破500億元、1000億元的重要關(guān)口。與此同時(shí)，權(quán)益與固收品類齊頭并進(jìn)，長(zhǎng)期業(yè)績(jī)亮眼。

　　國(guó)泰海通數(shù)據(jù)顯示，截至2025年一季度，華商基金主動(dòng)權(quán)益類基金絕對(duì)收益近5年在135家開展同業(yè)務(wù)的公司中排名第8位、近7年在111家開展同業(yè)務(wù)的公司中排名第3位；主動(dòng)固收類基金更是以近5年在126家開展同業(yè)務(wù)的公司中排名第1位、近7年在101家開展同業(yè)務(wù)的公司中同樣排名第1位的佳績(jī)領(lǐng)跑。

　　即便在逆市中，公司投資管理水平也韌性十足，超額收益顯著。

　　例如，萬得數(shù)據(jù)顯示，2025年開年以來截至3月31日，A股市場(chǎng)持續(xù)震蕩，上證指數(shù)與滬深300分別下跌0.48%與1.21%，而華商主動(dòng)權(quán)益類基金收益中位數(shù)達(dá)5.24%，最高收益達(dá)15.72%，凸顯主動(dòng)管理優(yōu)勢(shì)?；厮輾v史，其產(chǎn)品阿爾法獲取能力突出，價(jià)值與成長(zhǎng)風(fēng)格投資勝率雙高，為投資者穿越周期提供了有力支撐。

　　憑借扎實(shí)的投研實(shí)力和穩(wěn)健的長(zhǎng)期業(yè)績(jī)，公司已成為公募基金行業(yè)主動(dòng)管理領(lǐng)域的標(biāo)桿機(jī)構(gòu)。

　　投研一體化深度協(xié)同

　　打造“深度研究”賦能投資的閉環(huán)

　　究其根源，投研體系一體化，并實(shí)現(xiàn)深度協(xié)同，是華商基金鍛造長(zhǎng)期超額收益的引擎。

　　華商基金以“深度研究”夯實(shí)投研根基，長(zhǎng)期激勵(lì)每一位研究員努力成為所在方向的行業(yè)專家，激發(fā)大家的積極性和創(chuàng)造力，深耕細(xì)分領(lǐng)域，輸出可落地的投資建議，確保研究直接賦能組合管理。

　　為了更好地研究和把握行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，提升公司投研專業(yè)度，華商基金設(shè)立了六大研究小組，實(shí)現(xiàn)行業(yè)全部覆蓋，五大課題小組專項(xiàng)跨組研究，打破傳統(tǒng)投研壁壘。同時(shí)，公司擁有一套規(guī)范的研究流程，利用量化研究對(duì)整個(gè)投資決策過程提供幫助，力爭(zhēng)充分發(fā)揮量化系統(tǒng)的客觀優(yōu)勢(shì)，全面提升投資組合的穩(wěn)定性與收益性。

　　華商基金投研體系以“深度研究驅(qū)動(dòng)投資”為特色，投研團(tuán)隊(duì)具有共同的信念——“深度研究過程貫穿于整個(gè)投資管理，扎實(shí)的深度研究是連續(xù)、良好的投資業(yè)績(jī)的基礎(chǔ)”。在這一信念的指導(dǎo)下，華商基金持續(xù)鍛造和強(qiáng)化投研一體化機(jī)制。

　　華商基金高度重視投研人員的溝通機(jī)制，通過搭建內(nèi)部投研平臺(tái)，整合內(nèi)外部資源，實(shí)現(xiàn)信息實(shí)時(shí)共享，縮短“研究-投資”轉(zhuǎn)化鏈條。定期的產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研與投研交流會(huì)，使基金經(jīng)理和研究員能夠更加高效地共同討論投資策略，增強(qiáng)雙方在投研活動(dòng)中的理解和協(xié)作，有效促進(jìn)策略優(yōu)化與反饋迭代，確保研究成果高效轉(zhuǎn)化為組合收益。

　　華商基金向來倡導(dǎo)“深度研究、投研一體化”的投研文化建設(shè)，在這種開放包容的氛圍下，基金經(jīng)理與研究員自由探討、緊密協(xié)作，很容易激發(fā)創(chuàng)新活力?？珙I(lǐng)域交流成為常態(tài)，推動(dòng)投研能力代際傳承。開放包容的氛圍，也使得團(tuán)隊(duì)在科技革命與產(chǎn)業(yè)變革中持續(xù)保持敏銳洞察。

　　值得一提的是，在華商基金近20年的穩(wěn)步發(fā)展中，投研體系的開放包容獨(dú)具一格，是經(jīng)年沉淀下來的優(yōu)良傳統(tǒng)，這樣的基因難以復(fù)制。

　　守正創(chuàng)新

　　踐行公募基金責(zé)任與使命

　　截至2024年末，華商基金投研團(tuán)隊(duì)規(guī)模達(dá)65人，平均從業(yè)年限近8年，其中10年以上資深基金經(jīng)理17人。通過“內(nèi)生培養(yǎng)+外部引進(jìn)”雙軌機(jī)制，公司構(gòu)建了梯隊(duì)有序、傳承有序的人才體系，為長(zhǎng)期發(fā)展注入持續(xù)動(dòng)能。

　　未來在人才戰(zhàn)略方面，公司將持續(xù)完善這一機(jī)制，強(qiáng)化跨領(lǐng)域能力互補(bǔ)。同時(shí)，通過科技賦能，探索AI在投研中的應(yīng)用，提升數(shù)據(jù)處理與產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)研判效率，鞏固競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

　　而在產(chǎn)品布局方面，華商基金一直守正創(chuàng)新，始終堅(jiān)持“逆周期、均衡性、適配性，穩(wěn)健性”四大原則，堅(jiān)守長(zhǎng)期主義。

　　其中，均衡性是指覆蓋價(jià)值、成長(zhǎng)、主題、量化等多策略，完善產(chǎn)品矩陣；適配性是以需求定位產(chǎn)品，匹配基金經(jīng)理能力圈與基準(zhǔn)策略；穩(wěn)健性是逆周期布局，避免追逐熱點(diǎn)，從投資者利益出發(fā)創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品。

　　從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，華商基金旗下權(quán)益與固收品類均衡發(fā)展，各自規(guī)模占比幾乎持平，這在業(yè)內(nèi)較為少見。多年來，公司始終以主動(dòng)管理為核心，逐步完善權(quán)益、固收領(lǐng)域的細(xì)分品類。

　　不過，作為主動(dòng)管理能力一直在線的老牌公募，2024年華商基金憑借在主動(dòng)量化領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)在指數(shù)增強(qiáng)品種上正式落子，未來也將在這一細(xì)分領(lǐng)域繼續(xù)深耕。

　　此外，近年來，為更好地踐行資管使命，華商基金積極優(yōu)化服務(wù)生態(tài)，尤其在市場(chǎng)情緒低迷期，華商基金非常重視投資者陪伴，通過專業(yè)護(hù)航，傳遞理性投資理念，協(xié)同投研、產(chǎn)品與品牌等部門，引導(dǎo)投資者認(rèn)知價(jià)值洼地。通過控制產(chǎn)品發(fā)行節(jié)奏、減少申贖沖擊，助力基金經(jīng)理前瞻布局，實(shí)現(xiàn)“低位播種、長(zhǎng)期收獲”的良性循環(huán)。

　　值得一提的是，基于公司對(duì)權(quán)益市場(chǎng)長(zhǎng)期潛力的看好，華商基金在市場(chǎng)底部階段曾多次運(yùn)用固有資金投資旗下股票型與混合型基金，強(qiáng)調(diào)與投資者共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益。

　　其中，2024年10月25日，作為國(guó)內(nèi)首批場(chǎng)外中證A500指數(shù)增強(qiáng)型產(chǎn)品之一的華商中證A500指數(shù)增強(qiáng)基金迎來首發(fā)，僅4個(gè)交易日便提前結(jié)募，期間公司出資2000萬元進(jìn)行認(rèn)購(gòu)，充分展現(xiàn)出對(duì)公司旗下產(chǎn)品和對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康穩(wěn)定發(fā)展的信心。

　　上述舉動(dòng)也是公司踐行資管使命和責(zé)任擔(dān)當(dāng)?shù)淖罴言忈尅?/p>