520，在表達愛的日子里，A股市場主要指數(shù)今日集體收漲。一生所求，唯愛與“自由”！全市場首只上市的300現(xiàn)金流ETF（562080），一鍵布局滬深300核心資產(chǎn)中的“現(xiàn)金奶?！?，今日溢價收漲0.77%，值得注意的是，“562080”自4月15日上市以來的23個交易日里，僅有5個交易日收陰，區(qū)間累計上漲4.67%。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025.5.20。

　　在經(jīng)濟周期波動與市場不確定性交織的當(dāng)下，投資者愈發(fā)重視資產(chǎn)的盈利質(zhì)量與抗風(fēng)險能力。全市場首只上市的300現(xiàn)金流ETF（562080），憑借其獨特的“現(xiàn)金為王”選股邏輯與策略稀缺性優(yōu)勢，成為資金中長期配置的優(yōu)選工具。近期強勢“吸金”，連續(xù)三個交易日（2025.5.14-2024.5.16）凈流入2419萬元，機構(gòu)與個人投資者正用真金白銀表達“長期主義之愛”。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2025.5.20。

　　一、巴菲特也愛用，全球驗證的“真金白銀”邏輯

　　自由現(xiàn)金流（FCF）是衡量企業(yè)實際盈利能力的黃金指標(biāo)，剔除會計調(diào)整與資本支出影響，直擊企業(yè)經(jīng)營本質(zhì)。自由現(xiàn)金流策略優(yōu)選高盈利質(zhì)量、高潛在股東回報、低估值的公司，該策略與巴菲特“護城河”理念高度契合，聚焦能夠持續(xù)創(chuàng)造現(xiàn)金、分紅或回購的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。

　　二、紅利之源，超越紅利！更強的防御性與收益韌性

　　自由現(xiàn)金流是企業(yè)生存命脈，也是紅利之源。從可比指數(shù)的全收益指數(shù)歷史走勢來看，300現(xiàn)金流全收益指數(shù)基日以來累計收益346.29%，年化收益率14.48%，大幅跑贏滬深300及中證紅利全收益指數(shù)。

　　從歷史年度回報來看，300現(xiàn)金流全收益指數(shù)2017年至2024年的8年中有6年取得正收益，僅有2年為負收益。近一年上漲11.05%，近五年上漲113.74%，近五年最大回撤僅17.4%，在市場震蕩期，高現(xiàn)金流企業(yè)憑借低負債、高分紅特性，相比于中證紅利與滬深300風(fēng)險收益比更突出，展現(xiàn)出更強的防御性與收益韌性。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，近一年漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為2024.5.20-2025.5.20，近5年漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為2020.5.20-2025.5.20，滬深300自由現(xiàn)金流指數(shù)基日為2013.12.31，基日以來漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為2013.12.31-2025.5.20，滬深300自由現(xiàn)金流指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布日期為2024.11.12，全收益指數(shù)2020-2024年分年度歷史收益率分別為：16.20%、13.83%、-4.31%、12.94%、40.79%。指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，指數(shù)回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。

　　三、行業(yè)配置優(yōu)化，極致聚焦“會賺錢”企業(yè)

　　相較于傳統(tǒng)高股息策略，300自由現(xiàn)金流指數(shù)剔除金融、地產(chǎn)板塊，超配家用電器、石油石化、食品飲料、有色金屬四大行業(yè)。而這些行業(yè)現(xiàn)金流充沛，除了分紅還可以通過回購來實現(xiàn)股東回報最大化，而且相比紅利主要重倉的成熟行業(yè)不同，這些領(lǐng)域受益于消費升級、能源轉(zhuǎn)型及全球資源價格上行，盈利彈性與長期增長空間兼?zhèn)洹?/p>

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，中證指數(shù)公司，截至2025.5.20。

　　成份股方面，300現(xiàn)金流指數(shù)在滬深300“優(yōu)中選優(yōu)”，精選50家“現(xiàn)金奶?！逼髽I(yè)，前十大成份股占比65%，涵蓋中國移動、中國海油、中國石油、寧德時代、美的集團等各行業(yè)龍頭，這些企業(yè)不僅盈利質(zhì)量高，且具備持續(xù)分紅與回購能力，是A股“會賺錢”的代表。指數(shù)每季度末根據(jù)最新財務(wù)數(shù)據(jù)調(diào)整成份股，成份股能不斷吐故納新、擇優(yōu)納入，確保組合始終聚焦“高現(xiàn)金流”賽道，這也是為何現(xiàn)金流策略能夠長期跑贏滬深300以及紅利的重要原因。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，中證指數(shù)公司，截至2025.5.20。

　　展望5月，業(yè)績披露期結(jié)束后，市場會積極地在業(yè)績改善的行業(yè)進行投資標(biāo)的布局。當(dāng)前自由現(xiàn)金流策略已經(jīng)逐步被市場認可，在經(jīng)濟數(shù)據(jù)分化，企業(yè)盈利增速承壓的當(dāng)下，現(xiàn)金流穩(wěn)定、分紅能力強的資產(chǎn)更易被資金青睞。投資者或可借道300現(xiàn)金流ETF（562080）及其后續(xù)可能上線的場外聯(lián)接基金，E鍵配置能夠穿越周期的高現(xiàn)金流優(yōu)質(zhì)公司！

　　風(fēng)險提示：本文章是作者基于已公開信息撰寫，但不保證該等信息的準(zhǔn)確性和完整性。文章中的內(nèi)容和意見基于對歷史數(shù)據(jù)的分析結(jié)果，不保證所包含的內(nèi)容和意見在未來不發(fā)生變化，文中所涉及個股僅為展示，任何情況下不作為對任何人的投資建議。300現(xiàn)金流ETF被動跟蹤滬深300自由現(xiàn)金流指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布日期為2024.11.12。該基金由華寶基金發(fā)行與管理，代銷機構(gòu)不承擔(dān)產(chǎn)品的投資、兌付和風(fēng)險管理責(zé)任。投資人應(yīng)當(dāng)認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產(chǎn)品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風(fēng)險收益特征，選擇與自身風(fēng)險承受能力相適應(yīng)的產(chǎn)品?；鸸芾砣嗽u估的該基金風(fēng)險等級為R3-中風(fēng)險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當(dāng)性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準(zhǔn)。銷售機構(gòu)（包括基金管理人直銷機構(gòu)和其他銷售機構(gòu)）根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)對該基金進行風(fēng)險評價，投資者應(yīng)及時關(guān)注銷售機構(gòu)出具的適當(dāng)性意見，并以其匹配結(jié)果為準(zhǔn)，各銷售機構(gòu)關(guān)于適當(dāng)性的意見不必然一致，且基金銷售機構(gòu)所出具的基金產(chǎn)品風(fēng)險等級評價結(jié)果不得低于基金管理人作出的風(fēng)險等級評價結(jié)果?；鸷贤嘘P(guān)于基金風(fēng)險收益特征與基金風(fēng)險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應(yīng)了解基金的風(fēng)險收益情況，結(jié)合自身投資目的、期限、投資經(jīng)驗及風(fēng)險承受能力謹(jǐn)慎選擇基金產(chǎn)品并自行承擔(dān)風(fēng)險。中國證監(jiān)會對該基金的注冊，并不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質(zhì)性判斷或保證?；鸬倪^往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎！