6月11日，嘉必優(yōu)發(fā)布收購(gòu)草案，擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向王樹偉、董棟、肖云平、王修評(píng)、靳超、史賢俊、上海帆易、寧波睿歐、寧波歐潤(rùn)、國(guó)藥二期、南通東證、蘇州鼎石、上海圣祁共 13 名交易對(duì)方購(gòu)買歐易生物63.2134%的股權(quán)，交易總對(duì)價(jià)為83，062.37 萬元，并募集配套資金。

　　歐易生物主要提供以單細(xì)胞與時(shí)空組學(xué)為特色的多組學(xué)技術(shù)服務(wù)，對(duì)于主營(yíng)生物合成營(yíng)養(yǎng)素產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的嘉必優(yōu)來說，屬于跨界并購(gòu)。?在企業(yè)文化、業(yè)務(wù)流程、人員管理等方面的整合難度不容小覷。若整合不當(dāng)，可能導(dǎo)致協(xié)同效應(yīng)無法實(shí)現(xiàn)。

　　本次收購(gòu)的溢價(jià)率高達(dá)441.23%。本次交易的評(píng)估基準(zhǔn)日為2024年9月30日，根據(jù)金證評(píng)估出具的《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告》，歐易生物合并報(bào)表歸屬于母公司所有者權(quán)益為24，315.02萬元，股東全部權(quán)益評(píng)估價(jià)值為131，600萬元，評(píng)估增值107，284.98萬元，評(píng)估增值率為441.23%。

　　本次交易完成后，上市公司將新增68194.64萬元商譽(yù)，新增商譽(yù)金額占2024年9月末上市公司備考審閱報(bào)告總資產(chǎn)的比例為23.47%，占2024年9月末上市公司備考審閱報(bào)告凈資產(chǎn)的比例為30.28%。

　　若標(biāo)的公司未來業(yè)績(jī)不及預(yù)期，商譽(yù)減值將直接沖擊凈利潤(rùn)。例如，2023年嘉必優(yōu)因投資澳大利亞法瑪科公司失敗，各類投資損失合計(jì)超4700萬元。

　　歐易生物2022年虧損808萬元，2023年扭虧為盈實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3063萬元，2024年前三季度進(jìn)一步增至4319萬元，波動(dòng)較大。

　　草案顯示，交易對(duì)方承諾歐易生物2025年度、2026年度及2027年度的凈利潤(rùn)累計(jì)不低于2.7億元。

　　但歐易生物盈利波動(dòng)大，如何實(shí)現(xiàn)年均9000萬元的凈利潤(rùn)，這是在2023年的基礎(chǔ)上增加約兩倍，投資者須關(guān)注兌現(xiàn)情況。

　　嘉必優(yōu)此次并購(gòu)涉及 5.74 億元的股份對(duì)價(jià)支付以及 2.56 億的現(xiàn)金支付。但截至2025年一季度末，嘉必優(yōu)賬面貨幣資金僅2.08億元，還有0.54億元的有息負(fù)債。

　　（注：本文結(jié)合AI工具生成，不構(gòu)成投資建議。市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎）